Ang presyo ng Bitcoin ay umaakyat sa $19K, ngunit sinabi ng analyst na ang isang $17.3K retest ay maaaring mangyari sa susunod

Bitcoin (BTC) ang presyo ay nakakuha ng 15% sa nakalipas na 13 araw, at sa panahong ito, ang mga bearish na taya ng mga mangangalakal sa BTC futures ay na-liquidate nang lampas sa $530 milyon kumpara sa mga toro.

Pagkatapos mag-rally sa $19,000 noong Ene. 12, naabot ng Bitcoin ang pinakamataas na presyo nito mula noong bumagsak ang FTX exchange noong Nob. 8. Ang paglipat ay higit na pinasigla ng Estados Unidos Inaasahan ng Consumer Price Index (CPI) para sa Disyembre, na tumugma sa consensus sa 6.5% year-over-year - na nagpapakita na ang inflationary pressure ay malamang na umakyat sa 9% noong Hunyo.

Higit pa rito, noong Enero 11, sinabi ng abogado ng FTX na si Andy Dietderich na $5 bilyon sa na-recover ang cash at liquid cryptocurrencies — nagpapalakas ng pag-asa ng bahagyang pagbabalik ng mga pondo ng customer sa hinaharap. Sa pagsasalita sa isang huwes sa pagkabangkarote ng US sa Delaware noong Enero 11, sinabi ni Dietderich na plano ng kumpanya na magbenta ng $4.6 bilyon ng mga hindi madiskarteng pamumuhunan.

Tingnan natin ang mga sukatan ng derivatives upang maunawaan kung ang mga propesyonal na mangangalakal ay nasasabik sa rally ng Bitcoin sa $19,000.

Ang paggamit ng margin ay tumaas habang ang presyo ng Bitcoin ay tumaas sa $18,300 at mas mataas

Ang mga margin market ay nagbibigay ng insight sa kung paano nakaposisyon ang mga propesyonal na mangangalakal, at ang margin ay kapaki-pakinabang sa ilang mamumuhunan dahil pinapayagan silang humiram ng cryptocurrency upang magamit ang kanilang mga posisyon.

Halimbawa, maaaring pataasin ng isa ang exposure sa pamamagitan ng paghiram ng mga stablecoin para bumili ng Bitcoin. Sa kabilang banda, maaari lamang paikliin ng mga nanghihiram ng Bitcoin ang cryptocurrency habang tumataya sila sa pagbaba ng presyo nito. Unlike mga kontrata ng futures, ang balanse sa pagitan ng margin longs at shorts ay hindi palaging tugma.

Ang tsart sa itaas ay nagpapakita na ang ratio ng margin lending ng OKX trader ay matatag na tumaas noong Enero 11, na nagpapahiwatig na ang mga propesyonal na mangangalakal ay nagdagdag ng leverage longs habang ang Bitcoin ay nag-rally patungo sa $18,300.

Higit sa lahat, ang kasunod na 2% na pagwawasto noong Enero 12 na humantong sa Bitcoin sa $17,920 na mababang ay minarkahan ang kumpletong pag-reversal ng margin, ibig sabihin, binawasan ng mga balyena at market makers ang kanilang mga bullish na posisyon gamit ang mga margin market.

Sa kasalukuyan sa 21, pinapaboran ng panukat ang stablecoin na paghiram sa pamamagitan ng malawak na margin, na nagpapahiwatig na ang mga bear ay hindi kumpiyansa sa pagbubukas ng Bitcoin margin shorts.

Hindi pinansin ng mga futures trader ang Bitcoin price pump

Hindi kasama ng long-to-short metric ang mga externality na maaaring nakaapekto lamang sa mga margin market. Bilang karagdagan, ito ay nangangalap ng data mula sa mga posisyon ng mga exchange client sa lugar, panghabang-buhay at quarterly futures na mga kontrata, kaya nag-aalok ng mas mahusay na impormasyon sa kung paano nakaposisyon ang mga propesyonal na mangangalakal.

May mga paminsan-minsang pagkakaiba sa pamamaraan sa pagitan ng iba't ibang palitan, kaya dapat subaybayan ng mga mambabasa ang mga pagbabago sa halip na mga ganap na numero.

Kahit na ang Bitcoin ay bumagsak sa itaas ng $18,000 na pagtutol, ang mga propesyonal na mangangalakal ay pinananatiling hindi nagbabago ang kanilang leverage na mahahabang posisyon, ayon sa long-to-short indicator.

Halimbawa, ang ratio para sa mga mangangalakal ng Binance ay nanatiling matatag sa 1.08 mula Enero 9 hanggang Enero 12. Samantala, ang mga nangungunang mangangalakal sa Huobi ay nagbawas ng kanilang leverage longs habang ang indicator ay lumipat mula 1.09 hanggang sa kasalukuyan 0.91. Panghuli, sa crypto exchange OKX, ang long-to-short ay bahagyang tumaas na pumapabor sa mga longs, mula 0.95 noong Enero 9 hanggang sa kasalukuyang 0.97.

Ang mga mangangalakal na gumagamit ng mga kontrata sa futures ay hindi sapat na kumpiyansa upang magdagdag ng mga leverage na bullish na posisyon sa kabila ng pagtaas ng presyo.

Nauugnay: 13% ng BTC supply ay bumalik sa tubo dahil nakikita ng Bitcoin ang 'napakalaking' akumulasyon

Ang presyo ng Bitcoin ay maaaring muling subukan ang $17,300

Habang ang data ng margin ay nagpapakita na ang malaking leverage ay ginamit upang itulak ang Bitcoin sa itaas ng $18,000, ito ay nagpapahiwatig na ang sitwasyon ay pansamantala lamang. Malamang, ang mga propesyonal na mangangalakal na iyon ay nagdeposito ng mas maraming margin at dahil dito ay nabawasan ang kanilang leverage pagkatapos ng kaganapan. Sa esensya, ang sukatan ay mukhang napakalusog dahil ito ay nagpapahiwatig na ang mga margin market ay hindi overbought.

Para sa long-to-short ng nangungunang mangangalakal, ang kawalan ng demand para sa leverage longs gamit ang mga futures contract ay medyo nakakabahala, ngunit sa parehong oras, nag-iiwan ito ng puwang para sa karagdagang kapangyarihan sa pagbili.

Mula sa isang derivatives na pananaw, kahit na ang Bitcoin ay muling sumubok ng $17,300, ang mga toro ay hindi dapat mag-alala dahil ang mga derivatives indicator ay nagpapakita ng kaunting demand mula sa mga maiikling nagbebenta at walang labis na pagkilos mula sa mga mamimili.