Ang pagtingin sa on-chain na data ay nagpapakita ng mga maliwanag na pagkakaiba sa kung paano namumuhunan ang mga short-term at long-term holder sa Bitcoin. Ang mga panandaliang may hawak ay pangunahing bumibili sa pagitan ng $17k – $48K na antas, samantalang ang mga pangmatagalang may hawak ay malakas hanggang sa $60k.
Maaari naming pag-aralan ang ilang mahahalagang graph para mas maunawaan ang data. Ipinapakita ng UTXO Realized Price Distribution (URPD) kung aling mga presyo ang kasalukuyang hanay ng Bitcoin UTXOs ay nilikha. Ang bawat bar ay nagpapahiwatig ng bilang ng mga umiiral nang bitcoin na huling inilipat sa loob ng tinukoy na bucket ng presyo. Ang presyong tinukoy sa x-axis ay tumutukoy sa lower bound ng bucket na iyon.
Kasunod ng 75% drawdown mula sa all-time high ngayong taon, 11.5% ng supply ay kasalukuyang hawak sa paligid ng $17k na antas ng presyo. Ang pagtaas ng mga hawak sa pagitan ng $17k at $24k ay maaaring magpahiwatig ng maraming demand na na-swept up. Sa ibaba ng $17.6k, ang lahat ng mga coin na hindi gumagalaw ay dapat tukuyin bilang mga pangmatagalang may hawak, dahil ang Bitcoin ay hindi bumaba sa presyong ito mula noong 2020. Gayunpaman, ang mga mamumuhunan na ito ay maaaring ituring na mga mature na pangmatagalang may hawak. Ang mga barya ay nawala o ang mga may-ari ay hindi gustong magbenta hanggang sa puntong ito.
Ipinapakita ng sumusunod na chart ang uri ng mga cohort na bumibili sa mga antas ng presyong ito. Ang bersyon na inayos ng entity ng Sukatan ng URPD nag-aalok ng supply na naka-segment ayon sa Mga Pangmatagalang May hawak (asul), Mga Pansamantalang May hawak (pula), at mga balanse ng Exchange (grey). Ang lahat ng supply ay ipinapakita sa bucket ng presyo kung saan nakuha ng kani-kanilang entity (sa karaniwan) ang mga barya nito.
Tungkol sa mga Short Term Holders (may hawak na BTC nang wala pang 155 araw), makikita mo ang paglilipat ng pagmamay-ari mula sa pangmatagalan hanggang sa panandaliang mga may hawak sa paligid ng $20k, mula sa mga nagbebenta ng mga pangmatagalang may hawak ng pagsuko hanggang sa mga HODLer o namumuhunan. Nakikita nila ang halaga sa mga hanay ng presyo na ito.
Mayroong malakas na pagbili sa mga sikolohikal na antas mula sa parehong maikli at pangmatagalang may hawak sa 20,30 at 40k. Mayroong maraming pangmatagalang supply ng may hawak na kasalukuyang nasa ilalim ng tubig. Magiging kawili-wiling panoorin kung ang mga panandaliang may hawak ay magko-convert sa mga pangmatagalang may hawak sa paligid ng 40-50k na hanay.
Ang mga cohort ng hipon na may mas mababa sa 1 Bitcoin ay walang humpay na nagsasalansan ng Sats sa mga hanay ng presyo. Ang mga hipon ay lumalabas na hindi nababahala sa pagkilos ng presyo at nakabili ng malaking halaga ng Bitcoin sa kasalukuyang mas mababang antas ng presyo kumpara sa mga katulad na makasaysayang hanay ng presyo. Ipinapakita ng itim na patayong bar ang presyo sa merkado sa timestamp ng produksyon ng chart.
Kapansin-pansin, karamihan sa mga exchange coin ay binili sa pagitan ng $30k at $49k na may napakaliit na nasa itaas, kung mayroon man, sa itaas ng $40k. Ang impormasyong ito ay mahalaga kapag tinatasa ang pagkatubig ng isang palitan na may hawak ng Bitcoin sa balanse nito. Sa kasalukuyang antas na $23,800, ang mga palitan ay nasa ilalim ng tubig ng humigit-kumulang 65% sa mga barya na hindi nila naibenta.
Nagkaroon ng mas kaunting pagbili sa pamamagitan ng mga palitan sa ibaba $30k. Gayunpaman, humigit-kumulang 350K BTC ang binili sa sikolohikal na antas na $20k, na may kabuuan na humigit-kumulang $7 bilyon sa oras ng pagbebenta. Pangunahing ipinagtanggol ng mga address na may mas mababa sa 10k Bitcoin ang antas.
Ang sumusunod na tweet ni Prof. Chaine ay nagpapakita ng isang animated na bersyon ng UDRP chart sa paglipas ng panahon.
On peut aisément voir cette dynamique prendre forme et l'offre changer de propriété dès que le prix a invalidé le niveau des 20k $
Depuis, nagkakahalaga ng 2,6 milyon ng BTC, kaya 13,9% ang nag-aalok sa sirkulasyon sa été échanges sa 17,8k $ at 22,5k $ pic.twitter.com/zIDsJWhCpz
— Prof. Chaîne (@profchaine) Hulyo 28, 2022
Pinagmulan: https://cryptoslate.com/how-short-term-bitcoin-holders-invest-differently-to-long-term-holders-according-to-on-chain-data/