Karamihan sa Utang ng Mag-aaral ay Pag-aari ng Mga Mayayamang Sambahayan

Ang mga talakayan ng utang ng mag-aaral ay madalas na nagpapabaya sa katotohanan na ang mga pautang ay inilaan bilang isang sasakyan sa pamumuhunan. Ang mga mag-aaral ay humiram ng pera upang tustusan ang isang edukasyon, na dapat magbigay ng mga benepisyo sa ekonomiya. Ngunit sa mga opisyal na istatistika sa kayamanan at utang ng mga Amerikano, tanging ang panig ng pananagutan ng equation ng utang ng mag-aaral ang ipinapakita. Ang panig ng asset—ang edukasyon na pinondohan ng utang—ay kadalasang wala.

Sa isang bagong ulat para sa Brookings Institution, pinapabuti ng ekonomista na si Adam Looney ang mga istatistika ng utang ng mag-aaral upang isama ang parehong mga pananagutan at mga asset. Madalas na pinagtatalunan ng mga tagapagtaguyod na ang utang ng mag-aaral ay puro sa mga sambahayan na may mababa o negatibong netong halaga (sa papel). Ang pagpapatawad sa utang ng mag-aaral, ang argumento, ay makikinabang sa pinakamahihirap na sambahayan. Ngunit gaya ng sinabi ni Looney, ito ay tulad ng "pagsusuri sa yaman ng isang may-ari ng bahay sa pamamagitan ng pagbibilang ng kanilang balanse sa mortgage ngunit hindi ang halaga ng kanilang tahanan."

Tinatantya ni Looney ang halaga ng mga pamumuhunan sa edukasyon ng mga sambahayan—ang pagtaas ng panghabambuhay na kita na maiuugnay sa mga antas na hawak ng kanilang mga miyembro. Bago idagdag ang halaga ng edukasyon sa mga balanse ng sambahayan, 53% ng utang ng mag-aaral ay hawak ng mga sambahayan sa pinakamababang quintile ng kayamanan. Pagkatapos, ang bahagi ng utang ng mag-aaral na hawak ng pinakamahihirap na panglima ay bumaba sa 8%. Ang mga sambahayan sa itaas ng median na kayamanan ay may utang sa karamihan ng utang ng mag-aaral.

Ang mga dahilan ay intuitive. Ang pinaka-kapaki-pakinabang na degree—sa medisina, dentistry, at batas—ay malamang na ang pinakamahal. Isang batang doktor na may $200,000 na utang sa medikal na paaralan ay mukhang dukha sa papel. Ngunit ang medisina ay isa sa mga propesyon na may pinakamaraming suweldo sa bansa, ibig sabihin, ang mga prospect ng panghabambuhay na kita ng bagong doktor ay maaaring ipasok siya sa pinakamataas na 1%. Sa kabaligtaran, ang isang taong hindi kailanman nag-aral sa kolehiyo ay walang utang, at sa gayon ay lumilitaw na mas mayaman kaysa sa doktor sa papel. Ngunit ang kanyang panghabambuhay na kita ay maaaring maging isang order ng magnitude na mas mababa.

Nilinaw ng pagsusuri ni Looney na ang pagpapatawad sa utang ng mag-aaral ay regressive. Ang mga taong mukhang mahirap sa papel ay may posibilidad na magkaroon ng maraming utang ng mag-aaral dahil ang asset na binili nila-edukasyon-ay hindi binibilang nang maayos sa mga opisyal na istatistika, habang ang pananagutan ay. Sa wastong accounting, walang kaso para sa malawakang pagkansela ng pautang bilang pang-ekonomiyang equalizer.

Ngunit habang ang halaga ng edukasyon ay mataas sa karaniwan, ang mga pagbabalik sa postsecondary na edukasyon ay hindi rin pantay. Sa isang proyekto para sa Foundation for Research on Equal Opportunity, kinakalkula ko ang netong halaga sa pananalapi na 30,000 bachelor's degree at nalaman kong 28% sa kanila ay walang inaasahang positibong pagbabalik. Habang ang isang bachelor's degree ay nagbabayad sa karaniwan, maaaring mag-drop out ang ilang mag-aaral bago makumpleto o pumili ng isang major na mababa ang suweldo, ibig sabihin, maaaring hindi ibigay ng kanilang edukasyon ang mga benepisyong pang-ekonomiya na inaasahan nila.

Ang mga pagkakataong ito ng pamumuhunang pang-edukasyon na nabigong bigyang-katwiran ang mga gastos nito ay ang pinagmumulan ng karamihan sa pagkabalisa sa pautang ng mag-aaral. Ang mga default ng pautang, halimbawa, ay puro sa mga dropout sa kolehiyo. Ang mga nangungutang sa mababang bayad na mga larangan ng pag-aaral ay nakakaranas ng mas mataas na antas ng delingkuwensiya sa pautang. Sa halip na malawak na pagpapatawad sa pautang, ang mga reporma sa pederal na programa ng pautang sa mag-aaral ay dapat ituloy nang nasa isip ang subset na ito ng mga kaso.

Sa layuning iyon, dapat tulungan ng mga gumagawa ng patakaran ang mga nahihirapang nanghihiram sa pamamagitan ng pag-scrap sa mga bayarin sa pagpaparusa na nauugnay sa pagkadelingkuwensiya sa pautang ng mag-aaral at gawing mas madali para sa mga nangungutang na makaalis sa default. Higit sa lahat, dapat tiyakin ng Kongreso na ang mga nagbabayad ng buwis ay huminto sa pagpopondo sa mga pamumuhunang pang-edukasyon na may labis na panganib at napakaliit na kabayaran. Ang mga bagong pautang sa mag-aaral ay dapat na limitahan at ang mga multa sa pananalapi ay ipataw sa mga paaralan kung saan napakaraming nanghihiram ang hindi nababayaran ang kanilang mga utang. (Maaari kang makahanap ng higit pang mga detalye sa aking blueprint para sa konserbatibong tulong sa pautang ng mag-aaral.)

Ang mga pautang ng mag-aaral ay lumalabas sa mga balanse ng sambahayan bilang isang pananagutan, ngunit umiiral ang mga ito upang tustusan ang isang asset na kadalasang hindi lumalabas sa mga opisyal na istatistika. Ito ay nagpinta ng isang masyadong madilim na larawan ng mga kalagayang pinansyal ng mga umuutang ng mag-aaral. Ngunit sa parehong oras, ang edukasyon ay isang mapanganib na pag-aari na kadalasang hindi nababayaran. Bagama't hindi sagot ang mass loan forgiveness, ang mga makabuluhang pagbabago sa pagpapautang ng pederal na mag-aaral ay nasa ayos.