Sinabi ng Legendary Value Investor na si Bill Miller na Bumili ng Bitcoin At 8 Iba Pang Stock Bargains

Ang maalamat na halaga ng mamumuhunan na si Bill Miller ay nakakakita ng mga bagong pagkakataon sa stock market sa gitna ng brutal na selloff sa taong ito, na humihimok sa mga mamumuhunan na samantalahin ang mga pagbabahagi na nakikipagkalakalan sa mga may diskwentong presyo habang nananatiling bullish tungkol sa BitcoinBTC
, na tinatawag na "misunderstood" ang mga cryptocurrencies.

Sa pagsasalita sa Forbes/SHOOK Top Advisor Summit sa Encore At Wynn hotel sa Las Vegas noong Huwebes, ang dating Legg MasonLM
nakipag-usap ang chairman at chief investment officer sa kanyang signature bets sa Bitcoin at BiragoAMZN
, habang tinutukoy din ang ilang kumpanya na sa tingin niya ay makikinabang sa isang market rebound sa wakas.

Habang nasa Baltimore investing giant, nakakuha si Miller ng katanyagan sa pamamagitan ng pag-outperform ng S&P 500 taun-taon mula 1991 hanggang 2005. Sa kalaunan ay lumabas siya nang mag-isa, nagsisilbing chairman at chief investment officer ng Miller Value Partners, na mayroong $1.9 bilyon sa mga asset sa ilalim ng pamamahala sa sa katapusan ng Agosto, 2022. Noong Enero, inanunsyo ni Miller na magretiro siya sa katapusan ng taon, na binabalangkas ang mga plano sa paghalili para sa kanyang dalawang pangunahing pondo, paglilipat ng pamamahala sa kanyang anak na si Bill Miller IV, at matagal nang protege, si Samantha McLemore.

Sa pakikipag-usap kay Morgan Stanley Private Wealth Management managing director Marvin McIntyre sa Forbes/SHOOK Top Advisor Summit, ang 72-taong-gulang na Miller ay sumasalamin sa stock market, cryptocurrencies, at Federal Reserve.

"Ang mga stock na nagtrabaho sa huling bull market sa nakalipas na sampung taon o higit pa hanggang noong nakaraang Nobyembre ay durog na ngayon," inilarawan niya, at idinagdag, "ang tumataas na mga rate ay nagdulot ng pag-compress ng paglago." Ang kanyang payo sa mga mamumuhunan? Bumili ng mga bahagi ng mga kumpanyang nangangalakal sa mura at may diskwentong presyo.

Kilalang binili ni Miller ang Amazon, ang kanyang paboritong stock, sa IPO ng kumpanya noong 1997. Matagal na siyang naniniwala sa umuusbong na negosyong e-commerce ng kumpanya at patuloy na pinataas ang kanyang mga hawak sa nakalipas na ilang dekada.

Ang sikat na mamumuhunan sa halaga ay nananatiling hindi napigilan ng kamakailang pagbebenta ng stock para sa kadahilanang iyon: "Kung ang abot-tanaw ng iyong oras ay mas mahaba kaysa sa isang taon, dapat kang gumawa ng napakahusay sa merkado," sabi ni Miller, na itinuturo na ang mga presyo ay "bumaba nang malaki. ”

Sa mga tuntunin ng stock picks, tinutukoy niya ang mga kumpanyang may malakas na trend ng libreng cash flow ngunit nakikipagkalakalan sa mga may diskwentong halaga ng bahagi. Kabilang sa mga iyon ang ilan sa mga pinakamasamang gumanap ngayong taon: Norwegian Cruise Line HoldingsNCLH
(bumaba ng 41% ngayong taon), serbisyo sa pagbabahagi ng biyahe UberUBER
(bumaba ng 43%) at luxury fashion e-commerce platform FarfetchFTCH
(bumaba ng 76%).

Gusto rin ni Miller Delta Air Lines, na itinuturo na ang kumpanya ay namumukod-tangi sa mga airline dahil hindi nito pinalabnaw ang mga pagbabahagi sa bagong equity sa panahon ng pandemya, na nagbunga sa pagpapabuti ng mga trend ng libreng cash flow, aniya. Isa sa kanyang mas nasa ilalim ng radar pick ay Malinaw na Secure, isang kumikitang tech na kumpanya na may negosyong nakabatay sa subscription na dalubhasa sa pag-verify ng dokumento sa mga paliparan sa US. Inihula ni Miller na ang market capitalization ay maaaring lumaki mula sa mahigit $3 bilyon hanggang $30 bilyon sa loob ng sampung taon habang ang kumpanya ay pumirma ng mas malalaking deal sa mga pangunahing stadium.

Kasama ang iba pang mga kilalang pinili mula sa sikat na mamumuhunan Silvergate Capital, isang bangkong kinokontrol ng Fed na may palitan ng crypto, at Chesapeake EnergyCHK
, batay sa pananaw ni Miller na ang mga bahagi ng mga kumpanya ng langis ay “mispresyo” pa rin at dumaraan sa mahabang “panahon ng pag-reset.”

Kinawayan din niya ang Federal Reserve para sa "pakikipag-usap ng isang mahirap na laro [sa inflation] ngunit pagiging psychologically behind the curve." Ang sentral na bangko ay "nagre-react sa [ekonomikong] data" nang labis sa halip na tumuon nang higit sa real-time o mga forward-looking na mga tagapagpahiwatig, sinabi ni Miller, na idinagdag na ang mga palatandaang ito ay "nagmumungkahi na maaari silang maging masyadong malayo" sa pagtataas ng mga rate ng interes.

Isang maagang tagapagtaguyod at bumibili ng Bitcoin, inulit din ni Miller ang kanyang bullish outlook sa cryptocurrency, na tinawag itong "misunderstood." Kahit na ang mga presyo ay maaaring pabagu-bago ng isip, ang Bitcoin ay maaaring magbigay sa mga mamumuhunan ng "isang patakaran sa seguro laban sa pinansyal na sakuna," sabi niya. Kung ang Federal Reserve ay humihigpit sa patakaran sa pananalapi ng masyadong malayo, ang mga presyo ng Bitcoin ay malamang na mas mahusay kaysa sa karamihan ng merkado, hinulaan ni Miller. Higit pa rito, dahil ito ay "hindi konektado sa natitirang bahagi ng sistema ng pananalapi," mayroong "limitadong pagbagsak" sa panahon ng magulong panahon ng merkado.

Bagama't maraming mamumuhunan ang maaaring mag-alala sa kasalukuyang kawalan ng katiyakan sa mga merkado, binanggit ni Miller ang payo nina Warren Buffett, John Templeton at Leo Tolstoy para sa patnubay, ayon sa pagkakabanggit. "Maging sakim kapag ang iba ay natatakot"; "Ang oras ng maximum na pessimism ay ang pinakamahusay na oras upang bumili"; "Ang dalawang pinakamakapangyarihang mandirigma ay ang pasensya at oras."