Bitcoin (BTC) ay nagte-trend mula noong kalagitnaan ng Hulyo, bagama't ang kasalukuyang pataas na pagbuo ng channel ay mayroong $21,100 na suporta. Ang pattern na ito ay nanatili sa loob ng 45 araw at posibleng humimok ng BTC patungo sa $26,000 sa huling bahagi ng Agosto.
Ayon sa data ng Bitcoin derivatives, ang mga mamumuhunan ay nagpepresyo ng mas mataas na posibilidad ng isang downturn, ngunit ang mga kamakailang pagpapabuti sa pandaigdigang pang-ekonomiyang pananaw ay maaaring magtaka sa mga bear.
Ang ugnayan sa mga tradisyonal na asset ang pangunahing pinagmumulan ng kawalan ng tiwala ng mga mamumuhunan, lalo na kapag nagpepresyo sa mga panganib sa recession at tensyon sa pagitan ng Estados Unidos at China bago ang pagbisita ni House Speaker Nancy Pelosi sa Taiwan. Ayon sa CNBC, mga opisyal ng China threatened na kumilos kung sumulong si Pelosi.
Ang kamakailang pagtaas ng rate ng interes ng US Federal Reserve upang pigilan ang inflation ay nagdulot ng karagdagang kawalan ng katiyakan para sa mga asset ng panganib, na naglilimita sa pagbawi ng presyo ng crypto. Ang mga mamumuhunan ay tumataya sa isang "malambot na landing," ibig sabihin ay magagawa ng sentral na bangko na unti-unting bawiin ang mga aktibidad na pampasigla nito nang hindi nagdudulot ng malaking kawalan ng trabaho o pag-urong.
Ang sukatan ng ugnayan ay mula sa negatibong 1, ibig sabihin, ang mga piling pamilihan ay gumagalaw sa magkasalungat na direksyon, hanggang sa positibong 1, na sumasalamin sa isang perpekto at simetriko na paggalaw. Ang pagkakaiba o kakulangan ng ugnayan sa pagitan ng dalawang asset ay kakatawanin ng 0.
Tulad ng ipinakita sa itaas, ang S&P 500 at Bitcoin 40-araw na ugnayan ay kasalukuyang nasa 0.72, na naging pamantayan sa nakalipas na apat na buwan.
Pinatutunayan ng on-chain analysis ang pangmatagalang bear market
Ang ulat ng “The Week On Chain” ng Blockchain analytics firm na Glassnode mula Agosto 1 naka-highlight Ang mahinang transaksyon ng Bitcoin at ang pangangailangan para sa block space na kahawig ng 2018–19 bear market. Ang pagsusuri ay nagmumungkahi ng isang trend-breaking pattern ay kinakailangan upang magsenyas ng bagong investor intake:
"Ang mga Aktibong Address [14 na araw na moving average] na lumampas sa 950k ay magse-signal ng pagtaas sa on-chain na aktibidad, na nagmumungkahi ng potensyal na lakas ng merkado at pagbawi ng demand."
Bagama't mahalaga ang mga sukatan at daloy ng blockchain, dapat ding subaybayan ng mga mangangalakal kung paano nakaposisyon ang mga balyena at market marker sa mga futures at options market.
Ang mga sukatan ng Bitcoin derivatives ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng "takot" mula sa mga pro trader
Karaniwang iniiwasan ng mga retail trader ang buwanang futures dahil sa kanilang fixed settlement date at pagkakaiba sa presyo mula sa mga spot market. Sa kabilang banda, pinipili ng mga arbitrage desk at mga propesyonal na mangangalakal ang mga buwanang kontrata dahil sa kakulangan ng pabago-bagong rate ng pagpopondo.
Ang mga nakapirming buwang kontrata na ito ay karaniwang nakikipagkalakalan sa isang bahagyang premium sa mga regular na spot market habang ang mga nagbebenta ay humihingi ng mas maraming pera upang mag-withhold ng kasunduan nang mas matagal. Teknikal na kilala bilang "contango," ang sitwasyong ito ay hindi eksklusibo sa mga merkado ng crypto.
Sa malusog na mga merkado, ang futures ay dapat makipagkalakal sa 4% hanggang 8% annualized premium, sapat upang mabayaran ang mga panganib at ang halaga ng kapital. Gayunpaman, ayon sa data sa itaas, ang futures premium ng Bitcoin ay mas mababa sa 4% mula noong Hunyo 1. Ang pagbabasa ay hindi partikular na nauukol dahil ang BTC ay bumaba ng 52% year-to-date.
Upang ibukod ang mga panlabas na partikular sa instrumento sa futures, dapat ding suriin ng mga mangangalakal Mga merkado ng pagpipilian sa Bitcoin. Halimbawa, ang 25% delta skew signal kapag ang mga Bitcoin whale at market makers ay labis na naniningil para sa upside o downside na proteksyon.
Kung ang mga mamumuhunan ng opsyon ay natatakot sa isang pag-crash ng presyo ng Bitcoin, ang skew indicator ay lilipat sa itaas ng 12%. Sa kabilang banda, ang pangkalahatang kasabikan ay nagpapakita ng negatibong 12% skew.
Ang skew indicator ay mas mababa sa 12% mula noong Hulyo 17, itinuturing na isang neutral na lugar. Bilang resulta, ang mga option trader ay nagpepresyo ng mga katulad na panganib para sa parehong bullish at bearish na mga opsyon. Kahit na ang retest ng $20,750 na suporta noong Hulyo 26 ay hindi sapat upang magtanim ng "takot" sa mga mangangalakal ng derivatives.
Ang mga sukatan ng Bitcoin derivatives ay nananatiling neutral sa kabila ng rally patungo sa $24,500 noong Hulyo 30, na nagmumungkahi na ang mga propesyonal na mangangalakal ay hindi kumpiyansa sa isang napapanatiling uptrend. Kaya, ipinapakita ng data na ang hindi inaasahang paglipat sa itaas ng $25,000 ay magugulat sa mga propesyonal na mangangalakal. Ang pagkuha ng isang bullish taya ay maaaring mukhang kontrarian sa ngayon, ngunit kasabay nito, lumilikha ito ng isang kawili-wiling sitwasyon sa panganib-gantimpala.
Ang mga pananaw at opinyon na ipinahayag dito ay tanging sa mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang bawat hakbang ng pamumuhunan at pangangalakal ay may kasamang panganib. Dapat kang magsagawa ng iyong sariling pananaliksik kapag gumagawa ng desisyon
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-confidence-from-bulls