Bitcoin: Ang pagsabog ng FTX at ang epekto nito sa kakayahang kumita, blockspace demand, at higit pa

• Ang Realized Loss ng Bitcoin ay umabot sa pinakamataas sa lahat ng oras nang bumagsak ang FTX.
• Ang bagong demand para sa block space ay muling pumapasok sa merkado.
• Ang merkado ay pinangungunahan ng maliit na laki ng mga transaksyon.

Sa pagtatapos ng hindi inaasahang pagbagsak ng FTX, Bitcoin [BTC] nakipagpalitan ng mga kamay sa halagang $15,000, nakikipagkalakalan sa 2-taong mababang. 

Habang ang king coin ay tumalbog mula sa range low na $16,065 hanggang sa pinakamataas na $17,197 upang simulan ang pagbawi, on-chain analytics platform na Glassnode tasahin ang epekto ng pagsabog ng FTX sa mga kalahok sa merkado, mga minero, at aktibidad sa network ng BTC.

Basahin Prediction ng [BTC] ng Bitcoin 2023-2024

Gaano kalaki ang mga pagkalugi?

Unang isinaalang-alang ng Glassnode ang dami ng mga pagkalugi na natamo ng iba't ibang cohorts ng mga may hawak na bumubuo sa BTC market. Ang isang pagtatasa ng BTC's Realized Profit and Loss metric ay nagsiwalat na ang FTX debacle ay humantong sa BTC na magtala ng isang araw na pagkalugi na $4.435 bilyon, isang all-time high.

Habang nabawi ng presyo ng BTC ang $17,000 na marka ng presyo, ipinakita ng muling pagtatasa ng mga sukatan sa lingguhang moving average na nagsimula nang bumaba ang mga pagkalugi, natagpuan ng Glassnode. 

Pinagmulan: Glassnode

Upang higit na maunawaan ang kalubhaan ng mga pagkalugi na natamo ng mga kalahok sa merkado, tinasa ng Glassnode ang sukatan ng Realized Capitalization. Ipinapakita ng sukatang ito ang netong kabuuan ng mga pagpasok at paglabas ng kapital sa network mula noong ito ay nagsimula. Ito ay ginagamit upang matukoy ang kalubhaan ng mga capital outflow mula sa network pagkatapos ng market cycle peak.

Kasunod ng pagbagsak ng FTX, ang Realized Capitalization ng BTC ay bumagsak sa mga antas ng Mayo 2021 na nagdulot ng “kasiyahang naranasan sa H2 2022 rally sa ATH” na malapit sa punto ng full retracement. Ito, ayon sa Glassnode, ay nagmungkahi ng "isang malapit na kumpletong detox ng labis na pagkatubig na ito."

Pinagmulan: Glassnode

Sinabi ni Glassnode na,

“Ang natanto na pagkawala na naranasan ng mga namumuhunan sa Bitcoin sa nakalipas na 6 na buwan ay naging makasaysayan sa magnitude. Nagsisimula nang bumaba ang stress sa kakayahang kumita pagkatapos ng kaganapan, ngunit nagresulta sa kumpletong pag-alis ng lahat ng labis na pagkatubig na nakuha sa nakalipas na 18 buwan. Ito ay nagpapahiwatig na ang isang kumpletong pagpapatalsik ng (ang) 2021 speculative premium ay naganap na ngayon.

Ang pangangailangan sa blockspace ay nakikita ang paglago

Sa kasaysayan, ang mga matagal na merkado ng oso ay minarkahan ng pagbaba sa aktibidad ng network, na nagtatapos sa maliit na kita ng bayad para sa mga minero sa BTC network. 

Habang nagpapatuloy ang bear market, ang patuloy na pagbaba sa presyo ng BTC ay kadalasang makakaakit ng bagong demand para sa blockspace. Habang lumilipat ang mga nagbebenta ng mga mamimili, tataas din ang demand para sa blockspace, at sa gayon ay tumataas ang kita sa bayad ng mga minero.

Habang ang BTC ay bumangon mula sa dalawang taong mababang nito, nalaman ng Glassnode na ang BTC ay "buwanang mga bayarin sa kita ng minero ay nagsisimula nang tumaas." Ito, gayunpaman, ay nagdagdag ng isang caveat na 

"Sa karamihan ng interes ay kung ang pagtaas na ito ay panandalian o kung ito ay maaaring mapanatili, na nagpapahiwatig ng isang potensyal na pagbabago ng rehimen ay isinasagawa.

Pinagmulan: Glassnode

Habang sinusubukan ng market na makabawi kasunod ng pagbagsak ng FTX, nalaman ng Glassnode na ang mga transaksyong mas maliit (hanggang sa $100k) ay nangingibabaw sa merkado habang ang dominasyon ng mas malalaking institutional-sized na paglilipat ay bumagsak.

Kinumpirma ito ng isang pagtingin sa sukatan ng Total Transfer Volume ng BTC. Habang lumalaki ang bilang ng transaksyon, bumababa ang dami ng paglilipat, at ayon sa Glassnode, ito ay "malamang na salamin ng mas maliliit na laki ng paglilipat."

Pinagmulan: Glassnode