Binibigyang-diin ng data ng on-chain na Bitcoin ang mga pangunahing pagkakatulad sa pagitan ng 2019 at 2023 BTC price rally

Bitcoin's (BTC) kamakailang rally ng presyo mula $16,500 hanggang $25,000 ay maaaring maiugnay sa isang maikling pagpiga sa futures market at kamakailang mga pagpapabuti ng macroeconomic. Gayunpaman, habang tumaas ang mga presyo, iminumungkahi ng data na maraming interesadong mamimili (kabilang ang mga balyena) ang naiwan sa gilid. 

Ang kamakailang rally sa $25,000 ay nagbahagi ng maraming pagkakatulad sa 2019 bear market rally, na nakakita ng 330% surge sa presyo ng Bitcoin sa pinakamataas na humigit-kumulang $14,000 mula sa Nobyembre 2019 na mababa na $3,250. Ang pares ng BTC/USD ay tumaas kamakailan ng 60% mula sa pinakamababa nito noong Nobyembre 2022.

Ang mga on-chain at market indicator na nauugnay sa 2019 rally ay nagpapadala ng magkahalong signal kung magpapatuloy o hindi ang rally ng Bitcoin. Gayunpaman, may mga matibay na dahilan upang maniwala na ang merkado ay umabot sa isang mahalagang punto ng pagbabago kung saan maaari itong maging isang ganap na bull market o bumagsak pabalik sa isang pangmatagalang trend ng bear.

Tingnan natin ang nangungunang limang indicator para maunawaan ang kasalukuyang dynamic na presyo na may kaugnayan sa 2019 bull run.

Tinatalakay ng Bitcoin ang mga makasaysayang antas ng kalakalan

Ang presyo ng Bitcoin ay lumampas sa 200-araw na moving average (MA) sa $19,600, na maaaring hikayatin ang mga mangangalakal ng papel na naghahanap na magbukas ng mahabang posisyon. Sa kasaysayan, ang sukatang ito ay kumilos bilang isang bull-bear pivot line, na may mga breakout sa itaas nito na bullish at vice versa.

Karaniwang sinusuri ng BTC/USD ang 200-araw na MA sa isang breakout, na nagpapataas ng posibilidad ng pagwawasto patungo sa $19,500. Gayunpaman, hindi ito ang kaso noong 2019, nang ang presyo ay nagpatuloy na tumaas nang walang pullback sa 200-araw na MA.

Kasabay nito, malamang na binibigyang pansin ng mga mangangalakal ang 200-linggong moving average sa $25,100. Ang presyo ng Bitcoin ay hindi kailanman bumaba sa ibaba ng 200-linggong MA hanggang Nobyembre 2022, at ang pag-reclaim sa antas na ito ay maaaring mahikayat ang mga teknikal na mamimili na sumali sa bandwagon.

Gayunpaman, hanggang sa mangyari ang isang breakout, maaaring patuloy na manatili sa sideline ang mga mangangalakal. Ang mga rate ng pagpopondo para sa panghabang-buhay na mga kontrata ng swap ay kasalukuyang neutral, na nagmumungkahi na ang mga mangangalakal ay naghihintay para sa kumpirmasyon.

Ang negosyante sa Crypto Twitter, Immortal, ay natagpuan na ang merkado ay nasa "kalahati" lamang na isinasaalang-alang ang tagal ng kasalukuyang rally kumpara sa isa noong 2019. Ang 2019 rally ay tumagal ng 193 araw mula sa ibaba hanggang sa itaas, habang 92 araw lamang ang lumipas mula noong ibaba noong Nob. 9, 2023.

Sinabi ng Immortal na kung ang 2019 timeline fractal ay magkakatotoo sa 2023, ang BTC/USD ay maaaring umakyat ng hanggang $46,000 sa Marso.

