Bitcoin (BTC) ay nagsisimula sa isang bagong linggo na may bullish surge sa itaas ng $22,000 habang ang Federal Reserve ay nag-inject ng liquidity sa ekonomiya ng Estados Unidos.
Sa isang hakbang na maaaring kalabanin ang anumang klasikong pagbabalik ng Bitcoin, ang BTC/USD ay tumaas ng buong 15% mula sa dalawang buwang mababang nakita noong Marso 10.
Ang pagkasumpungin - at hindi bababa sa pansamantalang kaluwagan para sa mga toro - lahat ay dahil sa mga kaganapan sa US pagkatapos ng pagkabigo ng isang bangko at ang sapilitang pagpapahinto ng mga operasyon ng isa pa.
Ang Silicon Valley Bank at Signature Bank ay ang pinakabagong mga biktima sa isang brutal na taon para sa mga institusyong pampinansyal sa ilalim ng pagtaas ng mga rate ng interes ng Fed — magpapatuloy ba ang trend?
Sa kabila ng Signature na nakatuon sa crypto at isang pangunahing on-ramp mula sa fiat, ang mga crypto market sa ngayon ay walang nakikitang dahilan upang talikuran ang optimismo sa pag-asam ng Fed na magbigay ng sariwang pera.
Gayunpaman, hindi lahat ay naniniwala na ito ay bumubuo ng isang "pivot" sa mga pagtaas ng interes o pangkalahatang patakaran.
Habang ang alikabok ay patuloy na naninirahan at dumaloy ang mga balita mula sa mga nagaganap na kaganapan, pinaghiwa-hiwalay ng Cointelegraph ang mga pangunahing salik na gumagalaw sa presyo ng BTC sa maikling panahon.
Pinapiyansa ng Fed ang mga depositor ng Silicon Valley Bank
Ang kwento ng sandali ay siyempre ang pagbagsak mula sa Silicon Valley Bank (SVB) na nabigo noong huling linggo.
Sa paglunok ng daan-daang bilyong dolyar sa mga deposito, napilitan ang SVB na tumanggap ng malaking $1.8 bilyong pagkalugi dahil sa pagparada ng mga pondo ng consumer sa mga securities na may mortgage-backed, ang presyo nito ay nagdusa din dahil sa pagtaas ng rate ng Fed.
Ang epekto ng snowball ay nagsimula sa lalong madaling panahon habang ang mga depositor ay naging maingat na maaaring may mali sa mga tuntunin ng pagkatubig. Sinubukan ng lahat na mag-withdraw mula sa SVB nang sabay-sabay, at ang mga pondo ay hindi magagamit, na nangangailangan ng pagbebenta ng mga asset na nalulugi at isang emergency funding round na sa huli ay nabigo.
Ang resulta ay dumating sa anyo ng Fed na pumasok upang i-backstop ang pera ng mga depositor. Noong Marso 12, ito anunsyado ang “Bank Term Funding Program” (BTFP).
"Ang mga depositor ay magkakaroon ng access sa lahat ng kanilang pera simula sa Lunes, Marso 13," isang kasama magkasanib na pahayag mula sa Department of the Treasury, kinumpirma ng Fed Board at Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
"Walang mga pagkalugi na nauugnay sa resolusyon ng Silicon Valley Bank ang sasagutin ng nagbabayad ng buwis."
@federreserve @USTreasury @FDICgov maglabas ng pahayag sa mga aksyon upang protektahan ang ekonomiya ng US sa pamamagitan ng pagpapalakas ng kumpiyansa ng publiko sa ating sistema ng pagbabangko, pagtiyak na mananatiling ligtas ang mga ipon ng mga depositor: https://t.co/YISeTdFPrO
— Federal Reserve (@federalreserve) Marso 12, 2023
Habang mabilis na itinuro ng mga komentarista sa merkado, ang desisyon ay epektibong nagmamarka ng pagbabalik sa mga iniksyon ng pagkatubig ng Fed — quantitative easing (QE) — samantalang dati, ang pagkatubig ay inalis mula sa ekonomiya ng US.
Ang mga asset ng peligro ay agad na nag-rally sa balita, dahil ang pagtaas ng pagkatubig sa huli ay nagpapataas ng gana ng mamumuhunan para sa panganib.
Ang Crypto ay walang pagbubukod, sa kabila ng pag-anunsyo ng mga awtoridad ng US biglaang pagsasara ng Signature Bank sa isang hakbang na pinagtatalunan ng ilan ay isang direktang pagtatangka na pigilan ang mga crypto market sa pag-capitalize sa resulta ng SVB.
