Ang mundo ng cryptocurrency ay napuno ng potensyal na pag-apruba ng isang Bitcoin spot exchange-traded fund (ETF) sa United States, isang pag-unlad na sabik na inaasahan ng parehong mga mahilig sa crypto at tradisyonal na mamumuhunan. Sa mahabang listahan ng mga kilalang aplikante tulad ng BlackRock, Fidelity, at VanEck na naghihintay sa mga pakpak, ang komunidad ng pananalapi ay nakahanda sa gilid ng upuan nito.
Dagdag pa sa intriga na ito ay ang Grayscale, na, pagkatapos manalo ng demanda laban sa SEC noong Agosto 2023, ay naghahanap na gawing isang spot Bitcoin ETF ang Grayscale Bitcoin Trust nito. Ang senaryo na ito ay nag-uudyok ng isang kritikal na pagsusuri: para sa mga mamumuhunan na nakaugat sa tradisyonal na espasyo sa pananalapi, nag-aalok ba ang isang ETF ng higit pang mga pakinabang kaysa sa isang tiwala?
Ang dilemma na kinakaharap ng mga tradisyunal na mamumuhunan kapag isinasaalang-alang ang pagkakalantad sa Bitcoin ay ang pagpili sa pagitan ng mga ETF, trust, o proxy. Habang ang pag-iingat sa sarili ng Bitcoin ay nananatiling gintong pamantayan para sa marami sa mundo ng crypto, ang tatlong opsyong ito ay nagbibigay ng mga mapagpipiliang alternatibo para sa mga naghahanap ng pagkakalantad nang walang mga kumplikado ng direktang pagmamay-ari. Sa U.S., maraming mamumuhunan ang may mga pondong naka-lock sa mga retirement account tulad ng 401Ks o Roth IRAs, na karaniwang namumuhunan sa tradisyonal na stock market. Ang mga sasakyang ito ay nagbibigay ng paraan upang makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin nang hindi nahaharap sa maagang mga parusa sa pag-withdraw.
Ang lahat ng tatlong mga pagpipilian ay nag-aalok ng isang passive investment diskarte. Ang mga mamumuhunan ay hindi kailangang mag-alala tungkol sa mga teknikalidad ng mga seed phrase, wallet, o napakaraming alalahanin sa seguridad na nauugnay sa direktang pagmamay-ari ng cryptocurrency. Si Larry Fink, CEO ng BlackRock, sa isang panayam sa Fox Business, ay binigyang diin ang potensyal ng Bitcoin at blockchain na teknolohiya upang tuluyang maalis ang pangangailangan para sa mga tagapag-alaga sa pananalapi. Gayunpaman, kinilala niya na ang industriya ay malayo sa katotohanang ito, na nagmumungkahi na ang isang Bitcoin ETF ay maaaring mag-alok ng isang layer ng tiwala at pangangasiwa sa regulasyon, na maaaring mag-apela sa mga tradisyonal na mamumuhunan sa pananalapi.
Bitcoin ETFs: Isang Mas Malapit na Pagtingin
Ang apela ng mga Bitcoin ETF ay nakasalalay sa kanilang kakayahang magdagdag ng pagkatubig sa isang tradisyonal na portfolio ng pananalapi. Gayunpaman, ang mga ito ay may limitasyon ng pagiging tradable lamang sa oras ng stock market. Ang paghihigpit na ito ay nagdudulot ng isang disbentaha, dahil ang lugar ng Bitcoin market ay tumatakbo 24/7, na posibleng maging sanhi ng mga mamumuhunan na makaligtaan ang mga makabuluhang paggalaw ng presyo sa labas ng tradisyonal na oras ng kalakalan.
Sa larangan ng regulasyon, ang mga Bitcoin ETF ay napapailalim sa pagsisiyasat, na maaaring magbigay ng pakiramdam ng seguridad at integridad ng merkado para sa mga tradisyonal na namumuhunan sa pananalapi. Gayunpaman, ito ay may halaga. Ang mga ETF ay karaniwang nagkakaroon ng mas mataas na bayad kumpara sa iba pang mga sasakyan sa pamumuhunan, na maaaring kumain ng mga kita at kita.
Trusts vs. Proxies: Pagtimbang sa Mga Opsyon
Ang isang Bitcoin trust ay naiiba sa isang ETF dahil ito ay may hawak na isang nakapirming halaga ng asset at nag-aalok ng mga bahagi ng kabuuang halagang iyon. Ang mga trust ay nag-aalok ng bentahe ng transparency sa pamamagitan ng pana-panahong pagsisiwalat ng Bitcoin holdings. Gayunpaman, ang mga ito ay hindi gaanong likido kaysa sa mga ETF at maaaring i-trade sa alinman sa isang diskwento o premium batay sa mga pagbabago sa presyo ng Bitcoin.
Sa kabilang banda, nag-aalok ang mga proxy ng Bitcoin ng hindi direktang pagkakalantad sa pagkilos ng presyo ng Bitcoin nang hindi pagmamay-ari ang asset. Kabilang dito ang mga kumpanyang nagpapatakbo sa puwang ng blockchain o may hawak na Bitcoin sa kanilang mga balanse, tulad ng mga pampublikong minero ng Bitcoin o kumpanya tulad ng MicroStrategy. Ang mga proxy ay nagbibigay ng pagkakalantad nang walang mga bayad na nauugnay sa mga trust o ETF, at mayroon din silang mga operational na negosyo na maaaring mag-alok ng financial cushion. Gayunpaman, napapailalim sila sa parehong mga panganib sa merkado at mga isyu sa pamamahala ng korporasyon na nakakaapekto sa lahat ng pampublikong kumpanya.
Ang Trilemma para sa Mga Tradisyonal na Mamumuhunan sa Pananalapi
Para sa mga tradisyunal na mamumuhunan sa pananalapi, ang pagpili sa pagitan ng Bitcoin ETF, trust, o proxy ay hindi diretso. Ang bawat opsyon ay may natatanging hanay ng mga kalamangan at kahinaan, na tumutugon sa iba't ibang mga diskarte sa pamumuhunan at mga gana sa panganib. Maaaring mag-apela ang mga trust sa mga naghahanap ng transparency at ang posibilidad ng pangangalakal sa isang diskwento. Maaaring angkop ang mga ETF sa mga naghahanap ng pangangasiwa sa regulasyon at pagkatubig, sa kabila ng potensyal para sa mas mataas na mga bayarin. Maaaring maging kaakit-akit ang mga proxy para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng hindi direktang pagkakalantad sa Bitcoin nang walang direktang panganib ng pagmamay-ari ng cryptocurrency.
Sa konklusyon, ang desisyon sa pagitan ng isang Bitcoin ETF, trust, o proxy ay depende sa mga kagustuhan ng indibidwal na mamumuhunan, risk tolerance, at mga layunin sa pamumuhunan. Habang patuloy na umuunlad ang crypto landscape, ang mga opsyong ito ay nagbibigay ng iba't ibang paraan para sa mga tradisyunal na mamumuhunan na lumahok sa umuusbong na mundo ng Bitcoin, bawat isa ay nag-aalok ng natatanging kumbinasyon ng pagkakalantad, panganib, at potensyal na gantimpala. Sa paglipat natin sa hinaharap na mga ikot ng merkado, ang pagkakaroon ng mas maraming pagpipilian para sa pamumuhunan ng Bitcoin ay hindi lamang makakatustos sa mas malawak na hanay ng mga mamumuhunan ngunit magbibigay din ng daan para sa higit pang pag-aampon at pagsasama ng cryptocurrency sa mainstream na financial ecosystem.
Pinagmulan: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/