Ang Bitcoin ay mayroong $20K habang nakikipaglandian sa isang neutral na futures premium sa unang pagkakataon sa loob ng 6 na buwan

Pagkatapos ng 66 na naghihirap na araw, Bitcoin (BTC) sa wakas ay bumagsak ang presyo sa itaas ng antas ng sikolohikal na paglaban sa $20,000 noong Enero 14. Kasabay nito, ang kasalukuyang $400 bilyon na market capitalization ay nagbibigay sa BTC ng isang posisyon sa gitna ng nangungunang 20 pandaigdigang nabibiling asset, na lumalampas sa mga higante tulad ng Walmart (WMT), Mastercard (MA ) at Meta Platforms (META).

Mula sa isang panig, ang Bitcoin bulls ay may mga dahilan upang ipagdiwang pagkatapos na mabawi ang presyo nito ng 34% mula sa mababang $15,500 noong Nob. 21, ngunit ang mga bear ay nangunguna pa rin sa mas malaking time frame dahil ang BTC ay bumaba ng 52% sa loob ng 12 buwan.

Ang mga tradisyunal na mamumuhunan sa pananalapi sa linggong ito ay malapit na manonood sa United States retail sales data set para ilabas sa Enero 18, pati na rin ang mga ulat sa mga kita sa ikaapat na quarter mula sa Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS) at Procter & Sugal (PG).

Sa mga merkado ng cryptocurrency, may banayad na kaluwagan na nagmumula sa ilang hindi inaasahang lugar — o mga tao. Ang Crypto entrepreneur na si Justin Sun ay naiulat na interesado pagkuha mga asset mula sa magulong Digital Currency Group (DCG), ang parent company ng crypto lender na Genesis at ang Grayscale funds' administrator.

Noong Enero 16, inilunsad ng Binance exchange ang nito solusyon sa pag-areglo sa labas ng palitan para sa mga namumuhunan sa institusyon. Ang regulated digital asset custodial services ay nagbibigay-daan sa karagdagang seguridad, na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na ma-access ang exchange ecosystem nang hindi kinakailangang direktang magdeposito sa platform.

Ang isa pang positibong balita ay nagmula sa Bitcoin ang kahirapan sa pagmimina ay tumataas ng 10.26% noong Ene. 15, na nagpapakita ng mas mataas na kumpetisyon para sa block subsidies — karaniwang isang bullish indicator para sa industriya. Pinapataas nito ang seguridad ng network, ngunit higit sa lahat, ipinapakita nito na ang mga minero ay makakahanap ng mga madiskarteng mapagkukunan ng enerhiya at nakatuon sa pangmatagalang pamumuhunan na kinakailangan para sa pagmimina ng Bitcoin.

Tingnan natin ang mga sukatan ng Bitcoin derivatives para mas maunawaan kung paano nakaposisyon ang mga propesyonal na mangangalakal sa kasalukuyang kondisyon ng merkado.

Ang Asia-based stablecoin premium ay bumaba sa 6 na buwang mababa

Ang USD Coin (USDC) ang premium ay isang magandang sukatan ng demand ng retail trader ng crypto na nakabase sa China. Sinusukat nito ang pagkakaiba sa pagitan ng peer-to-peer trade na nakabase sa China at ng dolyar ng Estados Unidos.

Ang sobrang demand sa pagbili ay may posibilidad na i-pressure ang indicator sa itaas ng patas na halaga sa 100%, at sa panahon ng mga bearish na merkado, ang alok sa merkado ng stablecoin ay binabaha, na nagdudulot ng 4% o mas mataas na diskwento.

Sa kasalukuyan, ang USDC premium ay nakatayo sa 97.5%, bumaba mula sa 100% dalawang linggo bago, na nagpapahiwatig ng mas mababang demand para sa pagbili ng stablecoin mula sa mga Asian investor. Nagkaroon ng kaugnayan ang data pagkatapos ng 24% na rally sa pagitan ng Ene. 7 at Ene. 14, dahil inaasahan ng isa ang mas mataas na demand mula sa mga retail trader.

Gayunpaman, ang data na ito ay hindi nangangahulugang bearish dahil ang mga mangangalakal ay maaaring maglalaglag ng mga stablecoin dahil sa mas mataas na mga panganib sa regulasyon.

Ang futures premium ay sa wakas ay nagpapakita ng neutral na damdamin

Karaniwang iniiwasan ng mga retail trader ang quarterly futures dahil sa kanilang pagkakaiba sa presyo mula sa mga spot market. Ngunit mas gusto ng mga propesyonal na mangangalakal ang mga instrumentong ito dahil pinipigilan nila ang pagbabagu-bago ng mga rate ng pagpopondo sa a perpetual futures contract.

Ang dalawang buwang futures annualized premium ay dapat makipagkalakalan sa pagitan ng +4% hanggang +8% sa malusog na mga merkado upang masakop ang mga gastos at nauugnay na mga panganib. Kaya, kapag ang futures ay nangangalakal sa ibaba ng ganoong hanay, ito ay nagpapakita ng kakulangan ng kumpiyansa mula sa mga mamimili ng leverage — kadalasan, isang bearish indicator.

Ang chart sa itaas ay nagpapakita ng positibong momentum para sa Bitcoin futures premium, ngayon ay nakikipag-flirt sa neutral na premium sa 4% — ang pinakamataas sa loob ng limang buwan. Ang indicator na ito ay kumakatawan sa isang matinding pagbabago mula sa backwardation, ang bearish na sentiment na nanaig mula sa pagbagsak ng FTX noong Nobyembre hanggang sa mga unang araw ng 2023.

Ang $20,000 na suporta ng Bitcoin ay nangangailangan ng muling pagsubok

Bagama't mukhang nakapagpapatibay ang tila walang hirap na rally sa $20,000, hindi pa ito nasubok kamakailan bilang antas ng suporta. Kasabay nito, ang kawalan ng stablecoin premium sa Asia ay nagpapakita ng kakulangan ng demand mula sa mga retail na mamimili. Gayunpaman, ang kasalukuyang 2.5% na diskwento ay hindi nagpapakita ng kakulangan sa ginhawa o pagkabalisa mula sa mga nagbebenta.

Nauugnay: Nagsisimulang magmungkahi ang on-chain at teknikal na data ng Bitcoin na nasa ibaba ang presyo ng BTC

Sinusuportahan ng data na ito ang thesis na kailangang subukan ng Bitcoin ang $20,000 na suporta upang patunayan sa mga namumuhunan na anuman ang pag-uugali ng stock market, ang bearish na sentimyento na dulot ng FTX at Mga panganib sa pagkahawa ng Digital Currency Group nasa likod namin.

Mayroon pa ring pagkakataon na ang macroeconomic data ay papabor sa pagpapatuloy ng isang bull run, kaya alinman sa paraan ay maaaring mapanatili ang positibong momentum.