Ipinagmamalaki ng tagapagtatag ng DYdX ang 'tailor-made' na desentralisadong derivatives market

Narito ang isang istatistika na malamang na hindi papansinin, ayon sa tagapagtatag ng dYdX na si Antonio Julio: Ang mga derivative ay kasalukuyang bumubuo sa humigit-kumulang 75% ng lahat ng dami ng kalakalan sa merkado ng crypto.

Ang pagkuha ng halaga mula sa isang pinagbabatayan na asset — sa halip na i-spot trade ang asset mismo — ay nagbibigay-daan para sa mas malawak na iba't ibang mekanismo sa pananalapi, tulad ng leverage trading at futures. Nangyayari rin itong lumikha ng mas malalaking teknikal na pangangailangan sa mga platform na naghahangad na magbigay ng serbisyo sa mataas na volume at bilis na hinihiling ng mga kliyente.

Ngunit ang mataas na volume at mataas na bilis ay dalawang kanais-nais na katangian na bihirang makita ang kanilang mga sarili na magkakapatong sa parehong Venn diagram bilang blockchain tech. 

Sa Lightspeed podcast (Spotify/Apple), ipinaliwanag ni Julio kung paano sinusubukan ng dYdX, ang panghabang-buhay na kontrata ng merkado, na tugunan ang mga hinihingi sa pagganap sa pamamagitan ng pagbuo ng sarili nitong custom na blockchain, batay sa teknolohiya ng Cosmos SDK. "Ito ay pinasadya para sa pangangalakal ng mga derivatives, ginawa para sa kung ano ang ginagawa namin at labis kaming nasasabik tungkol dito," sabi niya.

Sinabi ni Julio na ang paglipat sa Cosmos ay nakatakdang maganap ngayong buwan, kung saan ang platform ay magiging "ganap na desentralisado." 

"Sa ngayon, ang dYdX ay hybrid-decentralized," sabi niya. "Ito ay ganap na non-custodial. Ito ay ganap na transparent sa kung ano ang nangyayari on-chain. Ngunit ang pangunahing bagay na hindi desentralisado sa ngayon ay ang order book at matching engine.”

Karamihan sa mga desentralisadong palitan, gaya ng Uniswap at Curve, ay mga automated market maker o AMM, sabi ni Julio. Mas simple, patuloy niya, na magpatakbo ng AMM kaysa sa isang order book, na nangangailangan ng "higit pang pagganap sa mga tuntunin ng mga transaksyon sa bawat segundo, mababang bayarin sa gas, at iba pa."

Magbasa nang higit pa:  Sa likod ng mga panahon: Paano ang LVR ay isang 'hindi patas na laro' para sa mga provider ng liquidity ng DeFi

Ang dahilan kung bakit hinihingi ng mga order book ang ganoong kataas na volume at bilis ay ang libu-libong mga order na inilagay ayon sa program ay maaaring maganap bawat segundo, napuno man ang mga ito o hindi. "Walang blockchain ang makakasuporta niyan," giit ni Julio. "Ang StarkWare at lahat ng iba pa sa [layer-2s] ay hindi makakalapit sa dami ng pagganap na kailangan para doon."

"Posibleng magbago iyon sa mahabang panahon," dagdag ni Julio, "at nasasabik pa rin kaming makita iyon, sana, ngunit hindi iyon ang kaso ngayon."

Desentralisado ang order book

Nilalayon ng DYdX na lutasin ang hadlang sa bilis sa pamamagitan ng pagpayag na maganap ang mga alok sa pagbili at pagbebenta nang off-chain. Ang lahat ng mga settlement kung saan nakumpleto ang mga trade ay nangyayari on-chain, dagdag ni Julio, "o hindi bababa sa pamamagitan ng StarkWare rollup na ginagamit namin."

"Ang pangunahing bagay na aming desentralisado ay ang order book at ang pagtutugma ng makina," patuloy ni Julio. "At iyon ay talagang isang mahirap na problema dahil ang mga system na ito ay nangangailangan ng talagang mataas na throughput."

"Kami ay tumingin sa paligid at nagtanong sa aming sarili, okay, kung aling blockchain ang maaaring suportahan sa pagkakasunud-sunod ng isang libong dagdag na mga transaksyon sa bawat segundo, perpektong may napakababa o walang bayad sa gas."

"Ang sagot na binalikan namin ay wala sa kanila."

Ang kinalabasan ay bumuo ng isang "desentralisado, ngunit off-chain order book at sistema ng pagtutugma," sabi ni Julio. Isinasaalang-alang ang konsepto ng Ethereum mempool, kung saan naghihintay ang mga transaksyon na mamina, sabi ni Julio "paano kung mayroon kaming buong order book na hindi kailangang ilagay sa chain?"

"Maaaring panatilihin ng mga validator ang buong estado ng order book sa kani-kanilang mga alaala," sabi niya, sa gayon ay pinalalakas ang desentralisasyon. "Ngunit hindi mo talaga kailangang magdagdag ng anuman sa consensus state ng chain hanggang sa mangyari ang isang trade."

Ito ay isang natatanging pag-aari ng system, sabi ni Julio. "Halos isang porsyento lang ng mga order na mailalagay sa anumang order book-based exchange ang mapupunan," kaya nangangailangan ang system ng "100x na scalability para sa paglalagay at pagkansela ng mga order." Ang maliit na porsyento ng mga trade na aktwal na nagaganap ay naayos on-chain, sabi niya.

“Ginawa nitong Cosmos chain na ginagawa namin ang talagang natural na akma,” sabi niya, “dahil makakagawa ka talaga ng mga custom na bagay kung pagmamay-ari mo ang buong stack.”

Huwag palampasin ang susunod na malaking kuwento – sumali sa aming libreng pang-araw-araw na newsletter.

Sundin ang pagsubok ni Sam Bankman-Fried sa mga pinakabagong balita mula sa courtroom.