Inaasahan ang pagbabago ng presyo ng Bitcoin bago mag-expire ang $430M BTC na opsyon sa Biyernes

Bitcoin (BTC) ay natigil sa ibaba ng $18,600 na pagtutol sa nakalipas na 19 na araw at habang matagumpay na nalagpasan ng mga bear ang $16,000 na suporta noong Nob. 21, ang 8% na hanay ay medyo makitid para sa isang klase ng asset na may 60% na annualized na pagkasumpungin.

Nagbibigay ito sa mga mamumuhunan ng magandang dahilan para magduda na ang presyo ng BTC ay hahawak sa mga kasalukuyang nadagdag nito na humahantong sa $430 milyon na mga opsyon sa BTC na mag-expire sa Disyembre 2.

Ang mga mamumuhunan ay hindi pa rin sigurado kung $15,500 ang pinakamababa ng Bitcoin at ang mga kahihinatnan ng pagkamatay ng FTX at Alameda Research ay patuloy na lumalabas. Ang pinakahuling biktima ng contagion ay ang Auros Global, isang algorithmic trading at market-making firm, na hindi nakuha ang pagbabayad sa isang desentralisadong utang sa pananalapi.

Ang kawalan ng katiyakan sa regulasyon ay patuloy ding nililimitahan ang pagtaas ng presyo ng Bitcoin, lalo na pagkatapos na palakasin ni Senador Elizabeth Warren ng Estados Unidos ang kahalagahan ng pagharang sa direktang pagkakalantad ng mga nakasegurong institusyong pinansyal at ang “highly speculative activity, highly leveraged, and vulnerable” na espasyo ng crypto.

Isinasaalang-alang ang mga panganib na ito, tila mahalaga na ipagtanggol ng mga toro ang $17,000 bago mag-expire ang mga opsyon sa Disyembre 2.

Inilagay ng mga oso ang karamihan sa kanilang mga taya sa ibaba ng $16,500

Ang bukas na interes para sa pag-expire ng mga opsyon sa Disyembre 2 ay $430 milyon, ngunit ang aktwal na bilang ay magiging mas mababa dahil ang mga bear ay sobrang optimistiko. Ganap na hindi nakuha ng mga mangangalakal na ito ang marka sa pamamagitan ng paglalagay ng mga bearish na taya sa pagitan ng $12,000 at $15,000 pagkatapos mawala ng Bitcoin ang $16,000 na suporta noong Nob. 21.

Ang 0.88 call-to-put ratio ay nagpapakita ng dominasyon ng $230 million put (sell) open interest laban sa $200 million call (buy) options. Gayunpaman, habang ang Bitcoin ay nakatayo malapit sa $17,000, ang karamihan sa mga bearish na taya ay malamang na maging walang halaga.

Kung ang presyo ng Bitcoin ay mananatiling higit sa $17,000 sa 8:00 am UTC sa Disyembre 2, $4 milyon lamang sa mga opsyon na ito na ilagay (ibenta) ang magagamit. Nangyayari ang pagkakaibang ito dahil ang karapatang magbenta ng Bitcoin sa halagang $16,000 o $17,000 ay walang halaga kung ang BTC ay nakikipagkalakalan sa itaas ng antas na iyon sa pag-expire.

May kaunting pagkakataon pa ang mga toro

Nasa ibaba ang apat na pinakamalamang na senaryo batay sa kasalukuyang pagkilos sa presyo. Ang bilang ng Mga kontrata sa Bitcoin options available sa Dis. 2 para sa mga instrumentong tawag (bull) at ilagay (bear) ay nag-iiba, depende sa presyo ng pag-expire. Ang kawalan ng timbang na pumapabor sa bawat panig ay bumubuo ng teoretikal na kita:

• Sa pagitan ng $ 15,500 at $ 16,500: 600 na tawag kumpara sa 3,100 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang put (bear) na mga instrumento ng $40 milyon.
• Sa pagitan ng $ 16,500 at $ 17,000: 1,700 na tawag kumpara sa 1,400 na paglalagay. Ang netong resulta ay balanse sa pagitan ng mga tawag at paglalagay.
• Sa pagitan ng $ 17,000 at $ 18,000: 6,200 na tawag kumpara sa 100 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang tawag (bull) na mga instrumento ng $110 milyon.
• Sa pagitan ng $ 18,000 at $ 19,000: 8,600 na tawag kumpara sa 0 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang tawag (bull) na mga instrumento ng $160 milyon.

Isinasaalang-alang ng krudong pagtatantya na ito ang mga put option na ginagamit sa mga bearish na taya at ang mga call option na eksklusibo sa neutral-to-bullish na mga trade. Gayunpaman, ang sobrang pagpapasimpleng ito ay hindi pinapansin ang mas kumplikadong mga diskarte sa pamumuhunan.

Halimbawa, maaaring magbenta ang isang negosyante ng isang put option, na epektibong nakakakuha ng positibong exposure sa Bitcoin sa itaas ng isang partikular na presyo, ngunit sa kasamaang-palad, walang madaling paraan upang matantya ang epektong ito.

Nauugnay: Sinabi ng pinuno ng CFTC na ang Bitcoin ay ang tanging kalakal sa kalagayan ng pagbagsak ng FTX

Nakakatulong ang nakabinbing regulasyon at panganib ng contagion upang mapataas ang takot ng mga mamumuhunan

Sa panahon ng mga bear market, mas madaling maapektuhan ang presyo ng Bitcoin dahil sa napakalaking epekto ng negatibong daloy ng balita sa crypto market.

Halimbawa, Inilipat ng Binance exchange ang $2 bilyong halaga ng Bitcoin noong Nob. 28, na nagbubunsod ng mga alalahanin sa komunidad.

Ang transaksyon ay nagpapataas ng kilay ng mga mamumuhunan dahil ang Binance CEO Changpeng Zhao ay dati nang nagpahayag na ito ay masamang balita kapag ang mga palitan ay naglilipat ng malaking halaga ng crypto upang patunayan ang kanilang address ng wallet. Dahil dito, malamang na maitulak ng mga bear ang presyo ng Bitcoin sa ibaba $17,000 at maiwasan ang potensyal na $110 milyon na pagkawala.

Higit sa lahat, ang pinakamagandang senaryo ng mga toro ay nangangailangan ng bomba na higit sa $18,000 upang palawigin ang kanilang mga nadagdag sa $160 milyon — sa halip ay malamang na isasaalang-alang ang matagal na mga panganib sa regulasyon at contagion. Kaya, sa ngayon, ang mga oso ay tila may kontrol sa pag-expire ng Biyernes, sa kabila ng labis na kumpiyansa.