Nakikinabang ang Stable Coins Habang Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba $40,000

Sa nakalipas na 24 na oras, ang bitcoin ay bumagsak ng higit sa 6%, ngayon ay nasa ibaba ng $40,000, ang unang pagkakataon mula noong Setyembre 2021. Mula sa pananaw ng teknikal na pagsusuri, ang bitcoin ay nagwawasto mula noong Nobyembre 2021.

Sa kabila ng paglambot ng mga presyo, hindi lahat ng mga segment ng merkado ay talunan, hal. Kamakailan, ang mga matatag na barya ay labis na sinisiraan ng mga regulator dahil sa kanilang lumalaking pangangailangan. Ngunit, lumilitaw na ang mga mamumuhunan ay umiikot sa mga asset na may panganib sa mga matatag na barya sa isang pinabilis na bilis. Ayon sa CoinGecko, ang kabuuang stable coin market cap ay $170 bilyon na may $81 bilyon sa pang-araw-araw na dami ng kalakalan.

Ang ilang stable na coin ay nakakaranas ng mas malaking capital inflows kaysa sa iba, na nangangailangan ng mas malalim na pagsisid.

Ang mga matatag na barya na nag-aalok ng karagdagang utility, ibig sabihin, maaasahang ani, lampas sa pagiging medium of exchange ay nakakita ng mas mataas na capital inflows. Ang unang halimbawa, TerraUSD (UST), ang katutubong stable coin ng Terra blockchain.

Sa nakalipas na 90 araw, ang market cap ng UST ay lumago mula $2.7 bilyon hanggang $11 bilyon. Gaya ng nabanggit sa naunang post, binibigyan ng UST ang mga user ng kakayahang magdeposito sa Anchor Protocol para sa 19.52% APY, sa oras ng pagsulat.

Ang pangalawang halimbawa, ang Magic Internet Money (MIM), ang native stable coin ng Abracadabra Money ecosystem ay nakaranas ng katulad na paglago sa nakalipas na 90 araw.

Ang market cap ng MIM ay lumago mula $1.9 bilyon hanggang $4.6 bilyon. Muli, tulad ng naunang nabanggit, ang malamang na katalista ay ang kakayahan ng MIM na i-unlock ang pagkatubig ng mga asset na nagbibigay ng ani at makabuo ng higit pang ani sa pamamagitan ng diskarte nito sa DegenBox.

Ang huling halimbawa, Frax Finance (FRAX), ang fractional reserve stable coin ng Frax Finance ecosystem. Ang market cap ng FRAX ay tumaas mula $500 milyon hanggang $2.6 bilyon sa nakalipas na 90 araw.

Ang FRAX ay isang kawili-wiling pag-aaral dahil ang paglago ay nakatali sa dalawang mekanismo — ang collateral ratio (CR) at algorithmic market operations (AMO). Ang FRAX ay isang fractional reserve stable coin, ibig sabihin ang ilang porsyento ng mga reserves na sumusuporta sa dollar peg ay wala.

Sa kasalukuyan, ang CR ng FRAX ay 84.25%, bumaba mula sa 100% noong Enero 2021; ibig sabihin 15.75% ng mga reserba ay hindi sinusuportahan ng mga collateral na asset. Nagbibigay-daan ito sa supply ng FRAX na lumago nang mas mabilis.

Katulad ng MIM at UST, pinapahusay ng mga AMO ang capital efficiency sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga pagkakataong makabuo ng ani para sa mga may hawak ng FRAX. Halimbawa, ang mga diskarte sa pagpapahiram ay nagbibigay-daan sa mga user na mag-mint ng FRAX at magpahiram sa iba pang mga protocol, na bumubuo ng ani. Gayundin, inililipat ng Collateral Investor AMO ang idle USDC collateral sa mga DeFi protocol na nagbibigay ng ani.

Kung ang kapaligiran ng merkado ay patuloy na lumambot, ang pag-ikot ng mamumuhunan sa mga yield-bearing stable coin ay malamang na magpatuloy. Ang pagsubaybay sa mga daloy na ito ay nagpapakita ng larawan ng isang sopistikadong base ng mamumuhunan na patuloy na naghahanap upang mabawasan ang pagkasumpungin at i-maximize ang ani sa kasalukuyang kapaligiran.