Bitcoin

Maaari bang mag-trigger ng 'death spiral' ang mga problema ng mga minero ng Bitcoin para sa presyo ng BTC?

07/17/2022
Balita ng Ethereum ng Bitcoin

Isang Hulyo 9 na post ni @PricedinBTC tungkol sa “gastos sa pagmimina ng Bitcoin” sa United States ang nakakuha ng atensyon ng crypto community, lalo na kung isasaalang-alang ang kamakailang mga headline na ginawa ng mga minero ng BTC. Ang merkado ng crypto bear at ang pagtaas ng mga gastos sa enerhiya ay nagdulot ng isang perpektong bagyo para sa sektor ng pagmimina at ito ay humantong sa ilang mga kumpanya tanggalin ang mga empleyado at iba pa ipagpaliban ang lahat ng mga paggasta sa kapital. Ang ilan ay umabot hanggang sa pagtataas ng mga alalahanin ng mga minero ng Bitcoin na tumama sa isang "death spiral."

Gayunpaman, sinabi ni Raymond Nasser, ang CEO ng Arthur Mining, isang propesyonal na kumpanya ng pagmimina na tumatakbo sa Estados Unidos sa Cointelegraph na ang kanilang mga margin ay hindi ganap na sumasang-ayon sa data mula sa @PricedinBTC.

Ang kasalukuyang kapasidad ng Arthur Mining ay 25 megawatts (MW) at ang kumpanya ay nakatutok sa mga mapagkukunan ng enerhiya na pangkalikasan. Sa una, maaaring i-dismiss ng isa ang kanilang mga numero dahil ang mga nakalistang kumpanya tulad ng Marathon Digital Holdings ay mayroong 300 MW na mga planta, ngunit umaasa ang mga ito sa tradisyonal na grid energy — kahit na ang isang bahagi ng kuryente ay nagmula sa mga hydro-electric na planta.

Upang makamit ang pinakamahusay na mga kasanayan sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG), ang mas maliliit na operasyon ng pagmimina ay gumagamit ng undervalued na flare at stranded na gas mula sa industriya ng langis at gas. Ang kanilang sikreto ay ang mga mobile na pasilidad ng pagmimina ng Bitcoin, ang pag-tap sa mas berde, mas mahusay at mas kumikitang mga mapagkukunan ng enerhiya kumpara sa mga tradisyonal na solusyon.

Tungkol sa $16,000 na gastos sa produksyon para sa mga minero, sinabi ni Nasser:

"Ang mga diagram na ito ay lubos na subjective. Ang pinakamalaking mga bagong proyekto sa industriya ay naghahanap ng mga off-grid na solusyon, at ang diagram na ito ay kumakatawan sa ilan sa mga pinakamahal na on-grid na gastos sa enerhiya na ginagamit sa mga urban na lugar. Ang aming all-in na gastos sa enerhiya ay mas mababa sa $0.02 kWh sa dalawang magkaibang US States.”

Dumoble ang mga gastos sa kuryente noong nakaraang taon

data mula sa MabilisangElektrisidad ay nagpapakita na mula Marso 2022 ang mga gastos sa komersyal na kuryente bawat kilowatt/hour (kWh) ay mula $0.08 hanggang $0.09 sa estado ng US ng Idaho, Utah, Virginia, Texas, Nevada, North Dakota, Nebraska at Oklahoma.

Isa sa mga matibay na punto ng network ng Bitcoin ay inuuna nito ang kahusayan, ibig sabihin, ang proseso ng paggawa ng masinsinang paggawa ay palaging hahanapin ang pinakamababang gastos sa pagpapatakbo at lumipat patungo doon. Ang mga kagamitan sa pagmimina ng ASIC ay mobile, ngunit higit sa lahat, mayroong opsyonal para sa iba pang mapagkukunan ng enerhiya. Halimbawa, ang mga makinang ito ay maaaring i-install sa mga lalagyan, ipadala sa mga istruktura ng langis at gas sa malayo sa pampang, at gumana sa mga oscillating power source.

Sa ngayon, ang Upstream Data, isang manufacturer na nakabase sa Canada ng mga sentro ng data ng pagmimina ng Bitcoin, ay nagtatayo ng mga portable na kagamitan at imprastraktura ng pagmimina ng Bitcoin para sa natural na gas nang hindi nangangailangan ng anumang mga pipeline o midstream na pasilidad. Pagkatapos mag-deploy ng mahigit 180 sa mga data center na ito, nagiging malinaw na ang aktibidad na ito ay nagiging mainstream.

