Ang MicroStrategy ay Patuloy na Gumagawa ng Mga Pangunahing Pagbili ng Bitcoin

Sa isang dibdib ng digmaan na 190,000 Bitcoin MicroStrategy ay nakaupo sa isang hindi natanto na kita na halos $4 bilyon, ngunit sinabi ng CEO na si Michael Saylor na ang kumpanya ay walang plano na ibenta ang Bitcoin nito. “Bibili ako ng top forever. Ang Bitcoin ay ang diskarte sa paglabas, "sinabi kamakailan ni Saylor sa Bloomberg. Ang walang pigil na pagsasalita na Bitcoin bull ay nagsabi na ang Bitcoin ay "teknikal na nakahihigit" sa ginto, ang S&P 500, at real estate.

“Kakalabas lang ng Bitcoin bilang isang trilyon-dollar na klase ng asset, at kasama ito, uh, mga pangalan tulad ng Apple at Google at Microsoft. Ngunit ang pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin at ang kahanga-hangang pito ay isang klase ng asset ng Bitcoin. Hindi ito isang kumpanya. Walang sapat na puwang sa istruktura ng kapital ng mga kumpanyang iyon upang humawak ng 10 trilyon o isang daang trilyong dolyar na halaga ng kapital. Kaya't nakikipagkumpitensya ang Bitcoin laban sa ginto, na 10X kung ano ito ngayon, nakikipagkumpitensya ito laban sa S at P index. Ito ay nakikipagkumpitensya laban sa real estate, isang daang trilyong dolyar kasama ang klase ng asset bilang isang tindahan ng halaga. Kaya naniniwala kami na ang kapital ay patuloy na dumadaloy mula sa mga klase ng asset na iyon sa Bitcoin dahil ang Bitcoin ay teknikal na mas mataas kaysa sa mga klase ng asset na iyon at kung gayon, walang dahilan upang ibenta ang nanalo upang bilhin ang mga natalo.

Sa katunayan, ayon sa pananaliksik mula sa Buy Bitcoin Worldwide Saylor ay patuloy na isang mamimili, sa halip na isang nagbebenta - ginagawa ang mga sumusunod na malalaking pagbili ng Bitcoin mula noong simula ng Nobyembre noong nakaraang taon. 

• 11/01/2023 – 155 Bitcoin para sa $5.3 milyon
• 11/30/2023 – 16,130 Bitcoin para sa $593.3 milyon
• 12/27/2023 – 14,620 Bitcoin para sa $615.7 milyon
• 02/06/2024 – 850 Bitcoin para sa $37.2 milyon

Bitcoin treasury ng MicroStrategy

Ang MicroStrategy ay hindi bumili ng anumang Bitcoin noong nakaraang Oktubre. Bago iyon ay isiniwalat ng kumpanya ang pagkuha nito ng humigit-kumulang 5,445 bitcoin sa pagitan ng Agosto 1, 2023, at Setyembre 24, 2023. Ang pagkuha, na kinasasangkutan ng MicroStrategy at mga subsidiary nito, ay umabot sa humigit-kumulang $147.3 milyon sa cash, na may average na presyo na humigit-kumulang $27,053 , kasama ang mga bayarin at gastos.

Noong Setyembre 24, 2023, ang MicroStrategy at ang mga subsidiary nito ay humawak ng pinagsama-samang humigit-kumulang 158,245 bitcoins. Ang mga ito ay nakuha sa isang pinagsama-samang presyo ng pagbili na humigit-kumulang $4.68 bilyon, na may average na presyo ng pagbili na humigit-kumulang $29,582 bawat bitcoin, kasama ang mga bayarin at gastos.

Bilang karagdagan, ang MicroStrategy ay pumasok sa isang Kasunduan sa Pagbebenta kasama ang Cowen and Company, LLC, Canaccord Genuity LLC, at Berenberg Capital Markets LLC. Sa ilalim ng kasunduang ito, ang MicroStrategy ay maaaring mag-isyu at magbenta ng mga bahagi ng class A na karaniwang stock nito, na mayroong pinagsama-samang presyo ng alok na hanggang $750.0 milyon. Noong Setyembre 24, 2023, ang MicroStrategy ay naglabas at nagbenta ng pinagsama-samang 403,362 Shares sa ilalim ng Kasunduan sa Pagbebenta, na nagbubunga ng mga netong nalikom na humigit-kumulang $147.3 milyon, mas kaunting mga komisyon sa pagbebenta.

Noong nakaraan, ang MicroStrategy na nag-aanunsyo na ito ay mamumuhunan sa Bitcoin ay isang senyales ng macro tailwinds at magtutulak ng mga surge ng buying pressure.