"Nag-aanunsyo din kami ng isang katulad na systemic risk exception para sa Signature Bank, New York, New York, na isinara ngayon ng awtoridad sa pag-arkila ng estado nito. Lahat ng depositors ng institusyong ito ay gagawing buo. Tulad ng resolusyon ng Silicon Valley Bank, walang mga pagkalugi ang sasagutin ng nagbabayad ng buwis," ang parehong pahayag na binasa.
Tumutugon sa paglikha ng BTFP, sikat na komentarista na si Tedtalksmacro inilarawan ito bilang isang anyo ng "stealth QE."
"Ang hindi opisyal na quantitative easing ay magsisimula sa Lunes. This is so bullish,” bahagi ng mga sumunod na post sa Twitter idinagdag.
"TL;DR ang balanse sheet ng Fed ay lalawak at iyon ay magpapataas ng pagkatubig ng USD."
Bilang Cointelegraph iniulat, ang crypto sa kabuuan ay lubhang sensitibo sa mga trend ng pagkatubig ng sentral na bangko — at hindi lamang sa mga nasa US
Kabilang sa mga salungguhit dito ay si Arthur Hayes, dating CEO ng derivatives exchange na BitMEX, na sa isang post sa blog mas maaga sa taon nabaybay kung paano malamang na makakaapekto ang pagbabago sa mga kondisyon ng pagkatubig sa pagganap ng Bitcoin at altcoin.
Ngayon, siya ay kitang-kitang bullish.
“Humanda para sa isang face ripping rally sa mga risk asset. MONEY PRINTER GO BRRR!!!” siya Sinabi Mga tagasubaybay sa Twitter tungkol sa BTFP sa isa sa ilang mga post noong Marso 12.
Nagtipon ang espekulasyon sa "pivot" ng rate ng interes ng Fed
Sa pagbabalik ng pagkatubig sa merkado, hindi lang crypto ang nagtataka tungkol sa kapalaran ng patakarang quantitative tightening (QT) ng Fed sa lugar sa nakalipas na 18 buwan.
Ang espekulasyon ay laganap sa araw na ang desisyon ng buwang ito sa mga pagsasaayos ng rate ng interes ay maaaring magbunga ng alinman sa isang pagbawas o makita ang Fed na iwanan ang kasalukuyang rate na hindi nagbabago.
Noong nakaraan, ang mga merkado ay umuugoy sa pagitan ng 0.25% at 0.5% na pagtaas sa benchmark rate sa Marso 22 na pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC).
"Sa liwanag ng stress sa sistema ng pagbabangko, hindi na namin inaasahan na ang FOMC ay maghahatid ng pagtaas ng rate sa susunod na pagpupulong nito sa Marso 22," isinulat ng ekonomista ng Goldman Sachs na si Jan Hatzius sa isang tala noong Marso 12 sinipi ng CNBC at iba pa.
David Ingles, punong editor ng merkado sa Bloomberg TV, interpreted ang mga komento bilang Goldman na isinasaalang-alang ang CPI na isang "hindi kaganapan."
Ang kontribyutor ng Cointelegraph na si Michaël van de Poppe, tagapagtatag at CEO ng trading firm na Eight, ay tumingin nang mas malapit sa bahay, na binanggit na ang darating na linggo ay gagawa ng isa pang katalista ng presyo sa anyo ng Consumer Price Index ng Pebrero (CPI) data ng inflation.
"'QE' at 'Bailout' para sa mga bangko, na nangangahulugang pansamantalang kaluwagan + potensyal na magandang CPI at wala nang pagtaas ng rate (o 25bps) ang gasolina," siya sinulat ni bilang bahagi ng mga komento sa Twitter noong Marso 13.
"Naghihintay na ngayon ang mga merkado para sa CPI na magbigay ng berdeng ilaw," sikat na trading at analytics account na Daan Crypto Trades patuloy.
“Kung magiging mainit ang CPI, makakakita tayo ng ilang kaguluhan dahil karaniwang magkakaroon tayo ng tumataas na CPI + Easing Fed. Kung mas mababa ang CPI sa mga pagtatantya, wala akong nakikitang dahilan para magpigil ang market.”
Mas maingat si Alasdair Macleod, na sa liwanag ng desisyon ng BTFP ay nagbabala laban sa pag-aakalang tinalikuran na ng Fed ang QT nang tuluyan.
"Ang paunang reaksyon ng merkado sa krisis sa pagbabangko ay batay sa pinaghihinalaang Fed pivot. Ngunit maaaring ito ay isang pagkakamali, "siya tweeted.
