Pinatay ng FTX ang crypto, mabuhay ang Bitcoin

Ang pagbagsak ng FTX ay muling binuhay ang salaysay na "Tama ang mga maximalist ng Bitcoin sa nakaraan."

Dahil sa laki ng problemang palitan at sa bilang ng mga entity na nahuli sa web nito, ang FTX scandal ay nangingibabaw sa mga headline nitong huli.

Ang mas masahol pa, ang bawat araw na lumilipas ay tila nagdudulot ng karagdagang mga twist na tumuturo sa mga malubhang pagkabigo sa loob ng kumpanya at sa mga regulatory body na dapat na maiwasan ang mga naturang iskandalo na mangyari sa unang lugar.

Sa partikular, ang mga tanong ay bumabalot sa pulitikal na impluwensya at koneksyon ni Sam Bankman-Fried (SBF), pati na rin ang maliwanag na “pass” ng FTX sa Securities and Exchange Commission (SEC).

Sa likod ng tabing ng mga high-profile na sporting at celebrity endorsement, nagawa ng FTX na bumuo ng isang pinagkakatiwalaang reputasyon sa loob ng medyo maikling tatlong-at-kalahating taon ng pagkakaroon nito. Bagama't sinabi ng mga may pag-aalinlangan na laging nandiyan ang mga pulang bandila, hindi iyon kaaliwan para sa mga nabangko sa FTX at natalo nang malaki.

Nasa puso ng iskandalo ang katutubong FTT token ng FTX at ang paraan ng pamamahala nito. Sa kurso ng isang pagsubok sa stress sa pagkatubig, hindi ito nabigyang-katwiran ang mataas na pre-collapse na $3.4 bilyong market cap valuation nito.

Ang netong resulta ng iskandalo ay ang pagkawala ng bilyun-bilyon at isang industriya na nag-aagawan upang mapanatili ang maliit na reputasyon at kredibilidad na nananatili.

Walang alinlangan, ang pagkabangkarote ay nagbunga ng bagong alon ng Bitcoin maximalism, at gaya ng maaaring sabihin ng ilan, ang kanilang vitriol sa sh*tcoins ay napatunayang nasa marka nang paulit-ulit.

Self-custody Bitcoin bilang sagot

Ang nangungunang cryptocurrency ay simple sa disenyo at sa lahat ng mga account ay isang dinosaur sa mga tuntunin ng teknolohiya. Gayunpaman, itinuro ni maxi na ang parehong mga "kakulangan" na ito ang dahilan kung bakit ang Bitcoin ang tanging digital asset na hawak.

Sa mga batayan na ang Bitcoin ay walang pinangangasiwaang pundasyon, mga baluktot na insentibo, o mga grupong may mga espesyal na karapatan, ipinangangatuwiran ni maxis na ang mga prinsipyo ng desentralisasyon, transparency, at immutability ay naaangkop lamang sa BTC.

Sa marubdob na pagtatanggol sa pananaw na ito, ang Bitcoin-only crowd ay may label na nakakalason at makitid ang pag-iisip sa nakaraan. Gayunpaman, ang mga pangyayari noong nakaraang linggo ay nagpapakita ng antas ng katotohanan, kahit man lang mula sa pananaw ng mga anti-Ponzinomics na inilapat sa mga exchange token.

Sa sunud-sunod na hit na nagmumula sa Celsius, BlockFi, Voyager, Terra Luna, at higit pa, nagsisimula nang bumaba ang sentimo. Ang tiwala, pagiging simple, at katapatan ay nagbubunga at panandaliang pakinabang.

Habang umusbong ang industriya mula sa FTX black swan, lalakas lamang ang BTC maxi movement.

Ang mga Altcoin ay "masama"

On-chain Analyst Jimmy Song nagsulat ng isang mahabang piraso sa "moral na kaso laban sa mga altcoin." Sinakop niya ang isang hanay ng mga puntos laban sa mga altcoin, kabilang ang maling paggamit sa pagiging lehitimo ng BTC at ang impluwensya ng mga panandaliang insentibo mula sa mga VC.

Nagtalo siya na "ang mga altcoin ay masama" at simpleng salamin ang fiat system ngunit sa isang bagong pakete. Sa pamamagitan nito, ang kanilang paglaganap ay hindi hahantong sa kalayaan sa pananalapi, gaya ng kadalasang layunin ng marami na pumapasok sa crypto space. Sa halip, ang pagkakaroon ng mga altcoin ay niloloko lamang ang cryptocurrency mula sa pananaw ng pagkuha ng tunay na bagay, iyon ay ang Bitcoin.

Bukod pa rito, nangatuwiran si Song na ang puwang ng altcoin ay humahadlang sa pag-aampon ng Bitcoin, kaya pinipigilan ang mga taong higit na nangangailangan nito na makuha ito dahil sa atensyong iginuhit sa mas bagong mas makintab na mga proyekto.

"Ang mga Altcoin ay isang cesspool ng pagnanakaw, cronyism at paghahanap ng upa. Itinayo ng mga Altcoin ang kanilang sarili sa reputasyon na pinaghirapan ng Bitcoin na makamit. Pinayaman nila ang mga VC at altcoin pumpers sa kapinsalaan ng mga mahihirap at mahina."

Karamihan sa mga ito ay may label na ang gayong mga pananaw bilang extreme sa nakaraan, o marahil ay masyadong itim at puti. Gayunpaman, ang walang humpay na mga iskandalo ng CeFi sa taong ito ay nagtulak sa mas maraming tao na tanggapin ang mga puntong ito.

Ipinapakita ng on-chain data na bumaba ang sentimo

Sa kabila ng presyur sa pagbebenta na nakakaapekto sa presyo ng Bitcoin sa agarang termino, patuloy na naniniwala ang mga pangmatagalang HODLer.

Ipinapakita ng tsart ng HODL Waves ang halaga ng BTC sa sirkulasyon na hinati ayon sa mga banda ng edad na kumakatawan sa huling beses na paglipat ng supply.

Ang tsart sa ibaba ay nagpapakita ng isang malakas na pagtaas sa higit sa 10 taong gulang na banda. Ito ay isang kapansin-pansing pattern mula noong bandang 2020. Gayunpaman, ang>10y wave ay patuloy na lumalawak habang bumababa ang presyo ng BTC.

Higit pa rito, ang kabuuang mga pangkat ng edad na pinagsama ay umabot sa 76% – isang bagong lahat-ng-panahong mataas.

Ang pagsusuri sa aktibong supply sa mas malawak na hanay ng oras ay nagpapakita ng pangkalahatang uptrend sa lahat ng kategoryang higit sa isang taon. Ang pinaka-aktibo mula noong 2022 ay ang pulang pangkat 1+ taon na ang nakalipas, na nagmumungkahi na ang mga kalahok ay relatibong kamakailan ay nagiging maxi.