Mas maaga sa taong ito, CNBC ginalugad kung paano ginagamit ang renewable energy sa proseso ng pagmimina ng Bitcoin at hanggang ngayon, ang Giga Energy Solutions, isang natural gas na kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin, ay pumirma ng mga deal sa higit sa 20 kumpanya ng langis at gas, apat sa mga ito ay ipinagbibili sa publiko.

Ang mas mataas na mga rate ng interes at ang pagbagsak ng Bitcoin ay nakakasakit sa mga minero ng BTC

Anuman ang pinagmumulan ng enerhiya, ang mga minero ay nahihirapan sa kanilang mga balanse. Bukod sa epekto ng mas mababang presyo ng Bitcoin, ang financing ay naging isang malaking hadlang sa buong industriya. Sinuri ng ulat ng Cointelegraph noong Hulyo 7 kung gaano kalaki ng industriya ang mga minero ng Bitcoin may utang ng humigit-kumulang $4 bilyon sa mga pautang at ang ilan ay napilitang likidahin ang kanilang mga BTC holdings upang masakop ang mga gastos sa kapital at pagpapatakbo.

Ngunit hindi lahat ng kumpanya ng pagmimina ay may access sa tradisyonal na pangmatagalang financing ng bangko. Kaya, ang mga kumpanyang iyon ay lumikha ng isang mas mapanganib na istraktura ng utang sa pamamagitan ng pag-aalok ng kanilang mga minero at imprastraktura bilang collateral. Habang bumulusok ang presyo ng Bitcoin, bumagsak din ang mga presyo ng kagamitan sa pagmimina, at sa turn, lumalala ang kanilang mga kondisyon sa pagpopondo kapag kailangan nila.

Ang analyst ng Blockware Solutions na si Rich Ferolo ipinahayag ang kanyang mga alalahanin sa Cointelegraph noong Hunyo 28:

“Para sa s17s [ASIC miner], sa $0.07 kada kilowatt, ang BTC ay kailangang nasa $18,000…. makikita mo ang maraming pagsuko, kawalan ng utang na loob at labis na mga makina… Ito ay higit pa tungkol sa survival of the fittest.”

Ayon kay Nasser:

“Palagi naming pinapagaan ang aming convexity exposure sa pamamagitan ng agarang muling pamumuhunan o pag-liquidate sa aming mga balanse sa bitcoin linggu-linggo. Nauunawaan namin na sa 70%+ ebitdas at mataas na kahusayan sa karamihan ng mga kaso, ang labis na pagkagahaman sa pamamagitan ng paghawak ng mga reserbang Bitcoin ay maaaring masira ang iyong operasyon at magdulot sa iyo ng mga trabaho, tulad ng nakita namin noong nakaraang buwan”.

May problema ang industriya ng pagmimina, ngunit limitado ang epekto nito

Ang industriya ay malinaw na may problema, ngunit ito ay maaaring isang salamin lamang ng kanyang kamusmusan. Gayunpaman, ang epekto ng mga minero na nagbebenta ng mas maraming Bitcoin kaysa sa kanilang mina sa nakalipas na ilang buwan ay maaaring lumikha ng karagdagang presyon sa presyo ng BTC.

Ang walang katapusang cycle na ito ay nagpapatibay sa teorya ng "death spiral", ngunit ang sobrang pagpapasimpleng ito ay nabigong isaalang-alang na ang mga minero ay pinasara lamang ang kanilang mga makina sa ilalim ng isang tiyak na limitasyon ng presyo at na marami ang hahanapin sa mga lugar na may mas murang gastos sa kuryente o kahit na maghanap ng mga nababagong opsyon.

Bagama't epektibong nagdudulot ng panandaliang panganib ang pagbaba ng aktibidad sa pagmimina habang nagiging hindi gaanong secure ang network, ang panganib na ito ay labis na nasasabik dahil ang pag-aayos ng kahirapan ng Bitcoin ay nagpapataas ng kakayahang kumita ng mga minero sa operasyon. Sa madaling salita, ang negosyo ng pagmimina ng Bitcoin ay hindi nagbibigay ng sistematikong panganib para sa presyo ng BTC.

Ang mga pananaw at opinyon na ipinahayag dito ay tanging sa mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at trading ay nagsasangkot ng peligro. Dapat kang magsagawa ng iyong sariling pananaliksik kapag nagpapasya.