Ang MicroStrategy ay Malapit nang Pumasok sa S&P 500: Ano ang Ibig Sabihin Niyan para sa Bitcoin

Ang mga dramatikong tagumpay ng MicroStrategy sa taong ito ay inilapit ito sa kwalipikasyon para sa S&P 500 Index, na maaaring patunayan na bullish para sa parehong kumpanya at sa merkado ng Bitcoin (BTC).

Ang sikat na index, na sumusubaybay sa malaking-cap na US equity market sa 500 kumpanya, ay nangangailangan na ang mga nasasakupan nito ay magdala ng market cap na hindi bababa sa $15.8 bilyon. Ang MicroStrategy, na ang mga pagbabahagi ay nangangalakal sa NASDAQ sa ilalim ng ticker ng MSTR, ay ipinagmamalaki ang isang ~$12.4 bilyon na market cap, ayon sa Yahoo Finance.

Ang pagkakaiba ay isang bato lamang ang layo para sa kumpanya ng pagpapaunlad ng Bitcoin, na ang mga pagbabahagi ay tumaas ng 52% sa nakalipas na buwan sa gitna ng sariling pagtaas ng presyo ng Bitcoin. Ang BTC mismo ay tumaas ng 22.5% sa panahong iyon.

Hanggang ngayon, ibinebenta ng MicroStrategy ang sarili nito sa mga mamumuhunan bilang isang de facto Bitcoin ETF na may mga perks, kabilang ang mga cash-generative na operasyon at ang kakayahang magamit ang mga capital market.

Gayunpaman, ang pagsasama sa S&P 500 ay maaaring magdulot ng tsunami ng bagong demand mula sa mga passive SPY investor na hindi man lang aktibong naghahanap ng Bitcoin exposure, ayon sa mga analyst.

"Maaari itong magpasiklab ng napakalaking positibong feedback loop na nagbibigay-daan sa Bitcoin na awtomatikong magsimulang makalusot sa halos bawat portfolio," sabi ni Joe Burnett, Senior Product Marketing Manager sa Bitcoin financial platform Unchained, sa isang Huwebes tweet.

Ayon kay Burnett, ang tumataas na halaga ng bahagi bilang resulta ng mga passive flow ay maaaring makinabang sa Bitcoin, dahil ang pangunahing layunin ng MicroStrategy ay makakuha ng mas maraming BTC hangga't maaari. Gumamit na ang kumpanya ng equity sales para pondohan ang siyam na figure na mga pagbili ng BTC sa nakaraan, na maaaring maging mas karaniwan kung patuloy na tumaas ang market value ng mga share nito.

Ang MicroStrategy ay kasalukuyang may hawak ng hindi bababa sa 190,000 BTC na, noong Huwebes, ay lumampas sa $10 bilyon ang halaga.

Sa isang mensahe kay I-decrypt, Punong Pananaliksik ng CoinShares na si James Butterfill ay sumang-ayon na ang MSTR ay maaaring "makinabang mula sa mga asset manager at ETF," salamat sa "sapilitan" na mga daloy sa pagsasama nito. Sabi nga, maaaring samantalahin ng ibang mga asset manager ang parehong pagsasama ng index.

"Sa kasaysayan, ang pagsasama ng index ng isang equity ay madalas na humantong sa mga pagtanggi sa presyo pagkatapos ng pagsasama-samakatuwid ito ay isang diskarte sa pamumuhunan na may iba't ibang antas ng tagumpay," babala niya.

Idinagdag ni Butterfill na "naligaw ng landas" ang paggamit ng MSTR at iba pang mga equities bilang proxy para sa pagkakalantad sa Bitcoin: "Nalantad sila sa mas malawak na hanay ng mga variable, tulad ng kadalubhasaan sa pamamahala, kapaligiran ng pagpapautang, atbp."

Gayunpaman, ang pagsasama ng MicroStrategy sa index ay malayo sa garantisadong. Higit pa sa laki ng market cap, ang mga karapat-dapat na kumpanya para sa S&P 500 ay dapat na naninirahan sa Estados Unidos, ipinagmamalaki ang sapat na pagkatubig, at nagpapakita ng mga netong positibong kita sa kanilang nakaraang apat na quarter, ayon sa website ng index provider.

Ang Coinbase, ang crypto exchange na nakikipagkalakalan sa NASDAQ bilang COIN, ay may $39 bilyon na market cap—ngunit nakipaglaban sa kakayahang kumita sa nakalipas na apat na quarter, at samakatuwid ay hindi nakapasok sa S&P 500.

Ang mga exchange-traded na pondo, kabilang ang maraming Bitcoin ETF na inilunsad ng BlackRock at Fidelity noong nakaraang buwan, ay hindi rin kwalipikado para sa S&P.

In-edit ni Andrew Hayward