Pagkatapos ng Bitcoin Euphoria: All Eyes on Ethereum ETFs, Aaprubahan Ba ​​Sila?

Ang kamakailang pagkagulo ng aktibidad sa paligid ng mga pag-apruba ng Bitcoin spot ETF ay nagbu-buzz sa mundo ng crypto tungkol sa kung ano ang maaaring susunod. Ang lahat ng mga palatandaan ay tumutukoy sa Ethereum bilang ang susunod na pangunahing digital asset na nakatutok para sa exchange-traded fund provider na naghahanap ng pag-apruba sa regulasyon.

Pangunahing puntos

• Ang Ethereum (ETH) ay higit na nalampasan ang Bitcoin sa mga nakalipas na araw, na nagpapahiwatig na ang mga mangangalakal ay naghihintay ng potensyal na pag-apruba ng mga spot ETF para sa ETH.
• Ang pag-apruba ng mga spot Bitcoin ETF ay nagpalaki ng posibilidad para sa pag-apruba ng ETH spot ETF, dahil gumamit ang SEC ng katulad na lohika tungkol sa pandaraya/manipulasyon na nakakaapekto sa parehong mga presyo ng spot at futures.
• Ang mga mangangalakal ay nag-iipon ng iba pang mga asset na nauugnay sa Ethereum tulad ng mga layer-2 na token sa pag-asam ng spot na pag-apruba ng ETH ETF bilang susunod na malaking katalista.
• Nakikita ng CEO ng BlackRock na si Larry Fink ang halaga sa isang Ethereum ETF, na nagbibigay ng kumpiyansa sa inaasam-asam. Maraming malalaking kumpanya ang nag-file para sa ETH spot ETF.
• Gayunpaman, hinuhulaan ng ilan na ang pag-apruba ng ETH spot ETF ay maaaring maantala dahil sa mga alalahanin sa regulasyon sa pag-uuri sa Ether bilang isang seguridad sa halip na kalakal.

Ang Ethereum ay madaling nalampasan ang Bitcoin sa kamakailang pangangalakal, na lumampas ng higit sa 10% kumpara sa Bitcoin mula noong pekeng balita ng isang BTC spot na pag-apruba ng ETF sa unang bahagi ng buwang ito. Ayon sa data analytics firm na IntoTheBlock, iminumungkahi nito na ang mga mangangalakal ay tumatakbo sa ilalim ng pag-aakalang ang Ethereum ang susunod na cryptocurrency na bibigyan ng spot ETF.

Ang lohika ay sumusunod sa sariling pangangatwiran ng Securities and Exchange Commission (SEC) sa wakas sa pag-apruba ng mga produkto ng Bitcoin spot ETF. Sa utos ng pag-apruba nito, sinabi ng SEC na ang potensyal na pagmamanipula na makakaapekto sa mga spot market ng Bitcoin ay malamang na magkaroon ng katulad na epekto sa mga nauugnay na futures market. Dahil ang Ethereum ay mayroon nang futures-based na ETF trading sa US, ang pinto ay tila bukas para sa mga regulator na ilapat ang parehong pag-iisip sa isang spot na direktang nakatali sa Ether.

Ang sigasig sa merkado ay higit pa sa Ethereum mismo. Ang iba pang mga asset ng crypto na nauugnay sa ecosystem ng Ethereum ay nakakita rin ng mga mangangalakal na nagtatambak sa nakalipas na linggo. Kabilang dito ang mga layer-2 na token na nauugnay sa mga solusyon sa scaling ng Ethereum pati na rin ang mga token na nakatali sa mga liquid staking protocol. Sa pag-asa na ang pag-apruba sa mga spot ETF na sumusubaybay sa mga digital na asset ay maaaring magbigay ng isang makabuluhang katalista para sa mga presyo, ang mas malawak na komunidad ay pumuposisyon para sa isang Ether spot ETF na berdeng ilaw.

At ang pag-apruba na iyon ay maaaring naging mas malamang kasunod ng mga komento mula sa CEO ng BlackRock na si Larry Fink. Sinabi ng pinuno ng pinakamalaking asset manager sa mundo sa CNBC na nakikita niya ang halaga sa isang Ethereum ETF. Sinimulan na ng BlackRock ang proseso ng pag-apply para sa naturang produkto.

Ang mga pangunahing kapangyarihan sa pananalapi tulad ng Fidelity, Ark Invest, at VanEck ay naghagis din ng kanilang mga sumbrero sa ring kasama ang mga pag-file para sa spot Ether ETFs. Sa katunayan, ang VanEck ay may pinakamaagang deadline para sa isang desisyon mula sa SEC, na darating sa ika-23 ng Mayo ng taong ito. Ang ilang mga analyst ay nagbibigay ng higit sa 70% na posibilidad ng pag-apruba sa petsang iyon.

Gayunpaman, mayroon ding mga tala ng pag-iingat mula sa iba pang mga eksperto sa merkado. Ang investment bank na TD Cowen ay hinuhulaan na ang mga pagkaantala ay maaaring mauna, na ang SEC ay malamang na kumuha ng isang napaka-maingat na diskarte kahit na sa liwanag ng mga pag-apruba ng Bitcoin. Ang pangunahing tanong ay nakasentro sa kung ang mga regulator ay uuriin ang Ether na katulad ng Bitcoin bilang isang kalakal sa halip na isang seguridad. Kung ang huli, nagpapakilala ito ng mas kumplikado sa paglalapat ng mga pamantayan para sa mga produktong exchange-traded sa paligid ng mga tradisyonal na securities. Hanggang sa makakuha ang SEC ng karagdagang kumpiyansa mula sa pag-obserba ng kamakailang inaprubahang Bitcoin ETFs, maaaring manatiling naka-sideline ang isang produkto ng Ethereum sa kabila ng presyon ng industriya.

Ngunit sa dumaraming mga opsyon para sa institutional at retail investment na nakakakuha ng pag-apruba ng SEC, ang landas sa hinaharap ay tila lalong positibo. Habang ang mga pagkaantala ay maaaring magkatotoo pa, ang isang Ethereum ETF ay tila nakatakdang dumating nang mas maaga kaysa sa huli. Sa sandaling bukas para sa pangangalakal ng masa, ang naturang produkto ay maaaring maging isang mas malaking katalista para sa paglago at pangunahing pag-aampon kaysa sa Bitcoin na tinatamasa sa ngayon.

Habang inililipat ng komunidad ng crypto ang atensyon sa susunod na posibleng milestone, hindi maaaring mas mataas ang mga stake para ganap na lumabas ang Ethereum mula sa anino ng Bitcoin at pinatibay ang katayuan nito bilang nangungunang smart contract platform.