Nagsisimulang magmungkahi ang on-chain at teknikal na data ng Bitcoin na nasa ibaba ang presyo ng BTC

Bitcoin's (BTC) sumunod ang presyo a apat na taong cycle, na may magkakasunod na usong toro at oso na nagaganap sa medyo nasusukat na mga pagitan. Ang isang mas malapit na pagtingin sa pangmatagalang aksyon ng presyo ng Bitcoin ay nagpapakita na ang run-up sa itaas at ibaba ng mga nakaraang cycle ay mukhang kahanga-hangang magkatulad. Ang mas kawili-wili ay ang 2020–2021 cycle ay nagpapakita ng mga palatandaan ng pagsunod sa parehong pattern.

Independent market analyst na si HornHarris natagpuan na ang panahon sa pagitan ng bottom-to-top at top-to-bottom ay pareho mula noong 2015: 152 na linggo at 52 na linggo, ayon sa pagkakabanggit.

Kahit noong 2013, ang bear market ay tumagal ng 58 linggo, anim na linggong pagkakaiba lamang mula sa iba pang dalawang cycle.

Ang isa pang pagkakahawig sa huling bottom formation ay ang pagkakatulad sa pagitan ng kasalukuyang uptrend ng Bitcoin at noong 2019, kung kailan ang pangunahing katalista ay ang laganap na negatibong sentimento ng mamumuhunan. Ang presyo ng Bitcoin ay nakakuha ng halos 350% mula sa ibaba ng $3,125, at hindi ito bumaba sa antas na ito pasulong, na minarkahan ang ibaba ng nakaraang cycle.

Pagkalipas ng apat na taon, nagbago ang mga kundisyon, ngunit ang pinagbabatayan na dahilan para sa pinakabagong 30% na pag-akyat sa presyo ng Bitcoin ay ang merkado na umaasang mas mababang mga presyo dahil sa macroeconomic headwinds. Ang kakulangan ng positibong damdamin at pagbuo ng mga maikling posisyon sa futures market ay maaaring nagbigay-daan sa mga mamimili na magsagawa ng disbelief rally upang manghuli ng mga short-order na pagpuksa at mag-udyok sa FOMO — takot na mawala — sa mga mamumuhunan na nakaupo sa gilid.

Ngunit hindi lahat ng mga kondisyon ay pareho. Noong nakaraan, ang mga BTC whale — mga address na may hawak na higit sa 1,000 BTC — ay nagpapatuloy sa pagbili habang nagsimulang bumaba ang presyo ng Bitcoin. Gayunpaman, ang mga mamimiling ito ay hindi lumahok sa kamakailang rally, na nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa pagpapanatili nito.

Kung mauulit ang kasaysayan, ang mga lows ng Bitcoin noong Nobyembre 2022 na humigit-kumulang $15,500 ay mamarkahan ang ilalim ng kasalukuyang cycle. Nangangahulugan din ito na nagsimula na ang isang bagong bullish cycle, at maaaring magtala ang asset ng bagong peak sa Oktubre 2025.

Magiging kagiliw-giliw na makita kung ang mga mamimili ng balyena ay bumili ng teorya ng Federal Reserve sa ilalim ni Jerome Powell na ito ay kumukuha ng isang matagumpay na soft landing sa halip na isang pag-urong bilang resulta ng paglipad nito laban sa inflation. Ang data ng ekonomiya ng Disyembre sa inflation ng presyo ng consumer at mga numero ng trabaho ay nagpakita nang maaga mga palatandaan ng macro improvement. Ang ilang iba pang on-chain indicator ay maaaring makatulong na kumpirmahin kung ang bull run na ito ay ang tunay na deal.

Lumilitaw ang panandaliang bullish reversal signs

Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa paligid mga antas ng pagbili ng bargain nang medyo matagal sa mas mahabang timeframe. Sa panandaliang, gayunpaman, ang panganib ng pagbaba ng presyo sa mga bagong mababang ay mataas dahil sa presyon ng pagbebenta ng minero, macroeconomic headwind, at ang takot sa pagkahawa ng FTX. Ang kamakailang rally ay nagpapakita ng mga senyales ng on-chain signal na lumilipat sa bullish teritoryo.

