Bitcoin

Ang illiquid supply ay 'walang humpay na tumataas' — 5 bagay na dapat panoorin sa Bitcoin ngayong linggo

01/24/2022
Balita ng Ethereum ng Bitcoin

Ang Bitcoin (BTC) ay magsisimula sa huling linggo ng Enero sa isang lugar na walang gusto ngunit marami ang nagbabala tungkol sa — isang 50% na drawdown mula sa lahat ng oras na pinakamataas.

Ang isang flight sa $34,000 ay nangangahulugan na ang BTC/USD ay bumaba na ngayon ng kalahati sa loob lamang ng dalawang buwan, at marahil natural, ang mga alalahanin ay ang mga pagkalugi ay maaaring magpatuloy.

Sa $30,000 sa ngayon ay hindi hinamon, ang Bitcoin ay nananatiling bahagyang nasa itaas ng labangan nito mula $58,000 hanggang $29,000 noong nakaraang tag-araw.

Sa mga macro market na nahaharap sa isang mahirap na panahon ng kanilang sariling salamat sa mabilis na pagbabago ng patakaran ng Federal Reserve, ang mga may hawak ng crypto ay titingnan ang ugnayan ng kanilang mga barya sa mga tradisyonal na asset sa hinaharap. Maaari bang masira ng Bitcoin ang trend?

Sa ngayon, may ilang mga palatandaan na ang isang makabuluhang rebound ay nasa mga card, ngunit sa ibaba ng mga headline, hindi lahat ay tulad ng tila pagdating sa lakas ng Bitcoin.

Ang Cointelegraph ay nagpapakita ng pagtingin sa limang lugar na dapat tandaan sa linggong ito kapag tinatasa kung ano ang susunod para sa pagkilos ng presyo ng BTC.

Ang Bitcoin ay lumalapit sa isang "generational bottom"

Hindi pinansin ng mga Bitcoin bear ang pag-trade nang wala sa oras sa Wall Street sa pagtatapos ng katapusan ng linggo sa isang bagong round ng pagkalugi.

Mula sa $39,000 hanggang sa kasalukuyang mababa na $34,000, ang BTC ay hindi nagpakita ng awa habang ang mga likidasyon ay tumaas at ang sentimyento ay nagkaroon ng panibagong pagkatalo.

Ngayon, natural na tinitingnan ng mga mangangalakal ang isang pagsubok na $30,000 bilang isang mas tiyak na representasyon ng kung paano malamang na pamasahe ang Bitcoin sa maikli hanggang kalagitnaan ng termino.

Ang iba pang mga pagtatantya kung saan maaaring mangyari ang ilang kaluwagan ay dating nasa $33,000 at $31,500, ang mga ito ay hindi pa rin maabot.

Imahen

Sinusuri ang iba't ibang aspeto ng on-chain na sitwasyon, binigyang-diin ni Dylan LeClair, senior analyst sa UTXO Management, ang kasalukuyang cost basis ng Bitcoin bilang potensyal na clue para sa tinatawag niyang "generational bottom."

Ang batayan ng gastos ay tumutukoy sa pinagsama-samang presyo kung saan huling inilipat ang mga bitcoin mula sa iba't ibang pangkat ng mga mamumuhunan. Ang pagkalkula, kapag pinagsama sa iba pang data, ay maaaring magbigay ng isang insight sa kung saan ang isang Bitcoin bear phase ay malamang na ibaba out.

Sa kasalukuyan, ang batayan ng gastos sa network ay $24,000. Ang ratio ng cost basis to price, na kilala bilang market value to realized value (MVRV) ratio, ay mayroon ding karagdagang puwang na bumagsak bago ilagay ang isang klasikong floor signal ng sarili nitong.

Mas malapit sa bahay at isang pamilyar na target para sa BTC/USD ay lumalabas sa anyo ng isang CME futures gap.

Habang ang isang mitsa sa itaas lamang ng $36,000 noong Biyernes ay sumisira sa pagkakataon para sa Bitcoin na mabawi ang mga antas na mas malapit sa $40,000 bilang bahagi ng isang "gap fill," ang isang mas mababang gap mula Hulyo ay nananatiling nasa humigit-kumulang $32,000.