"Sa kabila ng patakaran sa pananalapi ng Fed, ang pagkontrata ng kredito sa bangko ay nagpapalakas ng presyo ng mga pautang, kung makakakuha ka ng isa. Subaybayan ang mga pamilihan ng pera!”
Ayon sa CME Group's Tool ng FedWatch, ang pangkalahatang mga inaasahan ay pinapaboran pa rin ang isang karagdagang pagtaas sa halip na isang stagnating benchmark rate noong Marso 22. 0.5%, gayunpaman, ay wala sa talahanayan.
Ang presyo ng BTC ay tumalon sa $22.7K sa blistering comeback
Dahil dito, malinaw na nasa bullish mood ang Bitcoin sa Asia trading session noong Marso 13.
Bago ang pagbubukas ng Wall Street, ang BTC/USD ay nakipagkalakalan sa humigit-kumulang $22,100 sa oras ng pagsulat, na naabot ang mga lokal na pinakamataas na $22,775 sa Bitstamp, ayon sa data mula sa Cointelegraph Markets Pro at TradingView.
Ang bulto ng pagbawi mula sa mga mababang mababang halaga nito noong Marso 10 na mas mababa sa $20,000 ay dumating kasunod ng anunsyo ng pagkatubig ng Fed, ngunit gayunpaman, ganap nitong binura ang anumang bakas ng pagsabog ng SVB.
"Nakabawi ang Bitcoin mula sa pinakamalaking pagbagsak ng bangko sa US mula noong 2008... sa loob lamang ng 3 araw," sikat na komentarista na Bitcoin Archive summarized.
Sa mga mangangalakal, ang mga target ay nanatiling iba-iba dahil ang volatility ay nag-angat pa rin ng BTC/USD bago ang bukas.
Nagtalo si Van de Poppe na ang $21,300 ay dapat hawakan upang mapadali ang isang mahabang kalakalan, gayunpaman ito ay potensyal na umabot sa $23,700.
"Mukhang hinog na para sa pagkuha ang 22.7K liquidity," ang kapwa mangangalakal na si Crypto Chase patuloy.
"Para sa anumang lokal na longs, ang mga paghinto sa ibaba 21K ay dapat na ligtas IMO. Sa ibaba ay walang gaanong kahulugan sa akin kung ito ay patuloy na masisira."
Samantala, ang full-time trader na si Jackis kilala na ang mababang noong nakaraang linggo ay eksaktong tumugma sa antas ng 0.618 Fibonacci retracement mula sa 2023 na mataas sa itaas ng $25,000.
"Walang nakakagulat na kami ay naglalabas ng pangunahing buwanang suporta," Credible Crypto idinagdag tungkol sa kasalukuyang gawi ng presyo sa 4 na oras na timeframe.
Sa gayon ang lingguhang pagsasara ng Bitcoin ay mas mataas kaysa sa inaasahan sa higit sa $22,000. Para sa mangangalakal at analyst na Rekt Capital, ang "malamang" na ito ay naglalagay ng bayad sa bearish double top pattern na dati nang naglalaro sa mga lingguhang timeframe.
"Lingguhang Pagsara sa itaas ng $21770 ay malamang na magpawalang-bisa sa Double Top," bahagi ng isang tweet noong Marso 12 basahin.
Gayunpaman, ang karagdagang pagsusuri ay nagbigay ng Abril bilang ang pinakamalapit na punto kung saan ang Bitcoin ay maaaring magsimulang magdulot ng isang pangmatagalang pagbabago sa trend.
"Mahusay na reaksyon ng BTC mula sa ~$20000, ang Mababang Saklaw ng Macro Range na ito," Rekt Capital sinulat ni.
"Hangga't ~$20000 ang hawak, ang $BTC ay may pagkakataon na hamunin ang Macro Downtrend sa mga darating na linggo muli Sa pinakamaaga ngayong Abril."
Mukhang mababawi ng USDC ang $1 peg
Sa kung ano ang maaaring makahinga ng maluwag sa mga mamumuhunan sa linggong ito, isang maagang crypto casualty ng SVB implosion ay bumalik sa pagtakbo noong Marso 13.
Barya ng USD (USDC), ang pangalawang pinakamalaking stablecoin ayon sa market cap, ay halos nabawi ang US dollar peg nito sa oras ng pagsulat.
Dahil dati nang bumaba ng 20%, ang USDC ay nakipag-trade sa $0.99 sa Bitstamp, dahil ang mga katiyakan mula sa issuer na Circle ay nakatulong sa pagpapatahimik ng kasalukuyang gulat.
