Nakikita ng ECB ang Bitcoin bilang isang mamahaling sistema- Ang Cryptonomist

Sa isang kamakailan-lamang ulat sa mga teknolohiya para sa paggawa ng mga cross-border na pagbabayad sa pinakamahusay na posibleng paraan, ang European Central Bank (ECB) ay nagsalita tungkol sa Bitcoin (BTC), bagaman sa negatibong paraan.

Sa kabaligtaran, naniniwala ang ECB na ang mga stablecoin at Central Bank Digital Currencies (CBDC) ay maaaring mabuhay na paraan ng pagbabayad.

Sa paghahanap ng banal na kopita: Bitcoin at mga stablecoin sa ilalim ng mata ng ECB

Ilang araw na ang nakalipas, ang European Central Bank ay naglabas ng 59-pahinang ulat sa paghahanap para sa "Banal na Kopita ng mga pagbabayad sa cross-border", isang papel na isinulat ni Ulrich Bindseil, na Direktor Heneral ng Imprastraktura at Pagbabayad ng ECB, at George Pantelopoulos, Lecturer sa Economics sa Newcastle University.

Ang papel ay nagsasaliksik ng ilang solusyon para sa kung paano gawing mas mahusay ang mga pagbabayad sa cross-border. Ang pinakamahusay ay dapat matugunan ang apat na katangian, ayon sa ECB:

• Ito ay dapat na kaagad;
• Ito ay dapat na mura;
• Ito ay dapat na pangkalahatan at madaling gamitin saanman sa mundo;
• Dapat itong ayusin sa isang secure na medium ng settlement, tulad ng pera ng central bank.

Bilang karagdagan, ipinapaliwanag ng ulat na ang isang mas moderno at napapanahon na solusyon ay dapat ding isang bukas na sistema: isang halimbawang ibinigay, habang kaduda-dudang, ay ang mga pagbabayad sa pagitan ng bangko ay nagsasangkot ng ilang mga vendor, hindi katulad sa paggamit ng isang stablecoin na inisyu ng isang solong katapat.

At, siyempre, ang Banal na Kopita ay dapat sa anumang paraan ikompromiso ang soberanya sa pananalapi.

Sa pagtugis sa tinatawag na Holy Grail na ito sa loob ng maraming siglo (ang ulat ay tumutukoy pa nga sa Middle Ages), isa ring prayoridad na layunin ng G20 mula noong 2020, binabalangkas ng ulat kung paano Bitcoin, stablecoins at state digital currency magtrabaho upang maunawaan kung ang mga ito ay angkop na teknolohiya.

Sa katunayan, sa panahong umuusbong ang globalisasyon, tulad ng digitalization, ang ECB ay lalong nag-aalala sa paghahanap mas mabilis at mas murang paraan ng paggawa ng mga pagbabayad sa cross-border.

Ayon sa pagtataya ng ECB, ang solusyon sa mga problemang ito ay makikita sa loob ng susunod na dekada.

"Ang banal na kopita ng mga pagbabayad sa cross-border ay matatagpuan sa loob ng susunod na sampung taon", paliwanag ng papel.

Ang kasaysayan ng paghahanap para sa perpektong paraan ng pagbabayad

Ang isang mahabang excursus ay nakatuon sa mga pagtatangka sa kasaysayan upang mahanap ang perpektong paraan ng paggawa ng mga pagbabayad sa cross-border.

Ang unang instrumento sa pananalapi na ginamit para sa layuning ito ay ang tala ng pangako, na nagmula sa mundo ng Arab sa simula ng panahon ng Islam. Ito ay isang nakasulat na utos mula sa nag-isyu na nag-uutos sa isang katapat na magpadala ng halaga, alinman kaagad o sa isang paunang natukoy na petsa. Kung mabigong magbayad ang drawee, may karapatan ang drawer na humingi ng kabayaran sa korte. 

Pagkatapos, sa kalagitnaan ng ika-19 na siglo, mga elektronikong paglilipat ng mga direktang deposito sa pamamagitan ng correspondent banking arrangement ay nagsimula, na dala ng paglalagay ng unang transatlantic cable.

Gayunpaman, nanatili ang problema sa seguridad at kawalan ng automation, at nag-udyok ito sa 239 na mga bangko mula sa 15 bansa na bumuo ng Lipunan para sa Pandaigdigang Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) upang lumikha ng karaniwang pamantayan sa pagmemensahe.

Ang SWIFT, gayunpaman, ay hindi nilulutas ang lahat ng mga problemang nauugnay sa isang malaking patuloy na daloy ng mga pagbabayad sa cross-border.

Ang multinational na diskarte sa pagkonsulta firm na McKinsey ay tinantiya noong 2018 na ang isang institusyong pampinansyal na nagpapadali sa isang cross-border na pagbabayad ay tumatanggap ng average na kasing dami ng $20 sa mga bayarin mula sa isang transaksyon, habang ang isang 2021 na pag-aaral nina Oliver Wyman at JP Morgan ay ipinaliwanag na ang mga pandaigdigang gastos ay humigit-kumulang $120 bilyon bawat taon.

