Paano magbabago ang monetary policy ng Ethereum pagkatapos ng The Merge

Ang Ethereum ay nasa bingit ng The Merge, na maglilipat sa network mula sa patunay ng trabaho patungo sa patunay ng stake. Ang pangunahing pagbabagong ito ay isinasagawa pangunahin upang bawasan ang pagkonsumo ng enerhiya ng network at gawin itong mas magiliw sa kapaligiran.

Pagkatapos ng pagbabago sa proof of stake, hindi na gagamitin ng Ethereum ang mga minero at ang kanilang malakas, gutom sa enerhiya na hardware. Sa halip, papalitan sila ng mga validator, na kumukuha ng malaking halaga ng ETH at itali ito sa kanilang reputasyon — kung kumilos sila nang may malisya, mawawala sa kanila ang ilan sa kanilang mga token. 

Ngunit may pangalawa, inaasahang pagbabago na mangyayari din: isang makabuluhang pagbabago sa tokenomics ng Ethereum.

Magreresulta ito sa malaking pagbawas sa rate ng inflation ng Ethereum, dahil mas kaunting mga token ang ibibigay bawat taon. Sa madaling salita, ang network ay magbibigay ng gantimpala sa mga validator na may mas kaunting mga token kaysa sa kasalukuyan nitong iginawad sa mga minero.

Bukod pa rito, sa dami ng ether (ETH) na nasusunog bawat taon sa proseso ng bayad sa transaksyon, posibleng maging deflationary pa ang network — ibig sabihin, talagang bumababa ang kabuuang supply ng ETH bawat taon.

Narito ang isang pagtingin sa kung paano magbabago ang tokenomics ng Ethereum at kung ano ang magiging epekto nito.

Ano ang kasalukuyang rate ng pagpapalabas?

Sa ilalim ng sistema ng patunay ng trabaho ng Ethereum, nagbabayad ang network ng 2 ETH para sa bawat bloke na ginagawa ng isang minero at 1.75 ETH para sa bawat bloke ng tiyuhin. Ang tiyuhin block ay kapag ang isang bloke ay ginawa ngunit makitid na natalo sa isa pang bloke na ginawa sa parehong oras — kaya hindi ito napupunta sa chain ngunit nakakatanggap pa rin ito ng mas maliit na reward.

Sa karaniwan, nagreresulta ito sa humigit-kumulang 13,000 ETH na inisyu bawat araw at ibinibigay sa mga minero bilang mga gantimpala. 

Ito ay isinasalin sa isang 4.1% na inflation rate (bagaman mayroon ding ilang pagpapalabas sa patunay ng stake chain, kaya ito ay teknikal na mas mataas ng kaunti).

Ano ang magiging rate ng pagpapalabas pagkatapos ng The Merge?

Kapag lumipat ang Ethereum sa patunay ng stake, papalitan ng mga validator ang mga minero. Ipo-pony ng mga validator na ito ang malaking halaga ng ETH bilang collateral at makakagawa ng mga block sa network. Kung kumilos sila ng malisyoso, maaari silang mawala ang kanilang collateral. 

Dahil hindi na kailangang sagutin ng network ang mga gastusin ng mga minero (na nagbabayad ng napakalaking singil sa kuryente para mapagana ang kanilang 24 na oras na operasyon), maaari itong maging mas mahusay pagdating sa pamimigay ng mga reward para sa paggawa ng mga bloke. 

Sa ilalim ng bagong sistema, magkakaroon ng dynamic na modelo ng pagbabayad. Ang bagong modelong ito ay magiging mas mababa kaysa sa ilalim ng kasalukuyang sistema at ito ay mag-iiba depende sa ilang salik, kabilang ang halaga ng ETH na na-staked. 

Batay sa kasalukuyang halaga ng ETH staked, maglalabas ang network sa paligid 1,600 ETH bawat araw, na isinasalin sa isang inflation rate na 0.5%. Nangangahulugan ito na kapag naganap ang The Merge, magkakaroon ng epektibong 90% na pagbaba sa pang-araw-araw na pagpapalabas ng bagong ETH. 

Habang mas maraming ETH ang naitatak, ang pagpapalabas na ito ay maaaring tumaas sa kasing taas ng 5,000 ETH. Ngunit kahit na ito ay tumaas, ang epektibong ani para sa bawat validator ay bababa pa rin kung mangyari ito.

Paano kung isama mo ang pagsunog ng bayad sa transaksyon?

Hanggang ngayon, pinananatiling simple namin ang talakayang ito at limitado sa pagpapalabas ng bagong ETH bilang mga reward sa pagmimina o staking.

Ngunit may isa pang malaking elemento na nakakaapekto sa epektibong inflation rate ng Ethereum at iyon ay ang token burning.

Ipinakilala bilang bahagi ng ang pag-upgrade sa London noong Agosto 2021, ang EIP-1559 ay nagdala ng isang nasusunog na proseso bilang bahagi ng paggawa ng mga bayarin sa transaksyon sa network. Kapag ang isang tao ay gumawa ng isang transaksyon sa Ethereum, kailangan nilang sunugin ang bahagi ng kanilang bayad sa transaksyon at ang iba ay mapupunta sa minero (o sa lalong madaling panahon, ang validator). Inaalis nito ang bahagi ng kabuuang supply ng ETH.

Malaki ang epekto ng pagsunog ng bayad sa transaksyon na ito. Mula noong ipinakilala ito, higit sa 2.6 milyong ETH ang nawasak sa pamamagitan lamang nito. Ito ay halos pinutol sa kalahati ang rate ng inflation ng Ethereum. 

Habang lumilipat ang Ethereum sa patunay ng stake at ang mga gantimpala ay mababawas nang malaki, ginagawa nitong mas madali para sa halagang masusunog na mas malaki kaysa sa halagang ibinibigay. Kung mangyari ito, ang network ay magiging deflationary — ibig sabihin ay bumababa ang supply sa paglipas ng panahon

Para magkaroon ang network ng pantay na halaga ng pag-isyu at pagsunog pagkatapos ng The Merge, ang mga bayarin sa transaksyon ay kailangang mangyari sa average na 16 gwei (isang yunit ng pagsukat na ginagamit para sa pagbabayad ng mga bayarin). Anumang mas mataas kaysa dito sa network ay magiging deflationary, at vice versa.

Habang ang mga bayarin sa transaksyon ay napakataas para sa karamihan ng nakaraang taon, ang mga ito ay bumaba nang malaki. Bilang resulta, mas mababang bilang ng ETH ang sinusunog ngayon dahil sa mga bayarin sa transaksyon.

Bilang resulta, ang net issuance pagkatapos ng The Merge ay inaasahang nasa 0.1%.

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.