Mayroon bang paraan para maiwasan ng sektor ng crypto ang mga bear market na nauugnay sa paghahati ng Bitcoin?

May magandang dahilan para matakot. Ang mga nakaraang down na merkado ay nakakita ng mga pagtanggi na higit sa 80%. Habang ang mahigpit na paghawak ay maaaring magkaroon ng karunungan sa maraming Bitcoin (BTC) maximalist, speculators sa altcoins alam na brilyante handing ay maaaring mangahulugan ng malapit (o kabuuang) annihilation. 

Anuman ang pilosopiya ng pamumuhunan ng isang tao, sa mga kapaligirang may panganib, ang pakikilahok ay mabilis na tumatakas sa espasyo. Ang pinakadalisay sa atin ay maaaring makakita ng isang pilak na lining habang ang pagkawasak ay nililinis ang sahig ng kagubatan ng mga damo, na nag-iiwan ng puwang para sa pinakamalakas na proyekto na umunlad. Bagaman, walang alinlangan, maraming mga sapling ang nawala na sila mismo ay lalago sa napakataas na taas kung sila ay may pagkakataon.

Ang pamumuhunan at interes sa espasyo ng digital asset ay tubig at sikat ng araw sa matabang lupa ng mga ideya at entrepreneurship. Ang hindi gaanong malubhang pagtanggi ay mas mahusay na nagsisilbi sa merkado; mas mabuting hardin kaysa disyerto.

Isang maikling kasaysayan ng mga merkado ng crypto bear

Upang malutas ang isang problema, kailangan muna nating maunawaan ang katalista nito. Bitcoin at ang mas malawak na espasyo ng digital asset ay nakaligtas sa maraming bear market mula noong ito ay nagsimula. Sa ilang mga account, depende sa kahulugan ng isang tao, tayo ay kasalukuyang nasa numero lima.

Ang unang kalahati ng 2012 ay puno ng kawalan ng katiyakan sa regulasyon na nagtatapos sa pagsasara ng TradeHill, ang pangalawang pinakamalaking palitan ng Bitcoin. Sinundan ito ng hack ng Bitcoinica at Linode, na nagreresulta sa sampu-sampung libong Bitcoin ang nawala at bumaba sa merkado ng mga 40%.¹ Ngunit, ang presyo ay bumangon, kahit na sa madaling sabi, sa paghahanap ng mga bagong taas sa itaas ng $16 hanggang sa mga karagdagang hack, pangamba sa regulasyon at mga default mula sa Bitcoin Savings at Trust Ponzi Scheme muling bumagsak ang presyo, bumaba ng 37%.¹

Ang sigasig para sa bagong digital na pera ay hindi nanatiling matagal na pinigilan, dahil muling tumaas ang BTC upang mahanap ang ekwilibriyo sa humigit-kumulang $120 para sa mas magandang bahagi ng susunod na taon bago umakyat sa mahigit $1,100 sa huling quarter ng 2013. At, tulad ng kapansin-pansing, ang Ang pag-agaw ng Silk Road ng DEA, pagbabawal ng Central Bank ng China at ang iskandalo sa paligid ng pagsasara ng Mt. Gox ay nagpalubog sa merkado sa isang marahas na pag-atras na 415 araw. Ang yugtong ito ay tumagal hanggang unang bahagi ng 2015, at ang presyo ay nalanta sa 17% lamang ng mga nakaraang pinakamataas sa merkado.¹

Mula roon, ang paglago ay naging matatag hanggang sa kalagitnaan ng 2017, nang ang sigasig at pagkahibang sa merkado ay naglunsad ng presyo ng Bitcoin sa mga stratos, na tumaas noong Disyembre sa halos $20,000. Ang sabik na profit-taking, karagdagang mga hack at tsismis ng mga bansang nagbabawal sa asset, muli, ay nag-crash sa merkado at ang BTC ay nawalan ng malay sa loob ng higit sa isang taon. Ang 2019 ay nagdala ng isang inaasahang pagtaas sa halos $14,000 at higit sa lahat ay umabot sa itaas ng $10,000 hanggang sa ang takot sa pandemya ay bumaba sa BTC sa ibaba $4,000 noong Marso 2020. Ito ay isang nakakabigla na 1,089 na araw — halos tatlong buong taon — bago ang crypto market ay nabawi ang pinakamataas na antas noong 2017.²

Ngunit, pagkatapos, tulad ng marami sa espasyo ay nagmeme, ang printer ng pera ay naging "brrrrrr." Ang pandaigdigang pagpapalawak ng patakaran sa pananalapi at mga takot sa fiat inflation ay nagbigay ng hindi pa naganap na pagtaas sa mga halaga ng asset.