Sa Q&A na bahagi ng isang Q4 2020 na tawag, nang tanungin kung ang MicroStrategy ay nagplanong mag-iba-iba mula sa Bitcoin, sinabi ni Saylor na “Ang aming pananaw ay ang Bitcoin ay isang institutional-grade treasury reserve asset. Ito ay 95% nangingibabaw bilang isang patunay ng trabaho ng crypto asset network. Ginagawa nitong panalo ang crypto asset kung ang use case ay pera o pangmatagalang store of value, ibig sabihin, digital gold. Kaya ang gusto namin sa aming treasury ay, sa esensya, digital gold mula sa dominanteng monetary network sa mundo."

Sinabi ni Saylor na ang ibang mga cryptocurrencies ay hindi ganap na nakahanay sa diskarteng iyon - inilalarawan ang mga ito bilang "mga tesis sa pamumuhunan" sa halip. "Ang mga ito ay higit na katulad ng mga pamumuhunan sa venture capital," sabi niya, "at mayroon silang ibang profile sa risk-reward. Wala kaming bahagi ng aming treasury na nakalaan sa venture capital, kaya hindi ito angkop para sa amin."

Sa pakikipag-usap kay Andrew Henderson ng Nomad Capitalist noong ika-28 ng Enero, ipinropesiya pa ni Saylor na sa kalaunan ay kukuha na ang Bitcoin mula sa ginto bilang pangunahing reserbang asset ng mundo. "Ang ginto ay patay na pera," sabi niya. “Ibenta ang iyong ginto, bumili ng Bitcoin dahil ibebenta ng ibang mga tao ang kanilang ginto at kung maghihintay ka hanggang sa ma-front-run ka ng lahat ng hedge fund kapag itinapon nila ang kanilang ginto, ikaw ang magiging huling tao na lumabas. Mayroong $10 trilyong halaga ng monetary energy sa ginto ngayon. Sa kalaunan, ang mga sentral na bangko lamang ang magnanais na hawakan ito. Bawat pribadong makatuwirang aktor ay aalis dito at lilipat sa Bitcoin."

Sino si Michael Saylor?

Kaya sino ang MicroStrategy Executive Chairman at Bitcoin evangelist na si Michael Saylor? Nag-aral si Saylor sa Massachusetts Institute of Technology at nagtapos noong 1987 na may double major sa agham, teknolohiya, at lipunan, at aeronautics at astronautics. Sa MIT nakilala ni Saylor ang kanyang MicroStrategy co-founder na si Sanju Bansal. Pagkatapos ng graduation, si Saylor ay gumugol ng dalawang taon bilang isang computer simulation consultant para sa The Federal Group at Dupont bago nila inilunsad ni Bansal ang MicroStrategy noong 1989. Ang pangunahing negosyo ng kumpanya bilang isang software vendor ay ang enterprise business intelligence (BI) applications. Sinusuportahan ng MicroStrategy platform ang mga interactive na dashboard, naka-format na ulat, scorecard, at ad hoc query – lahat ay idinisenyo upang tulungan ang mga negosyo na gumawa ng mas matalinong mga desisyon gamit ang kanilang data.Binili ni Michael Saylor ang url na Hope.com – na ngayon ay nagre-redirect sa isang pahina ng MicroStrategy na pumupuri sa Bitcoin

Noong 1992 ang kumpanya ay pumirma ng $10 milyon na deal sa McDonald's bilang unang pangunahing kliyente nito at hindi na ito lumingon pa mula roon. Ngayon ang MicroStrategy ay may higit sa 4000 mga customer sa parehong pampubliko at pribadong sektor kabilang ang Coca-Cola, Johnson & Johnson, at Starbucks. Ito ay nakalista sa NASDAQ (MSTR) at nakikipagkalakalan sa Global Select Market (Nasdaq-GS) tier nito. Ang market capitalization ng MSTR ay $9.16 bilyon at ang kumpanya ay nag-uulat ng mataas na mga rate ng pag-renew mula sa blue-chip na mga customer ng SAAS at patuloy na mataas na umuulit na kita mula sa mga serbisyo ng lisensya at suporta.

Pinamunuan ni Saylor ang kumpanya sa pamamagitan ng mga akusasyon ng pandaraya sa accounting, isang kamakailang string ng mga executive resignation, at maraming pabagu-bagong uso sa industriya ng software – ngunit sa anumang sukat, ang MicroStrategy ngayon ay isang bona fide na kuwento ng tagumpay at ang pinakamalaking independiyenteng kumpanya ng business intelligence na ipinagpalit sa publiko. .