"Ang aktwal na pagkilos sa presyo ay mangyayari sa simula ng bagong linggo, kapag ang futures ay bukas at ang CME ay nagsimulang mag-trade," Cointelegraph contributor Michaël van de Poppe manghula.

CME Bitcoin futures 1-araw na candle chart. Pinagmulan: TradingView

Ang "gaps" ng futures ay tumutukoy sa bakanteng espasyo sa futures chart ng CME Group sa pagitan ng pagtatapos ng trading sa Biyernes at pagsisimula sa susunod na Lunes. Kung ang presyo ng spot ay gumagalaw sa intervening period, ito ay may ugali na bumalik upang "punan" ang puwang, madalas itong nangyayari sa loob ng mga araw o kahit na oras.

Spotlight sa RSI

Sa katapusan ng linggo, iniulat ng Cointelegraph ang sukatan ng daily relative strength index (RSI) ng Bitcoin na malapit na sa pinakamababang antas nito mula noong pag-crash ng coronavirus noong Marso 2020.

Mas mababa pa sa klasikong "oversold" na zone nito, ang RSI ay nagiging isa na ngayon sa mga pinakanakakumbinsi na signal para sa mga analyst na gustong magtiwala sa isang market rebound.

Hindi lang araw-araw, ngunit ang lingguhang RSI ay de facto na ngayon kung saan ito bumaba sa halos dalawang taon na ang nakakaraan. Pagkatapos noon, ang mga sumunod dito ay kumita ng malaki, dahil sa sumunod na taon ay nakitaan ng halos walang pigil na mga pagtaas ng presyo ng BTC.

Ang RSI ay tumutukoy sa kung paano overbought o oversold ang isang asset sa isang partikular na punto ng presyo, at ang kasalukuyang mababang pagbabasa ay nagbibigay ng bigat sa ideya na ang $35,000 ay hindi tumpak na sumasalamin sa halaga ng Bitcoin.

Para sa sikat na Twitter trader at analyst na TechDev, ang mga numero ay nakasalansan, kasama ang RSI sa lingguhang chart sa loob ng isang buhok ng mga klasikong reversal zone mula sa naunang kasaysayan ng Bitcoin.

"Buwanang RSI na lumalapit sa mga antas na sa kasaysayan ay ilan sa mga pinakamahusay na pagkakataon sa pagbili sa buong kasaysayan nito," ang kapwa analyst na si Matthew Hyland idinagdag sa tabi ng sarili niyang tsart.

Bitcoin buwanang RSI vs. BTC/USD annotated chart. Pinagmulan: Matthew Hyland/ Twitter

Sa parehong mas mataas at mas mababang mga timeframe, ang Bitcoin RSI ay samakatuwid ay nagpapahiwatig na ang kasalukuyang mga antas ng presyo ay hindi sustainable.

Ang mga minero ay nananatiling matatag... hanggang ngayon

Ang isa pang kababalaghan na maaaring banayad na pag-flag ng $35,000 Bitcoin bilang isang red herring ay ang pagbebenta ng minero — o kakulangan nito.

Sa 50% na mas mababa sa lahat ng oras na pinakamataas, ang BTC/USD ay nasa loob na ngayon ng mga pangunahing pagtatantya ng pandaigdigang gastos sa produksyon para sa pagmimina ng isang bitcoin.

Ang mga ito ay mula sa humigit-kumulang $34,000, gaya ng iniulat ng Cointelegraph, hanggang $38,000, ayon sa kamakailang mga pagtatantya, kabilang ang mula sa crypto merchant bank na Galaxy Digital.

Sa pagtingin sa data na sumasaklaw sa mga paggalaw mula sa mga pool ng pagmimina at kilalang mga wallet ng minero, gayunpaman, lumilitaw na sa kabila ng malamang na mababa o kahit na negatibong mga margin ng kita, ang mga minero ay walang mood na ibenta ang kanilang mga BTC holdings.

Ang isang makabuluhang trend ng akumulasyon na nagsimula noong nakaraang taon ay hindi nagpapakita ng senyales ng pagbabalik - pa.