Ang Bitcoin at ang mas malaking crypto market ay nakahanap ng mga bagong taas, na nangunguna sa halos $69,000 bawat BTC at higit sa $3 trilyon sa kabuuang asset class capitalization ng market sa huling bahagi ng 2021.²

Noong Hunyo 20, ang pagkatubig ng pandemya ay natuyo. Ang mga sentral na bangko ay nagtataas ng mga rate bilang tugon sa nag-aalalang mga numero ng inflation, at ang mas malaking crypto market ay nagdadala ng kabuuang pamumuhunan na medyo maliit na $845 bilyon.² Mas nakababahala pa rin, ang trend ay nagpapahiwatig ng mas malalalim at mas mahabang taglamig ng crypto, hindi mas maikli, na angkop sa isang mas mature na merkado . Walang alinlangan, ito ay pangunahing sanhi ng pagsasama ng at speculative mania sa paligid ng mga high-risk na start-up na binubuo ng mga 50% hanggang 60% ng kabuuang digital market cap.²

Gayunpaman, ang mga altcoin ay hindi ganap na sisihin. Ang pag-crash noong 2018 ay nakita ang pagbaba ng presyo ng Bitcoin ng 65%.⁴ Ang paglago at pag-ampon ng pinakamataas na asset ng crypto ay nagpapataas ng mga alarma sa regulasyon sa maraming bansa at ang mga tanong tungkol sa mismong soberanya ng mga pambansang pera ay sumunod.

Paano mabawasan ang panganib sa merkado?

Kaya, ito ay panganib, siyempre, na nagtutulak sa hindi nararapat na pababang pagkasumpungin. At, tayo ay nasa isang risk-off na kapaligiran. Kaya, ang ating bata at marupok na hardin ay unang nalalanta sa mga mas malalim na pinag-ugatan na mga klase ng asset ng convention.

Ang mga tagapamahala ng portfolio ay lubos na nakakaalam tungkol dito at kinakailangan na balansehin ang isang maliit na bahagi ng pamumuhunan sa crypto na may mas malaking bahagi ng mga asset na ligtas. Ang mga retail na mamumuhunan at mga propesyonal ay madalas na ibinabagsak ang kanilang mga bag sa unang tanda ng isang oso, bumalik sa mga kumbensyonal na merkado o sa cash. Ang reaksyunaryong diskarte na ito ay nakikita bilang isang kinakailangang kasamaan, kadalasan sa kapinsalaan ng pagkakaroon ng panandaliang buwis sa capital gains, at nasa panganib na mawala ang mga makabuluhang hindi mahuhulaan na pagbabalik, na mas pinipili kaysa sa mapangwasak at matagal na pagbaba ng taglamig ng crypto.

Ganun ba dapat?

Paano nangangako ng sapat na de-risk ang isang klase ng asset na hinihimok ng speculative upang mapanatiling buhay ang interes at pamumuhunan sa pinakamasamang panahon? Ang mga portfolio ng crypto-heavy ng Bitcoin ay mas mahusay, na binubuo ng mas mataas na porsyento ng hindi gaanong pabagu-bago ng mga pangunahing asset. Gayunpaman, na may 0.90+ na ugnayan ng Bitcoin sa merkado ng altcoin, madalas na nagsisilbing churn sa mas maliliit na asset na nahuli sa parehong bagyo ang kalagayan ng pinakapangingibabaw na currency ng crypto.

Marami ang tumatakas sa mga stablecoin sa mahirap na panahon, ngunit, bilang ebidensya ng kamakailang sakuna sa Terra, sa panimula ay mas may panganib sila kaysa sa kanilang fiat peg. At, ang mga token na ipinares sa kalakal ay nabibigatan ng parehong mga alalahanin na likas sa anumang iba pang digital na asset: pagtitiwala — maging ito sa isang marketplace o entity ng organisasyon nito — kawalan ng katiyakan sa regulasyon at mga kahinaan sa teknolohiya.

Hindi, ang pag-token lamang ng mga asset na safe-haven ay hindi magbibigay ng stable na yang sa volatile yin ng crypto market. Kapag ang takot ay nasa pinakamataas, isang kabaligtaran na relasyon sa presyo, hindi lamang neutralidad, ay dapat makamit upang mapanatili ang pamumuhunan sa crypto at sa isang pagbabalik na nagbibigay-katwiran sa pag-ampon ng likas na panganib na ito.

Para sa mga gustong at may kakayahan, ang pagsasama ng inverse Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) na inaalok ng BetaPro at Proshares ay nagbibigay ng isang hedge. Katulad ng pakikipag-ugnayan sa mga maikling posisyon, gayunpaman, ang mga hadlang sa accessibility at mga bayarin ay ginagawang mas malabong mapanatili ng mga solusyong ito ang karaniwang mamumuhunan sa pamamagitan ng bear market.