Tumabi si Saylor mula sa kanyang posisyon sa CEO noong Agosto 8, 2022, na iniuugnay ng marami sa mga alalahanin ng shareholder sa paligid ng kanyang walang pag-iisip na pagtutok sa Bitcoin. Noong panahong si Phong Le, ang Pangulo ng kumpanya, ay naging CEO at bilang isang miyembro ng Lupon ng mga Direktor. Gayunpaman, si Saylor ay nanatiling Tagapangulo ng Lupon ng mga Direktor at isang ehekutibong opisyal ng Kumpanya.

Ang MicroStrategy ay bumibili ng Bitcoin

Hawak ni Saylor ang humigit-kumulang 24% ng mga pagbabahagi ng MicroStrategy ngunit kinokontrol ang 72% ng kapangyarihan sa pagboto ng kumpanya sa pamamagitan ng isang klase ng mga pagbabahagi na nagbibigay sa kanya ng mga karagdagang boto. Simula sa tag-araw ng 2020 ang kanyang personal na pagkahumaling sa Bitcoin ay tumawid sa kanyang corporate life, at pinangunahan ni Saylor ang MicroStrategy sa pagiging pinaka 'pro-Bitcoin' na pampublikong kumpanya kailanman.

Noong Agosto 11, natapos ng kumpanya ang paunang pagbili nito ng 21,454 BTC sa kabuuang kabuuang presyo ng pagbili na $250 milyon (average bawat Bitcoin= ~ $11653). Ang pagbiling ito ay sinundan ng a bumili ng 16,796 BTC para sa $175 milyon (average na presyo bawat Bitcoin=~ $10419) noong Setyembre 2020. Susunod, sa ika-5 ng Disyembre, si Saylor tweeted na ang kumpanya ay nakagawa pa lamang ng ikatlong pagbili ng Bitcoin – nagkukumpirma ng pagbili ng 2,574 BTC para sa $50 milyon sa cash (average na presyo bawat Bitcoin= ~ $19427).

Pagkatapos, inihayag ni Saylor ni tiririt noong ika-21 ng Disyembre, ang MicroStrategy na iyon ay nakagawa lamang ng malaking pagbili ng 29,646 Bitcoins – na dinadala ang kabuuang pag-aari ng kumpanya sa 70,470 Bitcoin. Ang pagbiling ito ay pinondohan ng isang convertible note sale sa mga kinikilalang mamumuhunan na nakalikom ng $650 milyon noong unang bahagi ng Disyembre. Noong ika-24 ng Pebrero, inihayag ng kumpanya na bumili ito ng isa pang 19,452 Bitcoin, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $1.03 bilyon. Kasunod ng malaking pagbiling ito, ang kumpanya ay gumastos ng isa pang $80 milyon sa Bitcoin sa isang serye ng mas maliliit na pagbili ng BTC.

Bakit napakalaki ni Michael Saylor sa Bitcoin?

Kaya bakit si Saylor ay isang Bitcoin bull? "Ang pamumuhunan na ito ay sumasalamin sa aming paniniwala na ang Bitcoin, bilang ang pinaka-tinatanggap na cryptocurrency sa mundo, ay isang maaasahang tindahan ng halaga at isang kaakit-akit na asset ng pamumuhunan na may higit pang pangmatagalang potensyal na pagpapahalaga kaysa sa paghawak ng pera," sabi ni Saylor matapos ang Bitcoin ay naging pangunahing reserbang asset ng MicroStrategy.

Ang Bitcoin ay malinaw ding umaapela sa pagkakakilanlan ni Saylor bilang isang tech evangelist. Noong Setyembre 2020 nag-tweet siya nang propeta, “Ang Bitcoin ay isang kuyog ng mga cyber hornets na naglilingkod sa diyosa ng karunungan, nagpapakain sa apoy ng katotohanan, na lumalago nang mas matalino, mas mabilis, at mas malakas sa likod ng pader ng naka-encrypt na enerhiya.” Ito pa rin ang pinned tweet sa kanyang Twitter account. Ang iba pang mga oracular musings na ginawa niya tungkol sa Bitcoin ay itinataguyod ito bilang;

• Isang desentralisadong 24/7 financial transfer market – “Sa holiday weekend ng Thanksgiving, ang #Bitcoin ay gumana nang walang patid sa loob ng 113.5 na oras kumpara sa 3.5 na oras para sa mga capital market ng US. Ang mga network mula sa Google, Apple, Facebook, at Amazon ay gumana rin nang walang tigil. Walang sinuman ang mag-settle para sa 3.1% availability mula sa kanilang monetary network.”
• Isang kalakal na magiging susi sa isang industriya – “ Ang parehong lohika na nag-uudyok sa mga inhinyero na mas gusto ang bakal, aluminyo, at oxygen para sa pagtatayo, paglipad, at paghinga ay nagtutulak sa akin na mas gusto ang #Bitcoin para sa pagtitipid.”
• Isang pinalakas na bersyon ng ginto na mabilis na naghahatid ng kalayaan sa pananalapi para sa mga namumuhunan – “Ang #Gold ay naghahatid ng kalayaan sa pananalapi sa pamamagitan ng kabayo, buggy, at stagecoach. Ang #Bitcoin ay isang crypto-powered warp drive. Kapag nasira ang monetary mass transit system ng modernong estado, maaari tayong bumalik sa isang ekonomiyang pinapagana ng mga kabayo, asno at mules, ngunit nagdududa ako."

