Mula noong Hunyo, ang Bitcoin (BTC) - at ang pangkalahatang merkado pagkatapos - ay nasa pagsuko, maliban sa ilang mga rally na nakita sa tag-araw ng patuloy na bear market na ito ayon sa on-chain na data na ibinigay ng Glassnode, at sinuri ng CryptoSlate.
Ang parehong bull at bear market ay nagpapakita ng on-chain na data ng sentimento, mula sa 'Capitulation' hanggang 'Euphoria – Greed. Sa taas ng isang bull market, ang tuktok ay makasaysayang ipinahiwatig kapag mahigpit ang pagkakahawak ng Euphoria. Sa kabilang banda, ang Capitulation ay karaniwang senyales sa ilalim.
Patuloy na pagsuko
Ang chart sa ibaba ay nagpapakita na ang BTC ay mahigpit na bumagsak sa Capitulation sentiment habang ang Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) on-chain data ay nagpapakita ng pagbaba sa pulang teritoryo na nakita lamang noong 2012, 2015, at 2019.
Bitcoin: Nabawasan ang circulating supply
Ipinapakita ng sukatan ng Bitcoin: Percent Supply in Profit (7-day Moving Average) na sa kasalukuyan, 54% lang ng circulating supply ng BTC ang huling inilipat on-chain para sa tubo. Sa pamamagitan ng pagbagsak ng FTX, ang sukatang ito ay naglalarawan ng BTC circulating supply na bumababa sa ibaba 50% – isang antas na nangyari lamang sa panahon ng bear market lows.
Bitcoin: Sobra o Undervalued?
Ang pagsusuri sa sukatan ng MVRV Z-Score (7-day Moving Average) ay nagpapakita na tayo ay higit sa 170 araw na mas mababa sa natantong presyo.
Bagama't lumampas ang Bitcoin sa natantong presyo bilang resulta ng mga rally ng bear market, ang mga nakaraang araw ng bear market na mas mababa sa natantong presyo ay nagmumungkahi ng potensyal para sa karagdagang pagsuko.
Mga Nakaraang Bear Market:
- 2019-20: 134 araw na mas mababa sa natantong presyo
- 2015-16: 384 araw na mas mababa sa natantong presyo
- 2011-12: 215 araw na mas mababa sa natantong presyo
Upang ibuod ang lahat ng sakop na sukatan sa pagsusuring ito, ang mga palatandaan ng market bottom na nasuri ay pare-pareho sa iba pang mga bear market cycle. Gayunpaman, sa pagtatasa at paghahambing ng bear market na ito sa mga nakaraang bear market, madali tayong mababa sa natantong presyo para sa isa pang anim na buwan hanggang isang taon.
Sa pagdaragdag ng mga geopolitical na isyu, macro uncertainty, at headwinds, ang pagtawag sa ilalim sa isang hindi pa naganap na oras tulad nito ay maaari lamang manatiling haka-haka na ginagabayan ng makasaysayang data.
Pinagmulan: https://cryptoslate.com/analysis-of-on-chain-metrics-suggests-bitcoin-is-firmly-in-the-capitulation-phase/