Gayunpaman, hindi lahat ay kumbinsido na ang status quo ay makakayanan ang bagyo kung patuloy na bumababa ang aksyon sa presyo ng lugar.

"Ang pinakamasamang pagtatapon ng #Bitcoin ay dahil sa pagsuko ng mga minero (Dis 2018, Mar 2020), nang bumaba ang BTC sa mga gastos sa produksyon, ito ay nasa panganib para sa pagsuko ng mga minero," sikat na Twitter account na Venturefounder reiterated sa ibabaw ng katapusan ng linggo.

"Nasa panganib ang BTC para sa pagsuko ng mga minero sa $30k noong Hunyo at nasa panganib muli ngayon sa $34k."

Isinama niya ang pinakabagong incarnation ng Bitcoin production cost indicator mula kay Charles Edwards, CEO ng crypto investment firm na Capriole.

Gastos sa produksyon ng Bitcoin kumpara sa tsart ng BTC/USD. Pinagmulan: Venturefounder/ Twitter

Patuloy na lumalaki ang illiquid supply

Habang ang mga alalahanin ay nakatuon sa kung ibebenta o hindi ang ilang mga pangkat ng mga kalahok sa merkado ng Bitcoin at sa anong presyo, sulit ang pag-zoom out, sabi ng isang analyst.

Pag-aaral ang kabuuang supply ng BTC sa katapusan ng linggo, si Lex Moskovski, CIO ng Moskovski Capital, ay nagbigay-pansin sa patuloy na kalakaran ng mga barya na lalong hindi naa-access.

Ang presyo ng spot ay lumilipat sa tabi, parami nang parami ang supply na na-siphone sa cold storage, kasama ng data mula sa mga palabas sa Glassnode.

Noong Enero, sa kabila ng downtrend, ang conversion ng Bitcoin sa illiquid ay talagang bumilis, na binibigyang-diin ang pagnanais ng mga mamumuhunan na bumili sa mga antas ng presyo na nakita sa mga nakaraang linggo. Ang pagbebenta, tila, ang huling bagay sa kanilang isipan.

"Panic kung gusto mo ito ngunit ang hindi likidong supply ng Bitcoin ay patuloy na tumataas," pagtataya ni Moskovski.

Bitcoin illiquid supply vs. BTC/USD annotated chart. Pinagmulan: Lex Moskovski/ Twitter

Sa simula ng buwang ito, ang Glassnode tinatantya na 76% ng supply ay hindi likido. Noong Disyembre, humigit-kumulang 100,000 BTC ang nagiging illiquid bawat buwan, ayon sa mga karagdagang natuklasan.

"Ang tanging bagay na ingay ay ang paglubog ng tag-init," Moskovski idinagdag tungkol sa pag-aalsa ng suplay na kasunod ng kaganapan sa paglipat ng minero noong nakaraang Mayo.

Sentiment index ng buhok mula sa mga makasaysayang lows

Sa lahat ng downside, ito ay malamang na hindi nakakagulat na ang Bitcoin market sentiment ay hindi gumaganap nang maayos.

Nauugnay: Nangungunang 5 cryptocurrencies na mapapanood ngayong linggo: BTC, LUNA, ATOM, ACH*, FTM

Ayon sa pinakahuling data mula sa Crypto Fear & Greed Index, ang "matinding takot" ay patuloy na lumalala alinsunod sa pagganap ng presyo sa lugar.

Mas maaga sa buwan, ang Cointelegraph ay nag-ulat sa Index na umaabot sa mga mababang nakita lamang ng ilang beses sa kasaysayan, at sa katapusan ng linggo na nakakakita ng pagbabalik sa mga antas na iyon, ang kapahamakan na nararamdaman ng karaniwang kalahok sa merkado ay nagiging mas malinaw.

Ang mga kasalukuyang antas na humigit-kumulang 10/100 ay napatunayang napakahusay na mga punto sa pagbili batay sa sentimento lamang, kung saan ang Bitcoin ay tumira doon sa parehong Marso 2020 at ang hukay ng 2018 bear market nito. 

Crypto Fear & Greed Index (screenshot). Pinagmulan: Alternative.me