Sa isang Twitter thread noong Marso 12, kinumpirma ng CEO na si Jeremy Allaire na ang BNY Mellon at ang isang hindi pinangalanang bagong kasosyo sa pagbabangko ay papalit mula sa kung saan ang Signature at SVB, na lumunok ng mahigit $3 bilyon ng mga reserba nito, ay biglang huminto.
"Ang tiwala, kaligtasan at 1:1 na redeemability ng lahat ng USDC sa sirkulasyon ay pinakamahalaga sa Circle, kahit na sa harap ng contagion ng bangko na nakakaapekto sa mga crypto market," siya idinagdag sa isang press release, pinupuri ang mga aksyon ng Fed at mga mambabatas ng US.
Pinakamalaking US exchange Coinbase samantala mapag- na magsisimula ang mga conversion ng USDC sa Marso 13.
"Sa kabila ng kaguluhan na nakita natin sa tradisyunal na sektor ng pagbabangko kamakailan, ang Coinbase ay patuloy na gumagana tulad ng dati. Sa Coinbase ang lahat ng mga pondo ng kliyente ay patuloy na ligtas at naa-access kabilang ang mga conversion ng USDC na magpapatuloy sa Lunes," tweet nito.
Iba pang mga pangunahing stablecoin na nagkaroon dumating unstuck sa hakbang kasama ang USDC ay sinubukan ding mabawi ang kanilang mga dollar peg, kasama si Dai (DAI) sa $0.989 at USDD (USDD) sa $0.986, ayon sa pagkakabanggit.
Dahil sa mga pagbabago sa mga stable na barya at bangko, #Binance iko-convert ang natitirang $1 bilyon na pondo ng Industry Recovery Initiative mula sa BUSD tungo sa native crypto, kabilang ang #BTC, #BNB at ETH. Ang ilang mga paggalaw ng pondo ay magaganap on-chain. Aninaw.
- CZ Binance (@cz_binance) Marso 13, 2023
Si Changpeng Zhao, CEO ng pinakamalaking pandaigdigang exchange Binance, ay inihayag din ang conversion ng ilan sa sarili nitong stablecoin, Binance USD (BUSD) sa Bitcoin, Ether (ETH) at ang in-house na Binance Coin nito (BNB) bilang bahagi ng umiiral nitong "Pondo sa Pagbawi ng Industriya."
"Sa halos $1B na hindi nagamit, nangangahulugan ito na ang merkado ay magkakaroon ng matinding presyon sa pagbili sa lalong madaling panahon," bahagi ng isang reaksyon mula sa on-chain data researcher na The Data Nerd basahin.
Tumalbog ang sentimento habang tumataas ang panganib sa “short squeeze”.
Sa isang pagmuni-muni ng lawak kung saan ang sentimento ng crypto market ay nananatiling lubhang sensitibo sa mga macro event, ang Crypto Fear & Greed Index bumalik sa "takot" sa unang pagkakataon sa loob ng dalawang buwan noong Marso 10.
Nauugnay: Panoorin ang 5 cryptocurrencies na ito para sa potensyal na rebound ng presyo sa susunod na linggo
Ang pinakabagong mga kaganapan ay nakakita ng isang dramatikong turnaround, kung saan ang marka ng Index ay mula 33/100 hanggang 49/100 — inuri bilang “neutral” — sa isang araw.
Sa mga palitan ng derivatives, gayunpaman, nananatili ang bearishness. Sa katapusan ng linggo, ang mga rate ng pagpopondo ay umabot sa pinakamababa mula noong pagkatapos ng pagsabog ng FTX noong Nobyembre 2022, ang data mula sa on-chain analytics firm glassnode palabas.
"Ang mga mahaba ay binabayaran upang maging mahaba," Tedtalksmacro summarized.
Ang sobrang negatibong mga rate ng pagpopondo ay mayroong abilidad to spark a “short squeeze” — isang event kung saan ang shorts ay likidahin nang maramihan sa isang cascade-like domino effect habang inaasahan ng karamihan sa merkado na patuloy na bumababa ang presyo.
Ang cross-crypto short liquidation ay umabot na sa mahigit $150 milyon noong Marso 12 lamang, ayon sa data mula sa coinglass, kasama ang Marso 13 tally sa $39 milyon.
Ang mga pananaw, saloobin at opinyon na ipinahayag dito ay nag-iisa ng mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/fed-starts-stealth-qe-5-things-to-know-in-bitcoin-this-week