Matapos ang isang maikling pakikibaka upang mabawi ang katayuan, sa wakas ay nalagpasan ng Bitcoin ang $52,000 na hadlang noong Peb. 14. Habang ang $50,000 ay isang kritikal na sikolohikal na benchmark, ang pangangalakal sa itaas ng $52,000 ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng kumpiyansa sa merkado sa Bitcoin at maaaring mangahulugan ng pagtatapos ng bear market.
Sa mga panahon ng pagkasumpungin ng presyo, lalo na ang makabuluhang pagtaas ng paggalaw, mahalagang suriin ang pagkakaroon ng supply ng Bitcoin. Ang pag-alam kung gaano karami sa supply ng Bitcoin ang teoretikal na magagamit para sa pangangalakal ay maaaring magpakita sa amin ng halaga ng presyon ng pagbili o pagbebenta na maaaring makuha ng merkado. Ang pagtaas ng supply na handang ikalakal ay maaaring maging sanhi ng pagbaba ng presyo kung walang demand na matugunan ito. Sa kabaligtaran, ang pagbaba ng supply ng Bitcoin na mabilis mabili ay maaaring magdulot ng supply crunch na humahantong sa pagtaas ng presyo.
Ang availability ng supply ay hindi makikita sa pamamagitan ng iisang sukatan. Ang supply ng Bitcoin na nakaupo sa exchange wallet ay karaniwang kinukuha bilang pinakamahusay na proxy, ngunit nag-aalok ito ng kaunting lalim. CryptoSlate sinuri ang ilang iba pang on-chain na sukatan, kabilang ang mga UTXO at accumulation address, para mas maunawaan kung humihigpit ang nabibiling supply.
Mayroong, siyempre, maraming iba pang mga sukatan na maaaring higit pa at mas mahusay na ipakita ang estado ng merkado. Halimbawa, ang mga pagkakaiba sa pangmatagalan at panandaliang mga supply ng may hawak ay maaaring magpakita kung mayroong pagtaas sa supply ng tradeable (STH) at non-tradeable (LTH), na maaaring lumikha ng crunch. Gayunpaman, ang pagtuon sa mga sukatan na hindi gaanong ginagamit tulad ng mga UTXO ay maaaring magbigay ng bagong pananaw sa isang paksang masusing sinusuri.
Ang Unspent Transaction Outputs (UTXOs) ay mahalaga sa pag-unawa sa Bitcoin network. Ang mga UTXO ay kumakatawan sa halaga ng BTC na nananatiling hindi nagastos at nakaimbak sa isang wallet pagkatapos ng isang transaksyon, na nagsisilbing isang pangunahing tagapagpahiwatig ng pagkatubig at paggalaw ng Bitcoin sa loob ng merkado.
Noong Peb. 1, ang bilang ng mga nilikhang UTXO ay umabot sa 1.304 milyon, na bumaba sa 1.106 milyon noong Pebrero 14. Kasabay nito, ang bilang ng mga nagastos na UTXO ay nanatiling medyo stable. Ang pagbaba na ito ay nagpapahiwatig na nagkaroon ng pagbaba sa pagpayag na ilipat ang BTC sa pagitan ng mga address.
Ang trend na ito ay makikita bilang ang unang senyales ng isang potensyal na liquidity crunch, na maaaring makabuluhang makaapekto sa presyo ng Bitcoin sa mga darating na linggo.
Ang paglulunsad ng mga spot Bitcoin ETF sa US ay isa sa pinakamahalagang milestone para sa Bitcoin pagdating sa pag-aampon ng institusyon, na nagpapakilala ng isang regulated, mainstream na sasakyan sa pamumuhunan para sa pagkakalantad sa Bitcoin. Ang mga ETF na ito, na nakakita ng mahigit $4.1 bilyon na daloy mula noong nagsimula silang mag-trade mahigit isang buwan pa lang ang nakalipas, ay gumagamit ng mga OTC desk upang makakuha ng BTC. Ang pamamaraang ito ng pagkuha, na dati nang sinuri ng CryptoSlate, ay may malaking epekto sa pagkakaroon ng supply.
Ibig sabihin, nagkaroon ng kapansin-pansing pagbaba sa halaga ng Bitcoin na hawak sa mga address ng akumulasyon, mula 3.215 million BTC noong Feb.1st hanggang 3.195 million BTC sa Feb. 14, at isang maliit na pagbawas sa bilang ng mga address na ito.
Ang pagbabang ito ay maaaring magmungkahi ng estratehikong pagpapakilos ng matagal nang BTC. Sa patuloy na pagtaas ng pangmatagalang supply ng may hawak, ito ay maaaring maiugnay sa pagtaas ng pagbebenta sa mga OTC desk, na tumutugon sa lumalaking demand mula sa mga ETF.
Higit pa rito, nagkaroon din ng kapansin-pansing pagbaba sa halaga ng Bitcoin na hawak sa exchange wallet, na bumaba mula sa 2.363 milyong BTC noong Pebrero 1 hanggang 2.345 milyong BTC noong Pebrero 14. Bagama't ito ay pagpapatuloy ng isang taon na trend, ito ay nagpapakita na mayroong isang nasasalat na paghihigpit ng supply na magagamit para sa pangangalakal.
Ang pinagsama-samang mga kadahilanan ng pagbaba sa paglikha ng UTXO, isang pagbawas sa Bitcoin na gaganapin sa mga address ng akumulasyon, isang pagbaba sa mga balanse ng palitan, at malaking pag-agos sa mga spot Bitcoin ETF ay nagpapakita ng isang makabuluhang pagbabago sa merkado. Ang pagbabagong ito ay maaaring maging sanhi ng higit pang pagbaba sa supply na magagamit para sa pangangalakal laban sa isang backdrop ng pagtaas ng demand, lalo na mula sa mga institusyonal na mamumuhunan sa pamamagitan ng mga ETF.
Ang post na On-chain data ay nagpapakita na ang supply ng Bitcoin ay humihigpit ay lumitaw muna sa CryptoSlate.
Pinagmulan: https://cryptoslate.com/on-chain-data-shows-bitcoin-supply-is-tightening/