Unang Gold-Bitcoin ETF na Magsisimula sa EU sa SIX Exchange; Kumilos ang Coinbase at JP Morgan bilang mga Tagapangalaga

Tulad ng iniulat ng The Financial Times, plano ng ByteTree Asset Management na maglunsad ng ganap na bagong ETF—batay sa kumbinasyon ng dalawang sikat na safe haven asset, ginto at Bitcoin. Ang bagong produkto, 21Shares ByteTree BOLD ETP, ay ililista sa ilalim ng BOLD ticker.

Habang ang kanilang mga tagahanga ay madalas na hindi sumasang-ayon sa isa't isa sa kanilang pinili, ang CIO ng ByteTree Asset Management ay naniniwala na ang dalawa ay maaaring gumana nang maayos bilang isang ipinares na pamumuhunan. Ang ETF ay unang ililista sa Switzerland sa ang IKAANIM na palitan at, mamaya, susunod ang Germany.

FT: Ang unang exchange traded na produkto upang pagsamahin ang ginto at bitcoin sa iisang pondo ay nakatakdang mag-debut sa Miyerkules. Ililista ito sa ANIM na Swiss Exchange at inaasahang susunod ang listahan ng Aleman sa ibang pagkakataon. https://t.co/eK7QJ33rIA

- Wu Blockchain (@WuBlockchain) Abril 27, 2022

"Paggawa ng Bitcoin na katanggap-tanggap na hawakan at dalhin ang ginto sa ika-21 siglo"

Si Charlie Morris, pinuno ng pamumuhunan sa nabanggit na kumpanya na naglulunsad ng ETF, ay nagsabi na sa pamamagitan ng pagpapalabas ng produktong ito sa SIX exchange, ginagawa nila ang Bitcoin na "isang katanggap-tanggap na asset na hawakan at nagdadala ng ginto sa ika-21 siglo." Hanggang 2015, nagtrabaho si Morris para sa HSBC bilang pinuno ng absolute return at pinamahalaan ang isang portfolio na mahigit $3 bilyon.

Bagama't ang mga gold ETP at spot Bitcoin-based na ETP ay maaaring malayang i-invest nang hiwalay sa Europe, ang backtesting ng pinagsamang ETF ng ByteTree ay nagpakita ng pinabuting return ng 7-8 percentage points.

Bukod pa rito, sa panahon ng pagsubok, ang gold-BTC ETP ay nagpakita ng mas kaunting volatility kaysa sa 8 sa 10 pinakamalaking stock sa US mula noong 2017, na ang tanging exception ay ang Warren Buffett's Berkshire Hathaway at Johnson & Johnson.

Ang Coinbase at JP Morgan ay nakikibahagi bilang mga tagapag-alaga

Ang mga bayarin na sinisingil taun-taon para sa bagong ETP ay bubuo ng 1.49%, isang mataas na bayad para sa pangkalahatang ETP ngunit hindi masyadong mataas para sa isang tool sa pamumuhunan na nakabatay sa crypto. Ang mataas na bayad na ito ay dahil sa kahirapan sa pagpili ng isang tagapag-alaga na handang at may mga mapagkukunan para sa pagtatrabaho sa parehong Bitcoin at pisikal na ginto.

Kaya, inayos ng ByteTree ang Coinbase upang magbigay ng mga serbisyo sa pag-iingat para sa Bitcoin at sa JP Morgan banking giant na humawak ng pisikal na ginto para sa kanila.

Sinabi ni Morris na ito ang unang pagkakataon sa kasaysayan na ang isang ETP ay magkakaroon ng dalawang magkahiwalay at independiyenteng tagapag-alaga.

BOLD skeptics vs. supporters

Ang mga nabanggit na taktika ng paghahalo ng ginto at Bitcoin sa parehong portfolio ay katulad ng ibinahagi ng bilyunaryo na si Ray Dalio, tagapagtatag ng Bridgewater Associates. Sa isa sa kanyang mga panayam, nang magtanong siya tungkol sa kung saan niya "ilalagay sa ilalim ng kanyang kama para sa tag-ulan"—ginto, USD o Bitcoin—inamin niya na ito ay pinaghalong ginto at BTC.

Ayon sa FT, ang ilang mga eksperto ay naniniwala na ang bagong BTC-gold-based na produkto ay halos hindi magiging matagumpay dahil maaaring may mababang demand sa merkado. Kabilang sa kanila si Kenneth Lamont mula sa Morningstar.

Si Todd Rosenbluth mula sa ETF Trends, sa kabaligtaran, ay naniniwala na ang BOLD ay maaaring magtagumpay sa merkado dahil maraming mamumuhunan ang bumibili ng BTC bilang alternatibo sa ginto, kaya magandang magkaroon ng isang ETF na pinagsasama ang parehong mga asset na ito.