Ang kakayahang kumita ng mga minero ng Bitcoin sa ilalim ng pagbabanta habang ang hash rate ay pumapasok sa bagong pinakamataas sa lahat ng oras

Ang Bitcoin hash rate ay tumama sa isang bagong all-time high na higit sa 245 exahashes bawat segundo noong Okt. 3, ngunit sa parehong oras, Bitcoin (BTC) ang kakayahang kumita ng mga minero ay malapit sa pinakamababang antas na naitala. 

Sa mga presyo sa mababang hanay na $20,000 at ang tinantyang halaga ng produksyon sa buong network sa $12,140, ​​pagsusuri ng Glassnode nagmumungkahi "na ang mga minero ay medyo nasa tuktok ng matinding pagkabalisa sa kita."

Sa pangkalahatan, ang kahirapan, isang sukatan kung gaano "kahirap" ang pagmina ng isang bloke, ay isang bahagi ng pagtukoy sa gastos sa produksyon ng pagmimina ng Bitcoin. Ang mas mataas na kahirapan ay nangangahulugan na ang karagdagang kapangyarihan sa pag-compute ay kinakailangan upang magmina ng isang bagong bloke.

Gamit ang isang modelo ng pagbabalik ng kahirapan, ang data ay nagpapakita ng isang R2 coefficient na 0.944, at ang huling pagkakataon na ang modelo ay nag-flash ng mga palatandaan ng pagkabalisa ng mga minero ay sa panahon ng pag-flush ng BTC sa $17,840. Sa kasalukuyan, umaasa ito nang malapit sa $18,300, na hindi malayo sa hanay ng presyo na nakita sa nakalipas na dalawang linggo.

Ang hash rate na tumama sa isang bagong all-time high ay epektibong nangangahulugan na ang mga margin ng minero ay higit na mapipiga. Ang mga damit na hindi kumikita ay maaaring malugi, sa pag-aakalang ang hinaharap na presyo ng BTC ay makakabawi sa pagkakaiba sa gastos, o maaari silang mag-unplug at maghintay hanggang sa bumaba ang kahirapan o bumuti ang mga gastos sa enerhiya.

Sa kamakailang pagtaas ng hash rate, malamang na tumaas ang kahirapan sa susunod na linggo, na may mga pagtatantya na tumuturo sa isang 6% hanggang 10% na pagsasaayos.

Ipinapakita sa ibaba ang mga pagtatantya ng kakayahang kumita ng minero kung ipagpalagay na ang rate ng kuryente ay $0.08 kilowatts kada oras.

Depende sa mga gastos sa kapital ng mga minero at mga gastos sa pagpapatakbo, ang mga istatistika ng kita sa itaas ay malinaw na naglalarawan ng mahigpit na lubid na sinusubukang balansehin ng ilang minero sa ngayon.

Sa kabila ng stress sa kakayahang kumita, iminungkahi ng independent market analyst na si Zack Voell na ang mga minero na may malusog na balanse ay patuloy na naghahanap ng mga paraan upang palawakin ang kanilang mga operasyon at ang kamakailang pagtaas ng hash rate ay maaaring nauugnay sa mga pinakabagong S19 XP ng Bitmain na darating online.

Ang mga minero na hindi nasisira o naghahabol sa isa't isa ay patuloy na naglalagay ng kanilang makakaya. Bawat buwan ay may ilang mga ulo ng balita (hindi bababa sa) tungkol sa mga bagong pasilidad na pinaplano o pinapalakas. At marami sa bagong hashrate ay mula sa mga XP na online

- Zack Voell (@zackvoell) Oktubre 3, 2022

Malinaw ba ang Bitcoin?

Ang talagang gustong malaman ng mga mamumuhunan ay kung ang presyo ng Bitcoin ay nasa malinaw o kung may mataas na panganib ng isa pang sell-off na hinihimok ng pagsuko ng minero.

Ayon kay Colin Harper, ang pinuno ng pananaliksik sa Luxor Technologies:

"Ang mga minero ay nagbebenta pa rin sa kasalukuyang kapaligiran (halimbawa, ang Riot ay nagbebenta ng 300 BTC noong nakaraang buwan at ang Bitfarms ay nagbebenta ng 544 BTC). Sa aking pagtatantya, mas malamang na mas mababa tayo sa pamamagitan ng pangkalahatang pagbebenta, hindi partikular na pagbebenta ng minero. Kung ang presyo ng BTC ay aabot sa $10,000, bilang karagdagan sa mas maraming minero na sumusuko sa pamamagitan ng mga benta ng BTC, magkakaroon din ng maraming rigs na bumabaha sa merkado. Hindi namin sinusubukang isa-isa ang Riot o Bitfarms, ito lamang ang mga kasalukuyang update na mayroon kami, bukod sa Hut 8, na hindi nagbebenta ng anumang BTC.

Sa kabilang banda, si Joe Burnett, ang head analyst sa Blockware Solutions, sinabi na ang karamihan sa pagbebenta ng minero ay malamang na lumipas, na binabawasan ang posibilidad ng isa pang antas ng pagsuko sa antas ng pagbebenta.

Sinabi ni Burnett sa Cointelegraph:

“Sa tingin ko ang maliit na minero na pagsuko ng Bitcoin na naranasan nitong tag-init ay nagpatumba sa ilang mahina at sobrang lakas na mga manlalaro. Sa palagay ko ay hindi tayo makakakita ng isa pang makabuluhang pagbaba sa hash rate nang hindi gumagawa ang Bitcoin ng mga bagong mababa sa ibaba $17,600. Hindi ito nangangahulugan na ang mga indibidwal na mahihinang minero ay hindi bababa sa taong ito at sa susunod, ngunit ang mga bagong-gen rig na nakasaksak ay malamang na sapat upang panatilihing tumataas ang hash rate.

Nang tanungin tungkol sa pagtaas ng hash rate na naglalagay ng presyon sa mas mataas na mga pagsasaayos ng kahirapan at ang knock-on-effect sa kakayahang kumita ng minero, sinabi ni Burnett:

“Ang mga indibidwal na mahinang manlalaro ay maaaring bumaba at ma-knock out, ngunit hindi ito magiging isang makabuluhang at biglaang 'miner capitulation' nang walang pagbaba sa presyo ng BTC. Siguradong masikip ang mga margin."

Ang modelo ng Glassnode ng "implied income stress ng Puell Multiple, na may tahasang pagmamasid sa stress ng Difficulty Ribbon Compression" ay lumabas kamakailan sa zone kung saan ang "miner capitulation ay malamang na istatistika," na nagmumungkahi na ang isa pang minero-driven na sell-off ay hindi malamang sa sandali.

Ang mga analyst, gayunpaman, ay maingat na bigyang-diin na ang pinagsama-samang laki ng Bitcoin na hawak ng mga minero ay malapit sa 78,400 at anumang matalim na downside na paglipat sa presyo ng BTC ay maaaring magpalitaw ng pagbebenta mula sa mga distressed mining outlet.