'They won't be Immune' — Ang Matinding Babala ng Fed ay Nagpapadala ng Presyo ng Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Solana, Cardano, At Dogecoin Sa Libreng Pagbagsak

Pagkatapos ng isang maikling rally, Bitcoin
BTC
at iba pang mga cryptocurrencies ay umatras muli ngayong linggo.

Ang presyo ng bitcoin umatras sa halos $40,000, at ngayon ay 5.5% pababa mula sa pinakamataas sa linggong ito. Bumaba ng 5.6% ang presyo ng Ethereum, BNB
BNB
3.3%, terra 1.1%, solana 5.2%, cardano 3.8%, XRP
XRP
6.9%, at dogecoin 6.5%.

Bumaba ang crypto market pagkatapos ng mga pahayag ni Fed Chair Powell kahapon. At isang debate sa ekonomiya ng IMF, muling pinagtibay ni Powell ang mandato ng Fed na pigilan ang inflation sa anumang halaga at nagbabala tungkol sa mas agresibong pagtaas ng rate sa lalong madaling panahon sa susunod na buwan.

“Nararapat sa aking pananaw na gumalaw ng kaunti nang mas mabilis... Sa tingin ko rin ay may sasabihin para sa front-end na pag-load ng anumang tirahan na sa tingin ng isa ay angkop. I would say 50 basis points will be on the table for the May meeting,” he said.

Iyon ay maaaring hindi maganda para sa crypto.

[Ed note: Ang pamumuhunan sa crypto ay lubos na haka-haka at ang merkado ay higit na hindi kinokontrol. Ang sinumang nag-iisip nito ay dapat maging handa na mawala ang kanilang buong puhunan.]

Nag-zoom out

Ang Bitcoin at iba pang pangunahing altcoin ay hindi na isang fringe asset class na wala sa ugnayan sa ekonomiya. Habang ang pag-aampon ng mga digital na asset ay naging mainstream, ang kanilang ugnayan sa mga puwersang macro ay tumaas.

Dahil dito, naniniwala ang mga analyst ng Goldman Sachs na ang mga crypto ay tutugon sa mga aksyon ng Fed gaya ng mga pampublikong merkado, kung hindi higit pa: "Ang mga asset na ito ay hindi magiging immune sa mga pwersang macroeconomic, kabilang ang paghihigpit ng pera ng central bank," isinulat ni Goldman Sachs sa isang tala.

Ang tanong ay kung ano ang magiging epekto.

Mayroong mainit na debate sa mga mamumuhunan tungkol sa papel ng crypto bilang isang klase ng asset. Sinusubukan nitong sagutin kung ang bitcoin at iba pang cryptos ay isang "risk-on" o "risk-off" na pamumuhunan. Tulad ng isinulat ko kamakailan:

“Ang mga tagapagtaguyod ng Bitcoin ay nangangatuwiran na ang limitadong suplay nito at ang desentralisadong kalikasan ay nangangahulugan na ang mga gumagawa ng patakaran ay hindi maaaring i-print ito at pababain ang halaga nito tulad ng mga fiat na pera. Sa pamamagitan ng lohika na ito, ang cryptos ay dapat na lampasan ang inflation at mapanatili ang kapangyarihan sa pagbili.

Samantala, itinuturo ng mga naysayer ng crypto ang pagkilos ng presyo ng Bitcoin, na, kahit sa ngayon, ay nagpapahiwatig na ang klase ng asset na ito ay kumikilos nang higit na parang isang tech na stock kaysa sa isang tindahan ng halaga na lumalaban sa inflation.

Para maayos ang debateng ito, Si George Kaloudis ng Coindesk ay gumawa ng malalim na pagsusuri, na tumingin sa ugnayan ng presyo ng bitcoin sa mga mas mapanganib na equities at balita sa inflation. Nalaman niya na kahit na ang pinakaligtas na tindahan ng halaga sa mga digital na asset ay kumikilos pa rin tulad ng isang speculative stock.

“Habang ginagawa itong risk-off asset ng mga hard money ng bitcoin para sa mga tagasuporta nito, nakikita ng mga investor ang risk-on asset dahil sa pagkasumpungin nito at tulad ng teknolohiyang asymmetric na pagtaas ng presyo. Kapag gusto ng mga mamumuhunan na bawasan ang panganib, nagbebenta sila ng mga stock kasama ng bitcoin. Kaya ang bitcoin ay hindi pa risk-off o risk-on asset. Sa halip, sa palagay ko mas mabuting tawagin itong "ipagsapalaran ang lahat," pagtatapos niya.

Naghahanap ng maaga

Sa panahon ng debate, inihalintulad ni Powell ang kanyang posisyon sa dilemma ng kanyang hinalinhan na si Volcker noong 1979 nang kinailangan niyang itaas ang mga singil sa ~20% at pinaamo ang inflation sa halaga ng pagpapadala ng ekonomiya sa double-dip recession.

Nagpapadala iyon ng matinding mensahe sa mga namumuhunan na sineseryoso ni Powell ang inflation. At hindi magandang balita iyan para sa mga asset na "nasa panganib" dahil, sa madaling sabi, ang paghihigpit ay higit na nakakaapekto sa mas mapanganib na mga sulok ng merkado. (Ipinaliwanag ko iyon dito.)

Kaya't kung hindi mawawala ang inflation—na malamang na bibigyan ng digmaan sa Ukraine ay wala saanman malapit sa katapusan-at pinaninindigan ni Powell ang kanyang mga hawkish na pananaw, ang mga asset ng panganib, kabilang ang crypto, ay maaaring nasa isang nanginginig na taon.

Manatiling nangunguna sa mga uso sa crypto Samantala sa Markets…

Araw-araw, naglalabas ako ng kwento na nagpapaliwanag kung ano ang nagtutulak sa mga merkado ng crypto. Mag-subscribe dito para makuha ang aking pagsusuri at mga crypto pick sa iyong inbox.