Ang tradisyunal na pananalapi ay tumutugon sa mga pamumuhunan sa Bitcoin ng MicroStrategy

Matapos ang paunang pagbili nito ng Bitcoin noong Agosto 2020, tumaas ang presyo ng stock ng MicroStrategy. Noong ika-16 ng Pebrero 2021, halimbawa, ang presyo ng MSTR ay higit sa $950, isang mataas na hindi nakita mula noong 1998. Ngayon ang presyo ay bumaba nang malaki sa $672, ngunit nananatiling tumaas ng 360% mula noong ginawa ng MicroStrategy ang una nitong pagbili ng Bitcoin.

Pinuri ng mga analyst ang pagkakataon sa stock ng MSTR bilang isang matagumpay na negosyo ng software at analytics na kasama ng isang treasury na diskarte na maaaring maging kaakit-akit sa mga interesado sa Bitcoin. Sinabi ng Citron Research tungkol sa stock ng MicroStrategy, "Ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng pinakamahusay sa klase ng negosyo ng software sa isang diskwento at isang libreng opsyon sa pagtawag sa pagmamay-ari ng lumalaking treasure chest ng Bitcoins." Iminungkahi din ng grupo ng pananaliksik na ang tanging "ligtas at cost-effective na paraan" upang makakuha ng exposure sa Bitcoin ay sa pamamagitan ng MicroStrategy.

Si Russell Investments, isang investment solution at market index builder na nakabase sa Seattle, ay bumili ng 60,546 MSTR shares noong Setyembre 30, 2020. Pinataas nito ang posisyon nito sa MicroStrategy ng ~72%. Ang kumpanya ay dati nang nag-endorso ng Bitcoin sa isang 2018 blog na nagsisimula sa "Habang marami ang nagtatanong sa mga pundasyon ng Bitcoin, marahil ang mas mahalaga, ang Bitcoin ay nagtatanong sa mga pundasyon ng mga sentral na bangko." Nagpapatuloy ito sa pagsasabi na “Ang Bitcoin ay kapana-panabik sa teknolohiya, maaaring magpanatili ng isang 'bagong panahon', interpretasyon ng 'currency-of-the-future', at may mga bentahe ng pagiging kapwa hinamak at hindi pinaniniwalaan ng isang may pag-aalinlangan na establisimyento."

Ang Quant focused hedge fund Renaissance Technologies ay naging pangunahing mamimili ng MSTR sa nakalipas na anim na buwan. Ang kumpanya ay tumaas ng 4x na posisyon nito sa MSTR mula noong Hunyo at iminungkahi ng analyst na si Ryan Todd na ang pagbili ay maaaring nagsimula bilang tugon sa sinabi ng CFO ng MicroStrategy sa isang tawag sa kita noong Hunyo 28 na maaaring ilaan ng kompanya ang bahagi ng treasury nito sa Bitcoin.

Ang pinakamalaking may hawak ng mga share ng MicroStrategy ay ang BlackRock Fund Advisors – na isa ring pinakamalaking asset manager sa mundo. Binawasan ng kompanya ang bilang ng mga bahagi nito sa MicroStrategy ng ~5% ngayong taon – ngunit nagpapanatili pa rin ng 14.79% na stake sa kumpanya. Ang CEO ng Blackrock na si Larry Fink ay nagsabi noong ika-1 ng Disyembre na ang Bitcoin ay "nakakuha ng atensyon" ng marami at ang nascent na klase ng asset ng cryptocurrency ay posibleng "mag-evolve" sa isang global market asset sa hinaharap.

Ang unang pangunahing pagbili ng Bitcoin ng MicroStrategy noong 2020 ay tinanggal ang kumpanya mula sa tatlong taon ng patagilid at pababang paggalaw ng presyo. Bilang Ryan Watkins, isang mananaliksik sa Crypto data firm na Messari, aptly summarized sa Twitter “MicroStrategy sa nakalipas na apat na buwan: Isang boring na enterprise software company –> Isang boring enterprise software company na may makabagong treasury management –> Isang yolo ang gumamit ng mahabang Bitcoin fund.”
Noong 2020 at 2021, positibong nag-react ang presyo ng bahagi ng MicroStrategy sa mga pagbili ng Bitcoin ng kumpanya – na higit pa sa katamtamang mga natamo ng S&P sa parehong panahon.