Higit pa rito, ang lalong kinokontrol at sumusunod na mga sentralisadong palitan ay ginagawang hindi maabot ng marami ang mga leverage na account at crypto derivatives sa mas malalaking retail market.⁵

Ang mga desentralisadong palitan (DEXs) ay dumaranas ng mga limitasyon ng hindi nagpapakilala at ang mga solusyong inaalok para sa mga mekanismo ng pag-ikli sa mga ito ay higit na nangangailangan ng isang sentralisadong palitan upang gumana nang may pakikipagtulungan. At, higit pa sa punto, ang parehong mga solusyon ay gumaganang hindi sumusuporta sa pagpapanatili ng halaga sa crypto market nang direkta.

Sapat ba ang crypto safe-haven asset?

Ang solusyon sa mass exodus ng pamumuhunan sa crypto bear market ay dapat matagpuan sa mga asset mismo, hindi sa kanilang mga derivatives. Ang pagtakas sa mga likas na panganib na binanggit sa itaas ay maaaring imposible, sa katamtamang termino. Ngunit, ang paglilinaw ng regulasyon ay ipinangako at pinagtatalunan sa buong mundo. Ang sentralisasyon at mga teknikal na panganib ay nakakahanap ng mga bagong pagpapagaan sa pamamagitan ng mga desentralisadong autonomous na estratehiya at ang pakikipag-ugnayan ng isang mas maalam na mamumuhunan sa crypto-savvy.

Sa pamamagitan ng maraming mga eksperimento at pagsubok, ang mga crypto entrepreneur ay patuloy na magdadala ng mga tunay na solusyon sa unahan. Ang mga aplikasyon ng teknolohiyang blockchain na nakakahanap ng malaking pag-aampon sa down-market na "defensive" na mga industriya tulad ng pangangalaga sa kalusugan, mga utility at pagbili o paggawa ng mga consumer staple ay magbibigay ng alternatibo sa paglipad. Ang ganitong pag-unlad ay dapat hikayatin sa mga panahong ito na walang katiyakan. Sa halip, sa pamamagitan ng karunungan ng merkado, ang gayong hindi tiyak na mga panahon ay dapat hikayatin ang pag-unlad na ito.

Gayunpaman, ang katalinuhan ay hindi dapat limitado sa pag-tokenize lamang sa mahihinang solusyon ng mga kumbensyonal na merkado. Ito ay isang bagong mundo na may mga bagong panuntunan at posibilidad. Pagkatapos ng lahat, ang mga mekanismong insentibo sa programmatically incentivized ay magagawa.

Ang Inverse Synths ng Synthetix ay naghahangad na gawin iyon, ngunit ang protocol ay nagtatakda ng parehong floor at ceiling na presyo, at sa ganoong pangyayari, ang exchange rate ay nagyelo at mapapalitan lamang sa kanilang platform.³ Isang kawili-wiling tool na sigurado ngunit malamang na hindi magagamit ng ang mas malaking crypto market. Ang mga tunay na solusyon ay malawak na maa-access sa heograpiya at konsepto. Sa halip na magbigay lamang ng isang tuyo na lugar upang hintayin ang down-market na bagyo, ang mga solusyon sa crypto ay dapat magbigay ng pagbabalik upang bigyang-katwiran ang panganib na likas pa rin sa aming pagbuo ng klase ng asset.

Mayroon bang silver lining sa bear market? Ang mga nakaligtas ba sa crypto-winter ay lalabas sa isang merkado na mas kapaki-pakinabang para sa aplikasyon at pag-aampon kaysa sa haka-haka? Maaaring ang malusog na pruning ang kailangan ng ating batang hardin; ang matagal na tagtuyot ay tiyak na hindi kailangan. Ang mga down na merkado ay isang problema lamang at, sa matalinong paggamit ng teknolohiya ng blockchain, sana, isang natutunaw.

Pagwawaksi. Ang Cointelegraph ay hindi nag-eendorso ng anumang nilalaman ng produkto sa pahinang ito. Habang nilalayon naming ibigay sa iyo ang lahat ng mahahalagang impormasyon na maaari naming makuha, ang mga mambabasa ay dapat gumawa ng kanilang sariling pagsasaliksik bago gumawa ng anumang mga pagkilos na nauugnay sa kumpanya at magdala ng buong responsibilidad para sa kanilang mga desisyon, o ang artikulong ito ay maaaring isaalang-alang bilang isang payo sa pamumuhunan.