Mahihigitan ba ng mga Bitcoin ETF ng Hong Kong ang mga Kapantay sa US?

Ang Hong Kong ay nasa bingit ng isang groundbreaking na paglipat sa espasyo ng Bitcoin. Ayon sa kamakailang ulat ng Bloomberg Intelligence, inaasahang aaprubahan ng Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) ang mga spot Bitcoin ETF na may mga in-kind na likha at mga redemption sa paparating na ikalawang quarter. Ang pag-unlad na ito ay maaaring makabuluhang baguhin ang tanawin ng mga pamumuhunan sa crypto, na posibleng iposisyon ang Hong Kong bilang isang pinuno sa pandaigdigang merkado ng Bitcoin ETF.

Si Noelle Acheson, isang kilalang boses sa industriya ng crypto at may-akda ng newsletter na "Crypto is Macro Now", ay nagtimbang sa mga potensyal na implikasyon ng paglipat na ito. "Ang Asian crypto market ay mas malaki kaysa sa US crypto market sa dami," sabi ni Acheson.

Nagpaliwanag siya sa dalawang posibilidad: ang kasalukuyang mataas na volume ay maaaring magpahiwatig na ang merkado ay puspos na, o maaari itong magmungkahi ng mas malalim na pamilyar at kaginhawaan sa mga asset ng crypto sa Asia. "Ang mga nakalistang ETF sa Hong Kong ay maaaring mag-channel ng malaking halaga ng pera sa 'naaprubahan' na paglalaan ng portfolio," idinagdag ni Acheson, na nagpapahiwatig ng potensyal para sa isang malaking pagbabago sa mga daloy ng pamumuhunan.

Dagdag pa sa talakayan, si Eric Balchunas, isang dalubhasa sa Bloomberg ETF, underscored ang kahalagahan ng diskarte ng Hong Kong sa pagpayag sa mga in-kind na paglikha at pagtubos para sa spot Bitcoin ETFs—isang malaking kaibahan sa US, na nagpapahintulot lamang sa mga paglikha ng pera. "Maaaring makatulong ito sa pagpapasigla ng AUM at dami sa mabilis na lumalagong rehiyon," komento ni Balchunas, na itinuturo ang madiskarteng kalamangan na maaaring makuha ng Hong Kong.

Caitlin Long, ang tagapagtatag at CEO ng Custodia Bank, naka-highlight isa pang mahalagang aspeto ng iminungkahing istruktura ng ETF ng Hong Kong: ang kakayahang direktang mag-withdraw ng Bitcoin, na nagsisiguro na ang mga mamumuhunan ay hindi lamang may hawak na “paper bitcoins.” Long expressed her excitement about this development, stating, “If this is true (need confirmation), it'd be MALAKI talaga — and it'd be ironic, given that Hong Kong, not the US, would be doing it. Samantala, ang mga bangko sa US ay nanonood mula sa gilid habang sila ay naiwan sa alikabok…”

Magiging Mas Malaki ba ang Bitcoin ETFs ng Hong Kong kaysa sa mga Kapantay Nito sa US?

Ang pag-uusap tungkol sa potensyal ng mga Bitcoin ETF ng Hong Kong ay lumampas sa mga eksperto sa industriya hanggang sa mas malawak na komunidad ng crypto. Bitcoin Munger, isang kilalang analyst sa X, Nagtalo na ang mga Hong Kong ETF ay maaaring magsilbi bilang isang mas malakas na katalista kaysa sa mga nasa US.

Binanggit ang data mula sa Glassnode na nagpapakita ng pagbabago sa supply ng Bitcoin sa bawat taon na lumilipat mula Kanluran patungong Silangan, iminungkahi niya na ang trend na ito ay nagpapalakas sa kaso para sa mga ETF ng Hong Kong na nangunguna sa kanilang mga katapat sa US. "Ang mga barya ay lumilipat mula sa Kanluran patungo sa Silangan. Gumagawa ng isang malakas na kaso na ang Hong Kong ETFs ay magiging isang mas malakas na katalista kaysa sa US ETFs, "sabi niya.

Gayunpaman, hindi lahat ay kumbinsido sa hindi katimbang na epekto ng mga ETF ng Hong Kong. Sa isang masiglang palitan, nagbabala si Eric Balchunas laban sa labis na pagtatantya sa laki ng merkado ng Hong Kong kaugnay sa US. “Wag na tayong magloko ngayon. HK tiny vs US,” sagot ni Balchunas.

Sumagot si Bitcoin Munger sa pamamagitan ng pagmumungkahi na ang tagumpay ng mga ETF ng Hong Kong ay maaaring hindi pa lubos na pinahahalagahan, at anumang positibong sorpresa ay maaaring mag-iwan sa mga analyst, kabilang ang Balchunas, na mabigla.

Nang magtanong ang isang user ng isang mahalagang tanong tungkol sa pagiging naa-access ng mga ETF na ito sa mga namumuhunan sa Mainland Chinese, negatibong tumugon si Balchunas, "Hindi available." Pinapahina nito ang ilang sigasig, dahil ang makabuluhang merkado ng China, sa gitna ng krisis sa real estate at pagkahilig sa ginto, ay maaaring naging isang malakas na tagasuporta ng Bitcoin sa pamamagitan ng mga ETF na ito.

Sa press time, ang BTC ay nakipagkalakalan sa $70,158.

Itinatampok na larawan na ginawa gamit ang DALL·E, chart mula sa TradingView.com