Ang natanto na presyo ng Bitcoin ay nagpapakita na ang isang ibaba ay maaaring bumubuo

Ang pagtukoy sa ilalim ng market ay nangangailangan ng pagtingin sa iba't ibang hanay ng data. Gayunpaman, pagdating sa Bitcoin, mayroong dalawang madalas na ginagamit na on-chain na sukatan na dating nagsisilbing solidong tagapagpahiwatig nito ibaba ng presyo — natanto ang presyo at ang ratio ng MVRV.

Kinakalkula ng realized na presyo ang average na presyo ng supply ng Bitcoin na pinahahalagahan sa araw na huling na-transact ang bawat coin on-chain. Ang natanto na presyo ay isang mahalagang sukatan at itinuturing na batayan ng gastos ng merkado. Ang ratio ng MVRV ay ang ratio sa pagitan ng market capitalization ng supply ng Bitcoin at ang natanto nitong halaga. Ang ratio ay isang solidong tagapagpahiwatig kung ang kasalukuyang presyo ng Bitcoin ay nasa itaas o mas mababa sa "patas na halaga" at ginagamit upang masuri ang kakayahang kumita sa merkado.

Sa bawat oras na ang presyo ng spot ng Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa ibaba ng natanto na presyo, ang ratio ng MVRV ay bababa sa ibaba 1. Ito ay nagpapakita na ang mga mamumuhunan ay may hawak na mga barya sa ibaba ng kanilang batayan sa gastos at nagdadala ng hindi natanto na pagkawala.

Ang isang pare-parehong ratio ng MVRV ay nagpapakita kung saan nabuo ang suporta at, kapag isinama sa karagdagang pagsusuri ng natantong presyo, ay maaaring magpahiwatig ng isang mababang merkado.

Ang lahat ng mga nakaraang bear market cycle ng Bitcoin ay nakakita ng mga presyo na bumaba sa ibaba ng 200-linggong moving average na natanto na presyo. Mula noong 2011, ang average na stint na mas mababa sa natanto na presyo ay tumagal ng 180 araw, na ang tanging exception ay noong Marso 2020, kung saan ang pagbaba ay tumagal lamang ng 7 araw.

Ang patuloy na bear market na nagsimula noong Mayo sa pagbagsak ng Terra ay nakita ang presyo ng Bitcoin na nananatili sa ibaba ng ratio ng MVRV sa loob ng 79 na araw. Habang ang presyo ng Bitcoin ay nagawang umakyat sa itaas ng ratio ng MVRV sa huling linggo ng Agosto, napakaaga pa para sabihin kung ito ay hudyat ng pagtatapos ng bear market.

Ang ginagawa nitong senyales ay malakas na paglaban na nabubuo sa $20,000 na antas. Ang paglaban na ito ay kung ano ang sa huli ay tumutukoy sa lakas ng merkado at ang potensyal na mababang maaari itong bumaba sa isang hinaharap na ikot ng bear.

Ayon sa data mula sa glassnode, Nakita ng Bitcoin ang kamag-anak na hindi natanto na pagkawala nito na tumalon nang malaki noong Agosto, kasunod ng isang katulad na matalim na spike sa simula ng tag-init. Ipinapakita ng relatibong hindi natanto na pagkawala kung magkano ang halaga ng mga barya na ang presyo sa realization ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo na nawala. Ang tumataas na hindi natanto na marka ng pagkawala ay nagpapakita na ang mga address ay patuloy na nagtataglay ng kanilang mga barya sa kabila ng kanilang kamag-anak na pagpapababa ng halaga at hindi ibinebenta ang mga ito nang lugi.

Ang pagtingin sa makasaysayang data ay nagpapakita na sa bawat oras na ang unrealized relative loss ay tumaas, ang Bitcoin ay nag-post ng mas mataas na mababang. Sa bawat sumusunod na cycle ng merkado, sinubukan ng Bitcoin na muling subukan ang mataas na naabot nito bago ang bear market ngunit halos palaging nabigo na matalo ito. Tumagal ng hindi bababa sa dalawang taon bago umabot ang presyo ng Bitcoin sa mataas ng nakaraang ikot ng merkado.

Ang pagtingin sa data ay nagpapakita na may mataas na posibilidad na mabuo ang ilalim. At habang ito ay nagpapahiwatig ng pataas na paggalaw ng presyo sa mga darating na buwan, maaari pa rin itong tumagal ng isa pang dalawang taon bago buo ang pagbawi ng merkado at pumasok sa isang full-blown bull run.