Bitcoin (BTC) ay nahaharap sa 7.3% pagbaba sa pagitan ng Nobyembre 20-21 habang sinubukan nito ang $15,500 na suporta. Bagama't tila maliit ang pagwawasto, ang kilusan ay nagdulot ng $230 milyon sa mga likidasyon sa mga kontrata sa futures. Dahil dito, ang mga toro na gumagamit ng leverage ay lumabas na hindi handa para sa $1.14 bilyon na buwanang mga opsyon na mag-expire sa Nob. 25.
Lumala ang damdamin ng mga namumuhunan sa Bitcoin pagkatapos ng Genesis Trading, na bahagi ng Digital Currency Group (DCG) conglomerate, itinigil ang mga payout sa crypto lending arm nito noong Nob. 16. Higit sa lahat, pagmamay-ari ng DCG ang fund management company na Grayscale, na responsable para sa pinakamalaking institusyonal na Bitcoin investment vehicle, ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Bukod pa rito, nagbabala ang miner ng Bitcoin na Core Scientific tungkol sa "malaking pagdududa" tungkol sa patuloy na operasyon nito sa susunod na 12 buwan dahil sa kawalan ng katiyakan nito sa pananalapi. Sa quarterly report nito na inihain sa United States Securities and Exchange Commission (SEC) noong Nob. 22, nag-ulat ang firm ng netong pagkalugi na $434.8 milyon sa ikatlong quarter ng 2022.
Samantala, ang Attorney General ng New York na si Letitia James ay nagbigay ng liham sa mga miyembro ng US Congress noong Nob. 22 na nagrerekomenda nagbabawal sa pagbili ng mga cryptocurrencies gamit ang mga pondo sa mga IRA at tinukoy na mga plano sa kontribusyon tulad ng 401(k) at 457 na mga plano.
Sa kabila ng pinakamahusay na pagsisikap ng mga toro, ang Bitcoin ay hindi nakapag-post ng araw-araw na malapit na higit sa $17,000 mula noong Nob. 11. Ipinapaliwanag ng kilusang ito kung bakit ang $1.14 bilyon na buwanang mga opsyon sa Bitcoin ay nag-expire sa Nob. 25 ay maaaring makinabang sa mga bear sa kabila ng 6% na rally mula sa $15,500 ibaba.
Karamihan sa mga bullish bet ay higit sa $18,000
Ang matatarik na 27.4% na pagwawasto ng Bitcoin pagkatapos mabigong masira ang $21,500 na pagtutol noong Nob. 5 ay nagulat sa mga toro dahil 17% lamang ng mga opsyon sa tawag (bumili) para sa buwanang pag-expire ang inilagay sa ibaba ng $18,000. Kaya, ang mga oso ay mas mahusay na nakaposisyon kahit na sila ay naglagay ng mas kaunting taya.
Ang isang mas malawak na view gamit ang 1.14 call-to-put ratio ay nagpapakita ng mas maraming bullish bet dahil ang call (buy) open interest ay nasa $610 million laban sa $530 million put (sell) options. Gayunpaman, dahil ang Bitcoin ay bumaba ng 20% noong Nobyembre, ang karamihan sa mga bullish bet ay malamang na maging walang halaga.
Halimbawa, kung ang presyo ng Bitcoin ay nananatiling mas mababa sa $17,000 sa 8:00 am UTC sa Nob. 25, $53 milyon lamang ang halaga ng mga opsyong ito sa tawag (bumili) ang magiging available. Nangyayari ang pagkakaibang ito dahil walang silbi ang karapatang bumili ng Bitcoin sa itaas ng $17,000 kung ito ay mag-trade sa ibaba ng antas na iyon sa pag-expire.
Ang mga oso ay maaaring makakuha ng $245 milyon na kita
Nasa ibaba ang apat na pinakamalamang na senaryo batay sa kasalukuyang pagkilos sa presyo. Ang bilang ng mga opsyon na kontrata na available sa Nob. 25 para sa mga instrumentong call (bull) at put (bear) ay nag-iiba, depende sa presyo ng pag-expire. Ang kawalan ng timbang na pumapabor sa bawat panig ay bumubuo ng teoretikal na kita:
- Sa pagitan ng $ 15,000 at $ 16,000: 200 na tawag kumpara sa 16,000 na naglalagay. Ang netong resulta ay pumapabor ng $245 milyon.
- Sa pagitan ng $ 16,000 at $ 17,000: 3,200 na tawag kumpara sa 11,900 na naglalagay. Ang netong resulta ay pumapabor ng $145 milyon.
- Sa pagitan ng $ 17,000 at $ 18,000: 5,600 na tawag kumpara sa 8,800 na paglalagay. Ang mga oso ay nananatiling may kontrol, kumikita ng $55 milyon.
- Sa pagitan ng $ 18,000 at $ 18,500: 9,100 tawag kumpara sa 6,500 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang mga toro ng $ 50 milyon.
Isinasaalang-alang ng krudong pagtatantya na ito ang mga opsyon sa pagtawag na ginagamit sa mga bullish bet at ang mga opsyon sa paglalagay ng eksklusibo sa mga neutral-to-bearish na kalakalan. Gayunpaman, ang sobrang pagpapasimpleng ito ay hindi pinapansin ang mas kumplikadong mga diskarte sa pamumuhunan.
Kailangang itulak ng Bitcoin bulls ang presyo sa itaas ng $18,000 sa Nob. 25 upang i-flip ang mga talahanayan at maiwasan ang potensyal na $245 milyon na pagkawala. Gayunpaman, ang Bitcoin bulls kamakailan ay nagkaroon ng $230 milyon na halaga ng liquidated leveraged long futures positions, kaya hindi sila gaanong nakakiling na itulak ang presyo na mas mataas sa maikling panahon. Sa sinabi nito, ang pinakamalamang na senaryo para sa Nob. 15 ay ang $15,000-to-$17,000 range na nagbibigay ng disenteng panalo para sa mga bear.
Ang mga pananaw, saloobin at opinyon na ipinahayag dito ay nag-iisa ng mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-16-5k-is-critical-for-november-s-1-14b-bitcoin-options-expiry