Ang marka ng trend ng accumulation ng Bitcoin ay nagpapakita ng pagbili ng mga hipon, pagbebenta ng mga balyena

Ang accumulation trend score ay isang on-chain indicator na ginagamit upang matukoy kung ang mga entity ay aktibong nag-iipon ng mga coin. Ito ay isang mas mahusay na tagapagpahiwatig ng pangkalahatang sentimento sa merkado patungo sa pagbili at pagbebenta, dahil maaari itong ilapat sa anumang pangkat upang matukoy ang pag-uugali ng anumang partikular na grupo.

Binubuo ng indicator ang dalawang sukatan — marka ng partisipasyon ng isang entity at marka ng pagbabago ng balanse. Kinakatawan ng marka ng partisipasyon ng isang entity ang kabuuang balanse ng barya nito, habang ang marka ng pagbabago ng balanse ay kumakatawan sa bilang ng mga bagong barya na binili o naibenta sa loob ng isang buwan.

Ang marka ng akumulasyon ng trend na mas malapit sa 1 ay nagpapakita na ang pinakamalaking bahagi ng network ay nagtitipon, habang ang markang mas malapit sa 0 ay nagpapakita na ang network ay pangunahing namamahagi ng mga barya nito.

Kapag inilapat sa Bitcoin, ang accumulation trend score ay nagbibigay ng mahusay na insight sa laki at pag-uugali ng balanse ng mga kalahok sa merkado sa loob ng isang buwan. Ang mga palitan at minero ay hindi kasama sa sukatan upang gawin ang data higit na kumakatawan sa mga kondisyon ng merkado,

Ang marka ng trend ng accumulation ng Bitcoin mula Abril 2020 hanggang Agosto 2022 ay nagpapakita ng apat na natatanging yugto ng akumulasyon. Naka-highlight na berde sa chart sa itaas, ang mga yugto ng akumulasyon ay naganap noong Marso 2020, unang bahagi ng 2021, unang bahagi ng 2022, at huling bahagi ng Mayo 2022. Ang pinakamahalagang rate ng akumulasyon ay nakita noong Marso 2020 habang ang simula ng pandemyang COVID-19 ay nagdurog sa mga pandaigdigang merkado. Ang malaking sell-off na nakita natin pagkatapos ng pag-crash ng Terra (LUNA) noong huling bahagi ng Mayo at unang bahagi ng Hulyo ay nag-trigger ng malaking akumulasyon.

Naka-highlight sa pula at dilaw, ang mga panahon ng pamamahagi ng barya ay sumunod sa lahat ng mga panahon ng akumulasyon. Ang ilan sa mga pinakamataas na rate ng pamamahagi ng barya ay nakita sa panahon ng pag-alis ng mga minero mula sa China noong tag-araw ng 2021 at ang pagsisimula ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine noong Pebrero 2022. Ngayong tag-init ay nakita rin ang maraming mga address na nagbebenta ng kanilang BTC dahil ang kawalan ng katiyakan ng macro ay nagtulak sa mas maraming mamumuhunan upang alisin sa panganib ang kanilang mga portfolio.

Ang paghahati-hati sa accumulation trend score ng mga cohorts ay nagpapakita ng mga pag-uugali ng dalawang pangunahing grupo sa network ng Bitcoin — mga balyena at hipon. Ang mga balyena ay tinukoy bilang mga address na nagmamay-ari ng higit sa 1,000 BTC, habang ang mga hipon ay mga address na mas mababa sa 1 BTC.

Sa buong Hulyo, parehong agresibong nag-iipon ng BTC ang mga balyena at hipon. Ipinapakita ng chart sa ibaba ang rate ng akumulasyon ng mga cohort, na may mga balyena, hipon, at lahat ng nasa pagitan na nag-iipon para sa buong buwan.

Gayunpaman, habang umuusad ang Agosto, ang rate ng akumulasyon sa mga balyena ay nagsisimula nang bumaba. Ang pangkalahatang kawalan ng katiyakan sa macro ay nagtulak sa maraming malalaking may hawak na alisin ang panganib at ibenta ang kanilang mga hawak sa BTC. Inaasahan ng maraming mamumuhunan ang isang mahirap na taglamig at naghahanap upang makakuha ng mas maraming pagkatubig hangga't maaari.

Ang tanging mga entity na nagsasalansan pa rin ng BTC ay mga hipon, na patuloy na nag-iipon kahit na ang karamihan ng malalaking may hawak ay nagsimulang magbenta. Ang Hulyo ang pinakamahalagang buwan ng akumulasyon para sa mga maliliit na may hawak mula noong 2018, kung saan pinapataas ng hipon ang kanilang balanse nang higit sa 60,000 BTC sa isang buwan. Ang pangalawang pinakamalaking akumulasyon ay noong Disyembre 2017 habang umabot sa pinakamataas na antas ang Bitcoin nang ang hipon ay nakaipon ng 52,000 BTC sa isang buwan.

Ipinapakita nito na nakikita ng mga maliliit na may hawak ang presyo ng Bitcoin na humigit-kumulang $20,000 bilang talagang kaakit-akit at patuloy na nakakakuha ng mga barya para sa pangmatagalang pamumuhunan, kahit na ang presyo nito ay nananatiling flat.