Bitcoin (BTC) ay nagpo-post ng mas mataas na mababa sa nakalipas na walong linggo, ngunit sa panahong ito, hindi nagawang i-flip ng BTC ang $24,000 na pagtutol upang suportahan sa hindi bababa sa tatlong magkakaibang pagkakataon. Ito ang eksaktong dahilan kung bakit ang $475 milyon na mga pagpipilian sa Bitcoin ay mag-e-expire sa Agosto 12 ay maaaring maging isang game changer para sa mga toro.
Isinasaalang-alang ang kasalukuyang mga panggigipit ng regulasyon sa paglalaro, tila may sapat na sapat na katwiran para maiwasan ang mga bullish na taya, lalo na pagkatapos ng mga kaso ng US Securities and Exchange Commission laban sa isang dating tagapamahala ng Coinbase para sa illegal securities trading noong Hulyo 21.
Ang karagdagang epekto mula sa Terra (Luna) — pinalitan na ngayon ng Terra Classic (LUNC) — ang ecosystem imploding at ang kasunod na crypto venture capital firm na Three Arrows Capital (3AC) na nagrerehistro para sa bangkarota ay patuloy na tumitimbang sa mga merkado. Ang pinakahuling biktima ay ang crypto lending platform na Hodlnaut, na sinuspinde ang mga withdrawal ng user sa Agosto 8.
Para sa kadahilanang ito, karamihan sa mga mangangalakal ay pinipigilan ang kanilang mga taya sa itaas ng $24,000, ngunit ang mga kaganapan sa labas ng crypto market ay maaaring negatibong nakakaapekto sa mga inaasahan ng mga mamumuhunan. Halimbawa, ayon sa mga regulatory filing pinalaya noong Agosto 9, ibinenta ni Elon Musk ang $6.9 bilyong halaga ng Tesla stock.
Bukod dito, noong Agosto 8, Ark Investment manager CEO Cathie Wood ipinaliwanag na ang 1.41 milyong bahagi ng Coinbase (COIN) na naibenta noong Hulyo ay sanhi ng kawalan ng katiyakan sa regulasyon at ang potensyal na epekto nito sa modelo ng negosyo ng crypto exchange.
Karamihan sa mga bearish na taya ay mas mababa sa $23,000
Ang kabiguan ng Bitcoin na masira sa ibaba $21,000 noong Hulyo 27 ay nagulat sa mga bear dahil 8% lamang ng mga opsyon na put (sell) para sa Agosto 12 ang nailagay sa itaas ng $23,000. Kaya, ang mga toro ng Bitcoin ay mas mahusay na nakaposisyon para sa $475 milyon na lingguhang mga opsyon na mag-expire.
Ang isang mas malawak na view gamit ang 1.23 call-to-put ratio ay nagpapakita ng mas maraming bullish taya dahil ang call (buy) open interest ay nasa $262 million laban sa $212 million put (sell) options. Gayunpaman, dahil ang Bitcoin ay kasalukuyang nakatayo sa itaas ng $23,000, ang karamihan sa mga bearish na taya ay malamang na maging walang halaga.
Kung ang presyo ng Bitcoin ay mananatiling higit sa $23,000 sa 8:00 am UTC sa Agosto 12, $16 milyon lamang ang halaga ng mga pagpipiliang ito na ilagay (ibenta) ang magagamit. Nangyayari ang pagkakaibang ito dahil walang silbi ang karapatang magbenta ng Bitcoin sa halagang $23,000 kung ito ay mangangalakal sa itaas ng antas na iyon sa pag-expire.
Ang mga toro ay maaaring magbulsa ng $150 milyon na tubo
Nasa ibaba ang apat na pinakamalamang na senaryo batay sa kasalukuyang pagkilos sa presyo. Ang bilang ng mga opsyon na kontrata na available sa Agosto 12 para sa mga instrumentong call (bull) at put (bear) ay nag-iiba-iba, depende sa presyo ng pag-expire. Ang kawalan ng timbang na pumapabor sa bawat panig ay bumubuo ng teoretikal na kita:
- Sa pagitan ng $ 21,000 at $ 22,000: 70 na tawag kumpara sa 4,200 na naglalagay. Ang netong resulta ay pumapabor ng $90 milyon.
- Sa pagitan ng $ 22,000 at $ 24,000: 1,600 na tawag kumpara sa 1,460 na naglalagay. Ang netong resulta ay balanse sa pagitan ng mga toro at oso.
- Sa pagitan ng $ 24,000 at $ 25,000: 3,700 tawag kumpara sa 120 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang mga toro ng $ 90 milyon.
- Sa pagitan ng $ 25,000 at $ 26,000: 5,900 na tawag kumpara sa 30 na paglalagay. Tinataasan ng mga toro ang kanilang mga nadagdag sa $150 milyon.
Isinasaalang-alang ng krudong pagtatantya na ito ang mga opsyon sa pagtawag na ginagamit sa mga bullish bet at ang mga opsyon sa paglalagay ng eksklusibo sa mga neutral-to-bearish na kalakalan. Gayunpaman, ang sobrang pagpapasimpleng ito ay hindi pinapansin ang mas kumplikadong mga diskarte sa pamumuhunan.
Ang mga futures market ay nagpapakita na ang mga toro ay hindi gaanong hilig na magpakita ng lakas
Kailangang i-pressure ng Bitcoin bear ang presyo sa ibaba $24,000 sa Agosto 12 para balansehin ang mga timbangan at maiwasan ang potensyal na $150 milyon na pagkawala. Gayunpaman, ang Bitcoin bulls ay nakakuha ng $265 milyon na halaga ng leverage na long futures na mga posisyon na na-liquidate sa pagitan ng Agosto 8 at 9, kaya hindi sila gaanong nakakiling na itulak ang presyo nang mas mataas sa maikling panahon.
Sa sinabi nito, ang pinaka-malamang na senaryo para sa Agosto 12 ay ang hanay na $22,000 hanggang $24,000, na nagbibigay ng balanseng resulta sa pagitan ng mga toro at oso. Isinasaalang-alang ang negatibong 50% na pagganap ng Bitcoin sa kasalukuyan, kahit na isang maliit na $90 milyon na panalo para sa mga toro ay maaaring ituring na isang tagumpay, ngunit mangangailangan iyon ng pagpapanatili ng BTC sa itaas ng $24,000.
Ang mga pananaw at opinyon na ipinahayag dito ay tanging sa mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at trading ay nagsasangkot ng peligro. Dapat kang magsagawa ng iyong sariling pananaliksik kapag nagpapasya.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/475m-in-bitcoin-options-expire-this-week-are-bulls-or-bears-poised-to-win