Ang mundo ng crypto ay umuugong sa satsat, at hindi lahat ng ito ay tunog ng pag-clink ng mga digital na barya. Ang mga mahilig sa crypto ng OG ay napapangiti sa bagong bata sa block: the spot Bitcoin ETF. Naaprubahan noong isang linggo ng mga securities regulator ng US, ang mga ETF na ito ay nakakita ng humigit-kumulang $3 bilyon na dumaloy sa kanilang kaban. Samantala, ang presyo ng spot ng Bitcoin ay bumaba ng 9%, na naghagis ng basang kumot sa mga pag-aangkin na ang mga ETF na ito ay mamarkahan ang isang crypto revolution. Suriin natin ito gamit ang neutralidad ng Switzerland, ang katapangan ng isang mangangalakal sa Wall Street, at isang kurot na katatawanan.
Ang Papel ni Grayscale sa Bitcoin ETF Drama
Ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ay gumaganap ng mahalagang bahagi sa alamat na ito. Mula noong 2017, nagpapatakbo sila ng Bitcoin lobster pot - madaling makapasok, ngunit makalabas? Good luck sa ganyan. Maaaring ipagpalit ng mga mamumuhunan ang kanilang mga bitcoin para sa OTC-traded na mga bahagi sa GBTC, ngunit ang pag-reverse ng proseso ay isang no-go. Ang conversion noong nakaraang linggo ng GBTC sa isang ETF ay nagbago ng laro, na naglabas ng $28 bilyong halaga ng Bitcoin pabalik sa ligaw. Sa loob lamang ng apat na araw kasunod ng pag-apruba ng spot ETF, nakita ng GBTC ang mga pagtubos na humigit sa $1.6 bilyon.
Nagkaroon ng haka-haka na ang mga barya na dating nakulong sa GBTC ay dumadaloy na ngayon sa mas murang mga ETF na ito. Gayunpaman, hindi ito dapat talagang makakaapekto sa presyo ng Bitcoin dahil ito ay higit pa sa pag-reshuffle ng pondo kaysa sa isang selloff sa merkado. Ngunit mayroong isang twist - ang ilang mga shareholder ng GBTC ay maaaring nag-cash out. Kahit na maaga pa, ang data ay nagsisimulang magpahiwatig na ang GBTC exodus ay lumalampas sa mga pag-agos sa iba pang US spot ETF.
Ang Ripple Effect sa Market
Ngayon, isaalang-alang natin ang mas malawak na implikasyon sa merkado. Ang GBTC, na may 1.5% na bayad, ay mukhang medyo mahal kumpara sa iba pang spot Bitcoin ETFs. Maaari itong mag-trigger ng higit pang mga pag-agos, lalo na dahil ang mga namumuhunan sa institusyon ay isinasaalang-alang ang higit pa sa mga bayarin. Ang liquidity at market depth ay mga pangunahing manlalaro din dito. At kung ang ibang spot na Bitcoin ETF ay nakakakuha ng momentum sa laki at pagkatubig, maaaring mawala ang gilid ng GBTC.
Samantala, ang mga futures-based na Bitcoin ETF ay nakakita ng $300 milyon na pag-agos mula noong nakaraang Huwebes. Itinuro ng analyst ng JPMorgan na si Nikolaos Panigirtzoglou na ang mas maliliit na digital wallet ay nagpakita rin ng bahagyang pagbaba sa mga daloy ng Bitcoin mula nang gawing legal ang mga spot ETF. Ang tanawin ay nagbabago, at hindi kinakailangan sa pabor ng Bitcoin.
Ngunit narito ang kicker: ang buong sitwasyong ito ay hindi eksaktong nakakatulong sa papel ng Bitcoin sa mas malawak na larangan ng ekonomiya. Ang Bitcoin ETF ay isang magarbong bagong laruan para sa mga mangangalakal at speculators, ngunit hindi nito ginagawang mas kapaki-pakinabang ang Bitcoin para sa pagbili ng iyong kape sa umaga. Sa halip, ito ay nagdaragdag lamang ng mas maraming gasolina sa speculative fire.
Huwag nating kalimutan, ang Bitcoin at ang mga cryptopal nito ay malayo pa sa pagkilala bilang mga bona fide na pera. Ang mga ito ay mas katulad ng mga digital tulips, na nakapagpapaalaala sa Dutch tulip bubble noong 1600s. Ang pagkahumaling para sa mga cryptocurrencies ay umaabot sa ganoong taas na kahit na ang NYSE at Nasdaq ay nagsisimulang mag-trade ng Bitcoin ETFs. Bagama't pinupukaw nito ang interes ng publiko, ito ay para sa lahat ng maling dahilan.
Ang mga mamumuhunan ay dapat tumapak nang maingat. Ang pang-akit ng mga Bitcoin ETF ay maaaring mukhang isang demokratisasyon ng merkado, ngunit itinuturo sa atin ng kasaysayan na ang mga ganitong sitwasyon ay kadalasang humahantong sa mga bula sa pananalapi. Ang mga bula na ito ay maaaring magkaroon ng malalayong epekto, kahit na potensyal na hadlangan ang mga pagsisikap ng US Federal Reserve na labanan ang inflation. Ang maling alokasyon ng kapital tungo sa mga speculative asset ay maaaring lumikha ng inflationary pressure, na naglilihis ng mga pondo mula sa kung saan tunay na kailangan ng ekonomiya ang mga ito.
Sa isang mundo kung saan inihahalintulad ng ilan ang Bitcoin sa digital na ginto, mahalagang tandaan na ang ginto, hindi tulad ng Bitcoin, ay may nakikitang mga gamit sa ekonomiya. Ang Bitcoin, sa kasalukuyang estado nito, ay malayo sa pagtupad sa pangunahing layunin ng isang pera - pagpapadali sa aktwal na mga transaksyon sa ekonomiya.
Kaya, habang pinapanood natin ang paglalahad ng panahon ng Bitcoin ETF, panatilihin nating nakapikit ang ating mga mata at madaling gamitin ang ating pag-aalinlangan. Para sa mga mahilig sa OG crypto, ang spot Bitcoin ETF ay higit pa sa isang eye-roll kaysa isang dahilan para sa pagdiriwang. Ito ay isang paalala na sa cryptoverse, kung ano ang kumikinang ay maaaring hindi palaging digital na ginto.
Pinagmulan: https://www.cryptopolitan.com/og-crypto-enthusiasts-hate-spot-bitcoin-etf/