Ang Bitcoin ba ay Talagang Nag-decoupling Mula sa Mga Stock? Mga Eksperto Nagtimbang

May makulit na katatawanan sa katotohanang iyon Bitcoin minsan ay napakalapit na nauugnay sa mga tradisyonal na pamilihan.

Karaniwang mas gusto ng mga Bitcoiner na ang BTC ay walang mataas na ugnayan sa mga tradisyonal na asset, tulad ng mga stock at mga bono. Pagkatapos ng lahat, ang isa sa mga pangunahing prinsipyo ng pinakamalaking cryptocurrency sa mundo sa pamamagitan ng market capitalization—$379 bilyon sa pagsulat na ito, ayon sa CoinGecko—ay ang pag-bypass nito sa tradisyonal na pananalapi. 

Kaya naman self-avowed Bitcoin ang mga tagahanga, tulad ng co-founder ng Gemini na si Cameron Winklevoss, ay tandaan kapag tila huminto ang BTC sa pagsunod sa mga stock at bono.

"Ang Bitcoin ay kapansin-pansing nababanat nitong mga nakaraang linggo sa kabila ng pagkawala ng trilyong halaga ng stock market," siya tweeted mas maaga nitong linggo. "Walang ideya kung ito ang ibaba ngunit nagkaroon ng kakaibang pag-decoupling."

Totoo na kamakailan lamang ay nalampasan ng Bitcoin ang mga indeks ng stock market, ngunit sinasabi ng mga analyst na mayroong huwad na ebidensya na may naganap na totoong decoupling.

Kung ikukumpara noong nakaraang linggo, tumaas ang Bitcoin ng 3% habang ang Nasdaq 100 at S&P 500 ay nawalan ng 1%. Sa katunayan, ito ay totoo na bumalik hanggang sa 90 araw, ayon sa data mula sa blockchain analytics firm na IntoTheBlock. Kumpara sa tatlong buwan na nakalipas, ang Bitcoin ay nakakuha ng 1% habang ang Nasdaq 100 ay nawalan ng 3% at ang S&P 500 ay nawalan ng 4%.

Ang higit pa rito ay nagsasangkot ng paghahambing sa kasalukuyang pagbagsak ng merkado sa isang panahon bago ang Federal Reserve's Federal Open Market Committee (FOMC) na nagpatupad ng makasaysayang mataas na pagtaas ng rate ng interes nang tatlong beses nang sunud-sunod, na nagtutulak sa mga rate ng paghiram sa pinakamataas na naganap mula noong 2008. 

Ang platform ng data ng Blockchain na IntoTheBlock ay sariling matris ng ugnayan ay nagpapakita na ang Bitcoin ay medyo malapit na nauugnay sa Nasdaq 100 at sa S&P 500—parehong nasa 0.7.

Ang pagkalkula ng isang ugnayan ay gumagawa ng isang halaga sa pagitan ng -1, na nangangahulugang ang dalawang bagay na inihahambing ay palaging gumagalaw sa magkasalungat na direksyon, o 1, na nangangahulugan na palagi silang gumagalaw sa parehong direksyon. 

Sa unang linggo ng Setyembre ang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ng dalawang indeks ng stock ay mas mataas, sa 0.9. 

"Ang mga ugnayan sa mga stock ay talagang bumaba sa nakalipas na ilang linggo, ngunit nananatiling mataas pa rin," sinabi ni Lucas Outumuro, direktor ng pananaliksik sa IntoTheBlock, I-decrypt.

Kahit na humina ang ugnayan sa nakalipas na buwan, sinabi ni Outumuro na may dahilan upang maniwala na maaari itong tumaas muli, na binabanggit ang "mga panganib ng pagbaba ng pagkatubig dahil sa pagtaas ng interes at [quantitative easing] ay patuloy na naglalagay ng presyon sa mga asset ng panganib, kabilang ang crypto."

Sinabi rin ng pseudonymous na user ng Twitter na "Unusual_Whales," na nagpapatakbo ng platform ng data ng mga opsyon sa parehong pangalan. I-decrypt na masyadong maaga para sabihin kung ang mga paggalaw ng presyo ng Bitcoin ay tumigil sa pag-mirror sa mga tradisyonal na merkado.

"Maaaring ito ay isang lead-lag effect," sabi nila. "Mahirap sabihin dahil ang merkado mismo ay nagbago nang labis sa linggong ito."

Ang pagbabagong iyon ay nagmula sa Bank of England na nag-anunsyo noong Miyerkules na nagsimula itong agresibong bumili ng mga bono upang patatagin ang mga merkado matapos ang mga planong pang-ekonomiya ng gobyerno ay nagpadala ng mga rate ng interes na tumataas at ang British pound sa mababang hindi nakita dahil ang 80s.

"Ang ugnayan sa pagitan ng BTC at ng S&P500 (SPY) ay umakyat sa lahat ng oras na pinakamataas mula noong Marso 2022 dahil ang parehong mga merkado ay naapektuhan ng mga aksyon ng FED at iba pang mga macro na kaganapan," Nate Maddrey, na namumuno sa pananaliksik sa Coin Metrics, sinabi I-decrypt sa isang email. 

“Sa kasaysayan, ang BTC ay hindi masyadong nakakaugnay sa stock market, kaya laging posible na ang mga pagtaas ng tubig ay nagsisimulang bumalik sa mas mababang ugnayan. Ngunit sa puntong ito, ang data ay hindi nagpapakita ng makabuluhang detatsment.