Ang mga collar ay mga opsyon na diskarte na ginagamit upang ipagtanggol laban sa malalaking pagkalugi sa gastos ng malaking potensyal na kita. Ang mga ito ay karaniwang tinatawag ding mga balot ng hedge o risk-reversals at nalilikha kapag ang isang negosyante — na matagal nang cryptocurrency — ay sabay-sabay na bumili ng put option at sumulat ng call option. Pareho sa mga opsyon na ito ay wala sa pera.
Ang put option na bahagi ng isang collar ay mahalagang pinoprotektahan ang negosyante mula sa pagbaba ng presyo sa pinagbabatayan na coin o token. Ang call option, samantala, ay nakakatulong na mabawi ang halaga ng pagbili ng put option. Nagbibigay din ito ng potensyal na tubo hanggang sa (ngunit hindi mas mataas kaysa) sa strike price nito.
Sa pinakasimpleng termino, ang isang kwelyo ay kapag ang isang tao na matagal nang bumili ng isang downside put habang nagbebenta ng isang upside na tawag upang mag-hedge laban sa mga malalaking pagkalugi. Ang proteksyong ito ay may halaga — ibig sabihin, ang pagpapagaan ng potensyal na malaking kita.
Ang pinakamagandang senaryo para sa isang kwelyo ay kapag ang presyo ng barya o token ay katumbas ng strike price ng opsyon sa pagtawag sa pag-expire.
Paano nagbibigay ng proteksyon ang mga collar
Ang diskarte sa mga pagpipilian sa kwelyo ay pinaka-kapaki-pakinabang kapag ang isang mamumuhunan ay kasalukuyang mahaba ang isang cryptocurrency at nakaupo sa makabuluhang hindi natanto na mga kita. Pangalawa, ang mga collar ay kapaki-pakinabang din para sa mga pangmatagalang bullish investor na hindi sigurado tungkol sa panandaliang pagkilos sa presyo. Gayunpaman, ang mga kwelyo ay hindi mainam na mga diskarte para sa mga sobrang bullish na mamumuhunan. Sa esensya, nakakatulong ang mga collar na protektahan ang mga hindi natanto na mga pakinabang sa kaganapan ng pagbaba ng presyo ng cryptocurrency.
Mayroong talagang dalawang diskarte sa paglalaro sa isang kwelyo:
- Protective ilagay
- Sakop na tawag
Ang proteksiyon na put (na kung minsan ay tinatawag na married put) ay kapag ang isang negosyante ay mahaba ang parehong put option at ang pinagbabatayan na coin o token. Ang isang sakop na tawag (na kung minsan ay tinatawag na isang bumili/magsulat) ay kapag ang isang mangangalakal ay sabay-sabay na maikli ang isang opsyon sa pagtawag at pinahaba ang pinagbabatayan na barya o token.
Sa dalawang estratehiyang ito na kasangkot sa isang kwelyo, ito ay ang pagbili ng put option na talagang nagbibigay ng proteksyon sa kaganapan ng isang makabuluhang pagbaba ng presyo sa pinagbabatayan na cryptocurrency. Kasabay nito, ito ay ang pagbebenta ng isang opsyon sa pagtawag na — kung maisasakatuparan nang perpekto — ay magbibigay ng sapat na premium upang mabawi ang pagbili ng opsyon na put.
Magkano ang maaari mong kitain mula sa isang kwelyo?
Ang pinakamataas na kita ng collar ay katumbas ng net premium ng pinagsamang put at call na ibinawas mula sa strike price ng call option. Ang net ng put and call premiums ay ibinabawas din sa kabuuang ito.
Samantala, ang maximum loss ng collar ay ang put option strike price at mga net premium na ibinawas sa presyo ng pagbili ng cryptocurrency.
Pinagmulan: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained