Ang Bitcoin plunge ay nagdudulot ng problema para sa MicroStrategy ni Michael Saylor

Ang pagkakaroon minsang nawalan ng $6 bilyon sa kasagsagan ng dotcom bubble, ang software entrepreneur na si Michael Saylor ay hindi estranghero sa pagkasumpungin sa mga financial market.

Sa 1999, microstrategy, ang software firm ni Saylor, ay inamin na labis ang pagtatantya ng mga kita nito at maling pag-uulat ng kita kapag ito ay aktwal na natalo. Ang kabiguan ay nag-ahit ng mahigit $11 bilyon sa halaga ng stock market ng MicroStrategy sa isang araw.

Ngayon, mahigit dalawang dekada na ang lumipas, ang MicroStrategy ay muling nahaharap sa mga tanong sa ilan sa mga kasanayan sa accounting nito — sa pagkakataong ito ay may kaugnayan sa isang $4 bilyong taya sa bitcoin.

Ang pinakamalaking cryptocurrency sa mundo ay panandaliang bumagsak sa ibaba $21,000 noong Martes, isang pangunahing antas kung saan ang MicroStrategy ay haharap sa isang margin call na kinatatakutan ng mga mamumuhunan na maaaring magastos ng milyun-milyong kumpanya.

Ang MicroStrategy ay hindi kaagad magagamit para sa komento kapag nakipag-ugnayan sa pamamagitan ng CNBC.

Unang pumasok si Saylor sa bitcoin noong 2020, nang magpasya siyang simulan ang pagdaragdag ng cryptocurrency sa balance sheet ng MicroStrategy bilang bahagi ng isang di-orthodox na diskarte sa pamamahala ng treasury.

Ang kanyang paniniwala ay karaniwan sa mga tapat na crypto — na ang bitcoin ay nagbibigay ng isang tindahan ng halaga na hindi nauugnay sa tradisyonal na mga pamilihang pinansyal.

Iyon ay naging isang mapanganib na sugal, na may mga digital na pera ngayon ay gumagalaw sa lockstep na may mga stock at iba pang mga asset na bumubulusok sa gitna ng mga pangamba sa isang agresibong ikot ng pagtaas ng rate ng interes mula sa Federal Reserve.

Ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak ng 10% hanggang $20,843 noong Martes, na nagpalawig ng isang malupit na sell-off at hinila ito nang mas malalim sa mga antas na hindi nakita mula noong Disyembre 2020. Iyon ay pagkatapos ng crypto lending firm na Celsius itinigil ang mga withdrawal noong Lunes, na binabanggit ang "matinding kondisyon ng merkado."

Ang MicroStrategy ay tumaya ng bilyun-bilyon sa cryptocurrency — $3.97 bilyon, upang maging eksakto. Noong Marso 31, ang MicroStrategy ay may hawak na 129,218 bitcoin, bawat isa ay binili sa average na presyo na $30,700, ayon sa isang paghaharap ng kumpanya.

Sa kasalukuyang kalakalan ng bitcoin sa $22,818, ang crypto stash ng MicroStrategy ay nagkakahalaga na ngayon ng higit sa $2.9 bilyon. Iyon ay isinasalin sa isang hindi natanto na pagkawala ng higit sa $1 bilyon.

Upang idagdag sa mga problema ng MicroStrategy, nahaharap na ngayon ang kumpanya sa tinatawag na "margin call," isang sitwasyon kung saan ang isang mamumuhunan ay kailangang gumawa ng mas maraming pondo upang maiwasan ang mga pagkalugi sa isang kalakalan na dinagdagan ng hiniram na cash.

Ang kumpanya ay kumuha ng $205 milyon na pautang mula sa pintuang pilak, isang bangkong nakatuon sa crypto, upang ipagpatuloy ang pagsasaya nito sa pagbili ng bitcoin. Upang ma-secure ang loan, ang MicroStrategy ay nag-post ng ilan sa bitcoin na hawak nito sa mga libro nito bilang collateral.

Hindi kaagad nagbalik ng kahilingan para sa komento si Silvergate.

Sa isang tawag sa kita noong Mayo, ipinaliwanag ni MicroStrategy Chief Financial Officer Phong Le na kung bababa ang bitcoin sa $21,000, maaari itong harapin ng margin call kung saan mapipilitan itong umubo ng mas maraming bitcoin bilang collateral para sa loan. Bitcoin saglit na dumulas sa ibaba ng antas na iyon Martes.

"Kailangang bawasan ng Bitcoin ang kalahati o humigit-kumulang $21,000 bago tayo magkaroon ng margin call," sabi ni Le noong panahong iyon. "Sabi, bago ito umabot sa 50%, maaari tayong mag-ambag ng mas maraming Bitcoin sa collateral package, kaya hindi na ito makakarating doon."

Kalaunan ay iginiit ni Saylor na ang kumpanya ay may higit sa sapat na bitcoin upang masakop ang mga kinakailangan sa collateral nito. Ang cryptocurrency ay kailangang bumagsak sa $3,500 bago ito magkaroon ng karagdagang collateral, idinagdag niya.

Ang mga pagbabahagi ng MicroStrategy, na isinasaalang-alang ng ilan bilang isang proxy para sa pamumuhunan sa bitcoin, ay bumagsak ng higit sa 25% noong Martes, na umabot sa higit sa 70% ng mga pagkalugi nito sa bawat taon. Mas masahol pa iyon kaysa sa performance ng bitcoin — ang No. 1 na digital coin ay humigit-kumulang humigit-kumulang kalahati sa presyo mula noong simula ng 2022.

Hindi pa nagkomento si Saylor sa pagbaba ng bitcoin sa ibaba $21,000. Nag-post siya ng bagong profile picture sa Twitter noong Lunes na nagpapakita sa kanyang mukha na may mga laser na lumalabas sa kanyang mga mata — isang tango sa isang meme na nagpapahiwatig ng pagiging bullish sa bitcoin.

Pagkalipas ng ilang oras, nag-tweet si Saylor: "Sa #Bitcoin We Trust."

Panoorin: Nais ng mga mahilig sa Crypto na baguhin ang hugis ng internet gamit ang 'Web3.' Narito ang ibig sabihin nito