Ang bear market ng Bitcoin ay malayo pa, ngunit ang data ay tumuturo sa pagpapabuti ng damdamin ng mamumuhunan

Ito ay isang halos walang uliran na taon ng mga extremes at black swan na mga kaganapan para sa crypto market, at ngayong malapit nang matapos ang 2022, ang mga analyst ay nagmumuni-muni sa mga aral na natutunan at sinusubukang tukuyin ang mga trend na maaaring tumukoy sa bullish price action sa 2023 . 

Ang pagbagsak ng Terra Luna, Tatlong Arrows Capital at Nagawa ang FTX isang credit crunch, isang matinding pagbawas sa mga capital inflows at isang mas mataas na banta na ang karagdagang mga pangunahing sentralisadong palitan ay maaaring gumuho.

Sa kabila ng kalubhaan ng pagbagsak ng merkado, ilang mga positibo ang lumitaw. Ipinapakita ng data na ang mga pangmatagalang hodler at mas maliit na laki ng mga wallet ay aktibong nag-iipon sa panahong ito ng mababang pagkasumpungin.

Suriin natin ang positibo at negatibong mga punto ng data.

Ang mababang pagkatubig at pagkalugi ay marami

Noong bumaha ang liquidity sa merkado noong Nobyembre 2021, ang Bitcoin (BTC) ang presyo ay tumama sa lahat ng oras na mataas at ang mga mamumuhunan ay natanto ng $455 bilyon na kita. Sa kabaligtaran, habang humihigpit ang pagkatubig sa inaasahan ng maraming mamumuhunan na ang pinakamadilim na araw ng bear market, ang $213 bilyon sa natantong pagkalugi ay humantong sa mga mamumuhunan na ibalik ang 46.8% ng pinakamataas na kita ng bull market. Ang magnitude ng mga kita kumpara sa natanto na mga pagkalugi ay katulad ng 2018 bear market, kapag ang ratio ng pagbawi mula sa mga nadagdag ay umabot sa 47.9%.

Sa thread sa ibaba, ang Cumberland, isang pangunahing tagapagbigay ng pagkatubig sa loob ng sektor ng crypto, ay na-highlight ang mga hamon sa pagkatubig na kinakaharap ng merkado:

Maraming pinagmumulan ng pag-aalala para sa mga kalahok sa merkado - ang mga volume at pagkatubig ay natuyo at, sa iba't ibang sukatan, ay nasa pinakamababa ng taon. Bagama't maaaring ito ay isang kababalaghan sa holiday, madilim ang damdamin -

- Cumberland (@CumberlandSays) Disyembre 12, 2022

Ayon sa Cumberland, ang limitadong pagkatubig ay resulta ng malakihang pagsuko, na nag-iiwan sa mga bankrupt na kumpanya na walang natitirang mga barya na ibebenta.

CoinShares' Ang pagsusuri ng lingguhang mga daloy ng pondo ay nagpakita rin ng mga volume ng pangangalakal na umabot sa bagong dalawang taong mababang $677 milyon para sa linggo. Ang mababang dami ng kalakalan ay kaakibat ng mga pondo ng crypto na dumadaloy sa labas ng mga digital na asset, na lalong humahadlang sa potensyal na pagtaas.

Sa kasaysayan, ang mga sentralisadong palitan (CEX) ay naging mapagkukunan para sa fiat onboarding na tumutulong na magdala ng mas maraming kapital sa espasyo ng asset ng crypto. Dahil sa mga alalahanin sa regulasyon at takot sa CEX, ang pagdadala ng mga bagong pondo ay naging mahirap.

Habang ang data sa itaas ay napaka bearish, ang merkado ay mayroon ding ilang mga punto ng data na maaaring tumuro sa isang pagbaliktad.

Lumilitaw ang kaunting mga pagpapabuti sa damdamin ng mamumuhunan

Habang ang mga mangangalakal ay umaasa para sa isang positibong pulong ng Federal Reserve na mababaligtad ang panandaliang bearish trend, may mga on-chain na data point na nagpapakita ng sentiment na gumagawa ng ilang marginal improvements.

Sinasabi ng CoinShares na kahit na may mga pangamba sa CEX at mas maliliit na volume, bumubuti ang mga pag-agos:

"Nakita ng Bitcoin ang mga pag-agos ng kabuuang $17 milyon, ang sentimento ay patuloy na bumubuti mula noong kalagitnaan ng Nobyembre na may mga pag-agos mula noon na ngayon ay umabot sa $108 milyon."

Bagama't ang mga numerong ito ay hindi groundbreaking, ang mababang pagkasumpungin ng Bitcoin ay nag-aalok sa mga mamumuhunan ng pagkakataon na mag-dollar-cost average at maghintay ng potensyal na pagbabago ng trend. Ang kasalukuyang volatility ay nasa multi-year lows para sa Bitcoin, na umaabot sa mga numero na huling nasaksihan noong Oktubre 2020.

Ang mga mababang record sa volatility ay isinama sa isang bagong all-time high sa pangmatagalang Bitcoin hodlers cohort. Kahit na ang presyo ng BTC ay nananatili sa isang downtrend, 72.3% ng lahat ng nagpapalipat-lipat na supply ng Bitcoin ay nasa kamay na ng mga pangmatagalang hodler.

Sinabi ng Glassnode na ang data ay nagpapakita ng:

“Ang malapit na linear uptrend sa sukatang ito ay repleksyon ng mabigat na akumulasyon ng barya na naganap noong Hunyo at Hulyo 2022, kaagad pagkatapos ng kaganapan sa pag-delever na inspirasyon ng 3AC at mga nabigong nagpapahiram sa espasyo."

Dagdag pa sa pananaw na ito, ang dating BitMEX CEO na si Arthur Hayes ay naniniwala na ang Bitcoin ay bumagsak pagkatapos ng ilang dako ang mga bangkarota ay nag-alis ng mga iresponsableng entity mula sa espasyo.

Bagama't ang pagtaas ng sentimyento at mga pag-agos ng mamumuhunan sa institusyon ay hindi sapat upang mag-trigger ng pagbabago ng trend, ang mga positibong punto ng data ay nagpapakita ng ilang mga palatandaan ng pagbawi.