Ang isang stablecoin supply ratio oscillator ay malapit sa tuktok ng 2019

Sinusukat ng stablecoin supply ratio (SSR) oscillator ng Bitcoin ang lakas ng pagbili ng merkado. Sinusukat ng indicator ang ratio sa pagitan ng market capitalization ng Bitcoin at supply ng stablecoin. Ang mababang pagbabasa sa SSR oscillator ay nagpapahiwatig ng mas mataas na kapangyarihan sa pagbili ng mga stablecoin. Sa kabaligtaran, ang isang spike sa sukatan ay nagpapahiwatig ng mga kondisyon ng overbought.

Ang pagtaas ng presyo ng Bitcoin noong Pebrero 2023 ay nakita ang SSR oscillator spike patungo sa mga antas na hindi nakita mula noong 2019 at 2021. Iminumungkahi ng indicator na ang positibong trend ay maaaring magwakas sa lalong madaling panahon. May kaunting pagkakataon na mas mataas ang isang huling pagtulak patungo sa $30,000 na sikolohikal na antas.

Gayunpaman, ang data ay maaaring kunin sa isang butil ng asin dahil sa regulatory crackdown sa Binance USD (BUSD) stablecoin, na nagdulot ng makabuluhang pagbaba sa supply. Maaaring nabaluktot nito ang SSR oscillator upang ipakita ang mga kondisyon ng overbought.

Isa sa mga pinakamalaking alalahanin ng kasalukuyang pag-akyat ay ang kawalan ng pagbili ng balyena. Taliwas sa 2019, ang mga balyena ay naibenta sa kasalukuyang rally. Ang pagkakaiba sa pagitan ng bilang ng mga balyena at ang presyo ay nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa pagpapatuloy ng positibong kalakaran.

Itinatampok ng data ang isang mahalagang bull-bear pivotal point

Ang mga mamumuhunan ay nagdaragdag sa kanilang mga panalong posisyon sa mga pullback sa isang uptrend, na ipinahiwatig kapag nananatili sa itaas ng isa ang nagastos na output profit ratio (SOPR). Ang kabaligtaran ay nangyayari sa isang downtrend kung saan ang mga bear ay nangingibabaw sa merkado sa pamamagitan ng pagbebenta sa mga rally. Ang isang crossover ng sukatan sa itaas ng isa ay isang potensyal na signal ng pagbabalik ng trend.

Ipinapakita ng 7-araw na average na paglipat ng Glassnode ng na-adjust na indicator ng SOPR na malamang na bumaliktad ang bear trend. Ang indicator ay naging bullish nang ang BTC ay lumampas sa $20,800 noong Enero 2023. Sinuri muli ng panukat ang pivotal na antas ng suporta sa presyo ng Bitcoin sa $21,800, na ginagawa itong isang mahalagang antas ng suporta para sa isang patuloy na uptrend.

Nauugnay: Ang Bitcoin ay humaharap sa do-or-die linggu-linggo, buwanang malapit na may macro bull trend na nakataya

Katulad nito, ang presyo ay lumipat sa itaas ng average na antas ng pagbili ng parehong maikli at pangmatagalang mga may hawak, na isa pang senyales ng isang potensyal na pagbabago ng trend. Ito ay maaaring magpahiwatig na ang merkado ay umabot sa isang mahalagang punto ng pagbabago habang ang mga on-chain oscillator ay bumalik sa equilibrium. 

Ang mga sukatan ay nagpapahiwatig din na ang isang potensyal na trend ng bull ay malamang na lumilitaw habang ang presyo ay humahawak sa itaas ng suporta sa $21,800, $20,800 at $19,600.

Ang isang lingguhang pagsasara sa itaas ng $25,100 ay maaaring hikayatin ang mga derivative at teknikal na mangangalakal na bumili sa kasalukuyang rally, ngunit may ilang mga babala na palatandaan na ang merkado ay maaaring umabot sa sobrang init na mga kondisyon at ang isang mabilis na pagwawasto patungo sa mas mababang mga antas ng suporta ay hindi maaaring pinasiyahan.