Ang natanto na sukatan ng presyo ng Bitcoin ay sumasalamin sa average na presyo ng mga mamimili sa paglipat ng mga coin on-chain. Ang presyo nito ay bumaba sa ibaba ng natanto nitong presyo nang tatlong beses lamang sa nakalipas na walong taon. Bukod dito, ang isang breakout sa itaas ng antas na ito ay minarkahan ang pagtatapos ng bearish trend sa bawat isa sa kanila.

Sa kasalukuyan, ang natantong presyo ng Bitcoin ay nasa $19,715. Kung mas mataas ang presyo sa antas na ito, hihikayatin nito ang mga mamimiling nakaupo sa gilid na sumali sa rally.

Ang isa pang maaasahang panandaliang on-chain indicator ay Spend Output Profit Ratio (SOPR). Sinusukat nito ang kakayahang kumita ng mga transaksyon sa Bitcoin batay sa presyo ng mga token kapag sila ay idinagdag at binawi mula sa mga partikular na address.

Ginagamit ang indicator upang matukoy ang mga bullish at bearish na trend. Kapag ang presyo ay nasa uptrend, ang mga mamumuhunan ay nagdaragdag sa kanilang mga panalong posisyon sa panahon ng mga pullback, na ipinahiwatig kapag ang halaga ng tagapagpahiwatig ng SOPR ay nananatiling higit sa isa. Ang kabaligtaran ay nangyayari sa isang oso: Ang mga oso ay nangingibabaw sa merkado sa pamamagitan ng pagbebenta sa mga rally. Kaya, ang isang crossover ng sukatan sa itaas ng pivot sa isa ay isang malakas na signal ng pagbabalik ng trend.

Sa ngayon, ang pitong araw na average na mga transaksyon ay nangyayari pa rin sa isang pagkalugi, ngunit ang presyo ay napakalapit sa pag-flip ng bullish. Batay sa huling retest ng pivot ng SOPR, magaganap ang bullish reversal pagkatapos ng matagumpay na lingguhang pagsasara sa itaas ng $21,200.

Ang isa pang kapansin-pansing pag-unlad ay naganap sa mga minero ng Bitcoin, na isa sa mga pinakamahalagang nagbebenta noong 2022 habang ang presyo sa merkado ay bumaba sa ibaba ng halaga ng produksyon ng Bitcoin, na naglalagay ng presyon sa kanila. Gayunpaman, ang mga araw ng pagsuko ng mga minero ay malamang na nasa likod. 

Ang tagapagpahiwatig ng Hash Ribbon, na binuo ng on-chain analyst na si Charles Edwards, nag-flash isang senyales ng pagbili, na nagmumungkahi ng pagwawakas sa takbo ng pagbaba ng mga rate ng hash, na may mga presyong bumabawi sa itaas ng mga gastos sa produksyon ng malakihan hanggang katamtamang mga negosyo.

Maliban kung ang presyo ng Bitcoin ay bumaba sa ibaba $20,000 sa malapit na hinaharap, maaaring asahan ng merkado ang mga minero na magsisimulang mag-ipon ng Bitcoin sa halip na ibenta ang buong halaga upang masakop ang mga gastos sa operasyon.

Ang mga malinaw na pagkakatulad sa pagitan ng mga nakaraang cycle ng Bitcoin at isang kaluwagan mula sa patuloy na pagbebenta ng minero ay dapat tumulong sa mga mamimili sa pagbuo ng isang pangmatagalang antas ng bullish na suporta.

Gayunpaman, ang kakulangan ng pagbili ng balyena at ang pagbabalik ng presyo mula sa antas ng pivot ng SOPR sa paligid ng $21,200 ay nagpapataas ng ilang mga alarma na ang mga nagbebenta ay maaaring magsimulang mangibabaw muli. Ang on-chain na antas ng suporta para sa mga mamimili ay nasa paligid ng natantong presyo sa $19,715.