Tinatanong ng Korte ng US ang Pagtanggi ng SEC sa Pondo ng Bitcoin ng Grayscale

Kinuwestiyon ng mga hukom sa US Federal Appellate Court ang paninindigan ng Securities and Exchange Commission hinggil sa desisyon na tanggihan ang aplikasyon ng Grayscale Investment para sa isang spot bitcoin exchange-traded fund.

Isang panel ng tatlong hukom ang nagbigay ng mahahalagang katanungan tungkol sa paninindigan ng SEC sa bagay na ito, lalo na dahil dati nitong inaprubahan ang mga produkto ng Bitcoin futures. 

Tinanong ang Posisyon ng SEC 

Kinuwestiyon ng isang panel ng US federal appellate court judges ang desisyon ng Securities and Exchange Commission (SEC) na tanggihan ang aplikasyon ng Grayscale Investment para sa spot bitcoin exchange-traded fund. Napansin ng mga hukom na dati nang inaprubahan ng ahensya ang mga produkto ng bitcoin futures. Ang Securities and Exchange Commission, noong Hunyo, ay tinanggihan ang aplikasyon ng Grayscale Investment LLC na i-convert ang lugar nito na Grayscale Bitcoin Trust sa isang exchange-traded fund (ETF). Sa pagbibigay-katwiran sa desisyon nito, sinabi ng SEC na ang panukala ay hindi nakamit ang mga pamantayan laban sa pandaraya at proteksyon ng mamumuhunan. 

Ang Grayscale ay kinatawan ng dating solicitor general na si Donald Verrilli Junior, na binalangkas ang problema sa desisyon ng SEC, na nagsasabi, 

"Ang pangunahing problema sa utos ay sumasalungat ito sa mga nakaraang order ng SEC na nagbibigay ng berdeng ilaw sa mga Bitcoin futures ETP na nagdudulot ng parehong panganib ng pandaraya at pagmamanipula at mayroong parehong mekanismo ng pagsubaybay sa CME [Chicago Mercantile Exchange] upang maprotektahan laban sa mga panganib na iyon. .”

Dati, inaprubahan ng SEC ang mga produkto ng pamumuhunan mula sa ilang kumpanya, kabilang ang ProShares, Teucrium, VanEck, at Valkyrie, lahat ay naka-link sa BTC Futures. Bilang resulta, kinuwestiyon ng mga hukom ang SEC sa argumento ni Grayscale, na nagsasaad na dahil inaprubahan ng regulatory body ang ilang partikular na kasunduan sa pagsubaybay upang maiwasan ang pandaraya sa Bitcoin futures-based na mga ETF, ang parehong ay dapat na kasiya-siya para sa spot fund ng Grayscale. Napansin ng isang hukom, 

“Mukhang mabuti para sa isang ahensya na sabihing okay, kailangan namin ng higit pang impormasyon, ngunit tila mayroong kaunting impormasyon dito kung paano gumagana ang mga merkado na ito, at ang SEC ay hindi nag-aalok ng anumang paliwanag… na ang mga petitioner dito ay mali.”

Itinulak Bumalik ang SEC 

Lumalabas para sa SEC, tinutulan ng senior counsel na si Emily Parise na ang mga pinag-uusapang alok ay hindi maihahambing sa panukalang Grayscale dahil ang mga mekanismo ng pagsubaybay sa lugar ay hindi magkapareho. Sinabi ni Parise na ang mga pinagbabatayan na asset sa iminungkahing ETF ay pira-piraso at hindi kinokontrol, hindi katulad ng CME, na nasa ilalim ng saklaw ng Commodity Futures and Trading Commission (CFTC). Ibinasura din ni Parise ang argumento na ang mga spot at futures market ay gumagalaw nang magkasama, na itinuturo na hindi pa malinaw kung ang futures market ay humahantong sa spot market kapag naapektuhan ng pandaraya at pagmamanipula o vice versa, na tinatawag na ang ebidensya ay halo-halong sa oras na ito. Para sa panukalang Grayscale, sinabi ni Parise na ang CME surveillance ay magsisilbi lamang bilang proxy para sa surveillance ng mga spot market. 

Isang Pangunahing Kinalabasan 

Ang patuloy na kaso ay dumarating sa panahon na ang industriya ng crypto ay paulit-ulit na nakikipag-ugnayan sa Securities and Exchange Commission dahil sa crackdown nito sa mga digital asset. Ang kinalabasan ng partikular na kaso na ito ay maaaring makapagpatunay sa posisyon ng SEC o mag-alis ng landas para sa ibang mga kumpanya na mag-alok ng spot bitcoin exchange-traded na pondo kung ang desisyon ay pabor sa Grayscale. Mayroong ilang iba pang mga manlalaro na ang mga spot bitcoin ETF ay tinanggihan ng SEC. Kabilang dito ang SkyBridge Capital, FMR LLC's Fidelity, at Valkyrie Investments Inc. 

Si Steven McClurg, Chief Investment Officer sa Valkyrie, ay naniniwala na ang isang spot bitcoin ETF ay hindi maaaprubahan nang hindi bababa sa isa pang taon. Samantala, ang isang tagapagsalita ng Fidelity ay medyo mas optimistiko, na nagsasabi na ang kumpanya ay umaasa tungkol sa pagkakaroon ng isang nakabubuo na pag-uusap sa SEC. Samantala, si Michael Sonnenshein, Grayscale Ang Chief Executive Officer sa Grayscale, ay nagsabi na naniniwala siya na ang isang pinal na desisyon sa kaso ay maaaring asahan sa pagkahulog at nananatiling umaasa para sa isang kanais-nais na resulta. 

Pagwawaksi: Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pampinansyal, o iba pang payo.