Ang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin (BTC) at ang mga stock market ay hindi pangkaraniwang mataas mula noong kalagitnaan ng Marso, ibig sabihin, ang dalawang klase ng asset ay nagpakita ng halos magkaparehong direksyong kilusan. Maaaring ipaliwanag ng data na ito kung bakit ang 10% rally sa itaas ng $21,000 ay binabalewala ng karamihan sa mga mangangalakal, lalo na kung isasaalang-alang ang S&P 500 futures na nakakuha ng 4% sa loob ng dalawang araw. Gayunpaman, ang aktibidad ng kalakalan ng Bitcoin at ang derivatives market ay lubos na sumusuporta sa mga kamakailang nadagdag.
Nakapagtataka, ang kasalukuyang rally ng Bitcoin ay nangyari isang araw matapos ang White House Office of Science and Technology Policy ay naglabas ng isang ulat pagsisiyasat sa paggamit ng enerhiya nauugnay sa mga digital na asset. Inirerekomenda ng pag-aaral ang pagpapatupad ng mga pamantayan sa pagiging maaasahan at kahusayan ng enerhiya. Iminungkahi din nito ang mga pederal na ahensya na magbigay ng teknikal na tulong at magpasimula ng isang collaborative na proseso sa industriya.
Pansinin kung paano nagtutugma ang mga taluktok at lambak sa parehong mga chart, ngunit nagbabago ang ugnayan habang nag-iiba-iba ang mga pananaw at pagtatasa ng panganib ng mga namumuhunan sa paglipas ng panahon. Halimbawa, sa pagitan ng Mayo 2021 at Hulyo 2021, nabaligtad ang ugnayan sa halos lahat ng panahon. Sa pangkalahatan, ang stock market ay nag-post ng steady gains habang ang crypto markets ay bumagsak.
Higit sa lahat, ang tsart sa itaas ay nagpapakita ng malaking agwat na nabubuksan sa pagitan ng Bitcoin at ng stock market habang nag-rally ang mga stock mula kalagitnaan ng Hulyo hanggang kalagitnaan ng Agosto. Ang paghahambing na gumagamit ng parehong sukat ay magiging mas mahusay, ngunit hindi iyon gagana dahil sa pagkakaiba sa pagkasumpungin. Gayunpaman, makatwirang isipin na sa kasaysayan ay may posibilidad na magsara ang mga puwang na ito.
Ang S&P 500 futures ay bumaba ng 18% noong 2022 hanggang Setyembre 6, habang ang Bitcoin ay bumaba ng 60.5% sa parehong panahon. Kaya't makatuwirang ipagpalagay na kung ang gana ng mga mamumuhunan para sa mga asset ng panganib ay bumalik, ang mga asset na may mas mataas na pagkasumpungin ay hihigit sa pagganap sa panahon ng isang rally.
Mayroong iba pang mga kadahilanan na nasa laro, kaya walang paraan upang mahulaan ang kalalabasan. Ngunit ang pagbabalik ng gana ng mga mamumuhunan para sa panganib ay magbibigay-katwiran sa pag-outperform ng Bitcoin sa stock market at makabuluhang bawasan ang pagkakaiba sa pagganap.
Hindi inaasahan ng mga pro trader na tatalbog ang Bitcoin
Ang mga bearish na mangangalakal ay na-liquidate sa $120 milyon sa mga futures na kontrata, ang pinakamataas na bilang mula noong Hunyo 13. Karaniwan, hindi inaasahan ng isa ang kinalabasan na ito kung isasaalang-alang ang Bitcoin ay nawalan ng 13% sa dalawang linggo na humahantong sa Setyembre 7, ngunit maaaring ipalagay ng isang tao na ang mga maiikling nagbebenta ( bears) ay nagulat habang ang makina ng pagpuksa ng mga palitan ay nagmamadaling bilhin ang mga order na iyon.
Gayunpaman, may iba pang anecdotal na ebidensya na nakatago sa data ng pagpuksa na ibinigay ng mga palitan ng derivatives.
Pansinin kung paano kinakatawan ng retail-driven exchanges (Binance at Bybit) ang 17.4% lamang ng kabuuang order na pilit na isinara, habang ang kanilang pinagsamang market share sa Bitcoin futures ay 30.6%. Walang alinlangan ang data na ang mga balyena sa OKX at FTX ang pinipiga.
Ang isa pang kawili-wiling piraso ng data na nagtatakda ng 9% pump ng Setyembre 10 ay ang pangingibabaw ng Bitcoin, na sumusukat sa bahagi nito sa merkado kumpara sa lahat ng iba pang cryptocurrencies.
Pansinin kung paano tumaas ang indicator mula 39% hanggang sa kasalukuyan na 40.5%, isang bagay na hindi nakikita mula noong Mayo 11 nang bumagsak ang Bitcoin flash sa ibaba $26,000. Tumagal ng isa pang 31 araw para masira ng bear market ang $28,500 na suporta noong Hunyo 12. Tandaan din na ang isang matalim na pagtaas sa dominasyon ng BTC ay maaaring mangyari sa panahon ng mga rally at matatarik na pagwawasto ng presyo kaya ang pag-asa lamang sa mga indicator na ito ay nagbibigay ng kaunting tulong sa pagbibigay-kahulugan sa mga paggalaw ng merkado.
Nabura ang takot sa mga pamilihan ng mga opsyon
Ang 25% delta skew, na siyang nangungunang mga pagpipilian sa Bitcoin na "takot at kasakiman" na sukatan, na pinabuting sapat lamang upang makapasok sa isang neutral na antas.
Kung ang mga namumuhunan sa opsyon ay natatakot sa isang pagbagsak ng presyo, ang skew indicator ay lilipat sa itaas ng 12%, samantalang ang pagkasabik ng mamumuhunan ay may posibilidad na magpakita ng negatibong 12% na skew. Pagkaraang umakyat sa 18% noong Setyembre 7, ang sukatan ay kasalukuyang nasa 12%, na siyang pinakadulo ng neutral na merkado. Samakatuwid, ang Bitcoin pump noong Setyembre 9 ay naghudyat na ang mga propesyonal na mamumuhunan ay hindi na humihingi ng labis na mga premium para sa mga opsyon sa paglalagay ng proteksyon.
Ang tatlong tagapagpahiwatig na ito ay nagbabalik sa kaugnayan ng kamakailang 10% pump ng Bitcoin. Ang isang $120 milyon na pagpuksa sa leverage shorts (bears) ay nakatuon sa mas kaunting "retail-oriented" na mga palitan ng derivatives, ang 1.5% na pagtaas sa rate ng dominasyon ng Bitcoin at ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal na nagpepresyo ng magkatulad na baligtad at downside na mga panganib ay iminumungkahi na ang Bitcoin ay maaaring sa wakas ay nakahanap na ng ilalim.
Ang mga pananaw at opinyon na ipinahayag dito ay tanging sa mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at trading ay nagsasangkot ng peligro. Dapat kang magsagawa ng iyong sariling pananaliksik kapag nagpapasya.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/3-bitcoin-price-metrics-suggest-today-s-10-pump-marked-the-final-cycle-bottom