At ang mga gastos ay tumaas dahil sa KYC at AML mga pamamaraan, pati na rin ang pagiging nakatali sa time zone ng mga institusyong pinansyal na kasangkot. 

Sa anumang kaso, ang mga bangko ay nananatiling punto ng sanggunian para sa mga pagbabayad na ito (bagaman mahal at mabagal, sa pamamagitan ng sariling pagpasok ng ECB), kaya dapat makahanap ng alternatibong solusyon.

Tinanggihan ang Bitcoin bilang perpektong paraan ng pagbabayad

Ang dokumento - simula sa partikular sa pahina 25 - ay nagpapaliwanag na Bitcoin ay hindi maaaring ituring bilang isang alternatibo sa mga paraan ng pagbabayad, ngunit gayunpaman ay tinatalakay para sa hindi bababa sa 10 mga pahina upang ipaliwanag kung bakit:

“Hindi man lang itinuturing ng FSB ang mga hindi naka-back na crypto-asset gaya ng Bitcoin bilang isang angkop na paraan ng mga pagbabayad sa cross-border”.

Sumisipi Whitepaper ni Bitcoin at iba't ibang halimbawa ng BTC na ginagamit bilang paraan ng pagbabayad, halimbawa sa El Salvador, sa bawat kaso ang reyna ng cryptocurrencies ay halos binansagan bilang relihiyosong kulto. Ang ulat ay umaabot hanggang sa sabihin:

"Mayroon ding maraming mga ulat tungkol sa Bitcoin supporter's parang-relihiyoso paniniwala na Bitcoin ay talagang "isang bagong mesiyas".

Binanggit din sa ulat ang Network ng Pag-iilaw, na kinikilala ito bilang isang solusyon upang magkaroon ng mabilis at murang mga transaksyon, ngunit ang problema para sa ECB ay tila pa rin Katunayan ng Trabaho (PoW) na kung tawagin ay mahal at wala ring silbi. Bilang karagdagan, ang BTC ay tinatawag na hindi angkop para sa mga pagbabayad dahil dito mataas na pagkasumpungin at mababang scalability.

Sa isa pang bahagi ng ulat, ang ECB ay napupunta hanggang sa sabihin na ang Bitcoin ay kaakit-akit sa mga gumagamit lamang dahil ito ay hindi maayos na kinokontrol.

Kaugnay nito, ipinaliliwanag nito:

“Karamihan sa inaakala nitong apela para sa mga cross-border na pagbabayad ay nagmumula sa katotohanan na ito ay (sa ngayon) ay nakatakas sa pantay na regulasyong paggamot sa mga tuntunin ng pagsunod […]. Ito ay humantong sa malawakang paggamit ng Bitcoin para sa mga layuning kriminal”.

Ipinaliwanag ng ECB ang Fintech

Mula sa pahina 17 nagsimula itong magsalita tungkol sa mga paraan ng pagbabayad na ginawa ng mga kumpanya ng fintech tulad ng Revolut o Wise o kahit MoneyTransfer o Western Union na may label na "closed-loop solutions" at napakamahal, bilang ang mga bayarin ay maaaring mula sa 0.74 hanggang 4.12 euro.

PayPal ay pinupuna din:

"Sa ngayon ay hindi ito masyadong ambisyoso sa mga tuntunin ng pag-aalok ng murang cross-border retail na mga serbisyo sa pagbabayad".

ECB pabor sa mga stablecoin

Ang dokumento, tulad ng nabanggit, ay hindi lamang nagsasalita tungkol sa Bitcoin, kundi pati na rin tungkol sa mga stablecoin at CBDCs, ang tinatawag na state cryptocurrencies, na binabanggit din ang Facebook's Libra/Diem.

Tungkol sa mga stablecoin, itinuturo na mayroon silang mga kaakit-akit na katangian para sa posibleng paggamit, ngunit para sa mga dahilan ng pananalapi katatagan, ang focus para sa ECB ay dapat na nasa secured stablecoins lang at, samakatuwid, na-pegged 1-to-1 na may fiat currency (sa katunayan, ang DAI Ang stablecoin ay agad na tinanggal mula sa larawan, dahil ito ay algorithmic):

"Dahil sa kanilang kakayahang umangkop at kanilang hindi pang-ideolohiyang paghahanap para sa isang mahusay na pandaigdigang paraan ng pagbabayad, ang mga stablecoin ay may potensyal na magbigay ng isang mahusay na paraan ng pagbabayad sa cross-border para sa ilang mga kadahilanan."

Sa anumang kaso, stablecoins ay hindi rin itinuturing na tunay na angkop para sa layuning ito dahil makokontrol sila ng mga kumpanya ng BigTech at maaaring labagin ang soberanya sa pananalapi.

So, with stablecoins also crossed off the list of solutions, CBDCs na lang ang natitira, pero sa report, ipinaliwanag na nasa early days pa tayo at marami pang isyu na dapat lutasin sa bagay na ito, gaya ng ang katotohanan na kailangan nila maging karaniwan at kailangang magamit ng lahat ang mga ito.