Ang Krisis ng FTX ay Nagdala ng mga Mamumuhunan sa Mga Desentralisadong Palitan. Narito Kung Bakit Sila Maaaring Umalis.

Dahil sa FTX debacle, ang mga investor ay naging decentralized exchanges (DEX), kung saan ang mga crypto investor ay may higit na kontrol sa kanilang coin. At kung saan walang cowboy tech na CEO pagsamahin ang mga pondo ng customer gaya ng ginawa ng FTX, gamitin ito bilang leverage, at isugal ang lahat. Ang paglipat sa mga desentralisadong palitan nitong huling dalawang linggo ang naging ligtas na kanlungan ng crypto na paglipat.

Ito ba ay isang pangmatagalang kalakaran?

“Sa ngayon, ang decentralization ay nasa winning side. Gusto ng mga tao na kontrolin ang kanilang mga pondo, kahit na marami sa aming mga kliyente ang humiling na mag-withdraw ng mga pondo mula sa isang sentralisadong palitan at ilipat ang kontrol sa merkado ng kanilang mga token sa DEX lamang," sabi ni Alex Andryunin, CEO ng Gotbit. Siya ay nakabase sa Lisbon. “Pagkatapos ng Pasko, makakalimutan ng lahat ang tungkol sa FTX tulad ng kanilang nakalimutan ang tungkol sa (Tokyo-based cryptocurrency exchange) Mt. Gox at marami pang mas maliliit na crypto exchange failure at babalik sa sentralisasyon. Ang desentralisasyon ay walang gaanong oras para maging ugali.”

Ang paglipat mula sa mga sentralisadong palitan (CEX) patungo sa mga desentralisado ay naging pagtataya noong Mayo. Sa bawat oras na ang Coinbase ay may masamang sesyon ng pangangalakal, ang pagtaas ng DEX ay kadalasang binibigyang dahilan.

KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAENakuha ng mga DEX ang Market Share Habang Nababawasan ang Pananampalataya Sa Mga Centralized Crypto PlayerBy Leeor Shimron

Sa kamakailang mga pro-DEX na mga headline, ang sikat na Dutch na pamilya na may limang miyembro, na kilala bilang Ang Pamilya ng Bitcoin, na diumano'y nag-all-in sa bitcoin at lumipat sa Thailand, sinabing umaasa sila sa mga desentralisadong palitan, si Didi Taihuttu, ang ama ng tatlo, Sinabi sa CNBC sa Disyembre 1.

Sa madaling salita, ang isang desentralisadong palitan ay hindi nag-iimbak ng crypto maliban kung ginagamit ito ng mamumuhunan para sa "staking" (isipin ito bilang ani ng dibidendo). Maliban pa riyan, ang isang mamumuhunan ay nangangailangan ng isang hard wallet - na mukhang isang malaking UBS drive - upang i-download ang kanilang mga hawak. Mahalaga ang kaligtasan kasunod ng mga sakuna tulad ng cybersecurity theft o kung ano ang mas mukhang corporate theft sa kaso ng FTX.

Ngunit ang pinakabagong window ng pagkakataon para sa DEX ay hindi mananatiling bukas nang matagal. Ang mga mamumuhunan na nakasanayan sa E*Trade-like na mga platform ng kalakalan ay nawala ng maraming iyon sa paglipat sa isang DEX.

Mga Desentralisadong Pagpapalitan: Hindi Ganap na Handa para sa 'Big Time'

Bilang pamumuhunan sa cryptocurrency, ang pamumuhunan sa mga token ng mga desentralisadong palitan ay isang magandang paraan upang pag-iba-ibahin ang isang digital asset portfolio.

"Ang Uniswap ay ang klasikong DEX" sabi ni Andryunin. "Sa tingin ko GMX ay ang pinakamahusay na panghabang-buhay na DEX, at ang HyperSea ay isang top up-and-coming liquidity management DEX.

Ang GMX ay tumaas ng 23% sa huling apat na linggo at 85% sa nakaraang taon.

Para sa mga mamumuhunan, ang kalakalan ng CEX ay parang paglalagay ng iyong stock at mga bond holding sa mga kamay ni Charles Schwab. Ito ay isang pambahay na pangalan. Ang isang DEX trade ay naglalagay ng tiwala sa isang kumpanya na malamang na hindi nag-a-advertise sa CNBC o may pangalan nito sa mga ilaw sa Times Square.

Ang mga desentralisadong palitan ay nakakakuha ng maraming atensyon kapag ang mga sentralisadong palitan ay napupunta, ngunit hindi pa sila nagkukumpara sa kanilang mas likido, mahusay ang capitalized na mga kapantay.

"Ang mga desentralisadong palitan ay hindi handa para sa high-frequency na kalakalan, o algorithmic na kalakalan," sabi ni Pavlov Oleksii, tagapagtatag ng Web 3 software firm na K1 Core at EU-based na financial platform, Kauri.Finance.

“May problema pa rin ang DEX sa lalim ng order book at bilis ng pagpapatupad. At sa maraming pares (coin trading), walang mga market makers na makakapagpuno ng order book,” sabi niya. Ang K1 ay gumagawa ng mga solusyon sa software sa mga problemang ito upang "kunin ang pinakamahusay mula sa DEX at CEX" upang bumuo ng isang liquidity aggregator na pupunuin ang isang order book mula sa mga sikat na DEX at CEX exchange.

Sa maraming founder sa exchange space ngayon, ang layunin ay "kunin ang pinakamahusay mula sa DEX, at ito ang paraan ng pag-iimbak, at ang pinakamahusay mula sa CEX, na kung saan ay ang bilis ng operasyon at ang lalim ng pagkatubig," sabi ni Olekskii. "Ang pagsasama-sama ng pinakamahusay na mga tool sa isang produkto ay hahantong sa isang pambihirang tagumpay."

KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAEFTX Debacle: Mayroon Pa Bang Upang Patahimikin ang Mga Namumuhunan sa Crypto?By Kenneth Rapoza

Sinabi ni Andryunin na isa pang malaking problema ay ang DEX user at trading interface.

"Ang isa sa mga bagong platform na lumabas sa GMX ay may higit pa o hindi gaanong disenteng interface, at agad itong nakakuha ng katanyagan," sabi niya. "Kung magsisimulang magtrabaho ang mga DEX sa interface, lalo na sa mobile, makikita natin ang isang makabuluhang daloy ng pagkatubig at mga volume sa mga maginhawang DEX.

Gumagamit ang Gotbit ng cross-chain na DEX. Maaaring mag-trade ang mga user sa anumang network.

"Sa sandaling ito, marami sa pinakamagagandang karanasan ng user ang umiiral kung saan umiiral ang sentralisasyon at desentralisasyon," sabi ni Sean Rach, dating CMO ng Crypto.com at ngayon ay co-founder ng hi, isang tech start-up sa likod ng isang mobile app para sa lahat. -in-one na mga serbisyo sa pagbabangko tulad ng pagtitipid, pamumuhunan, at pagbabayad sa crypto at tradisyonal na pera. Inilunsad kamakailan ng kumpanya ang isang multi-currency na debit card gamit ang MastercardMA
.

"Kung magbibigay ka ng maginhawa, mabilis, pandaigdigang karanasan (para sa mga mamumuhunan at user), dapat magkasabay ang desentralisasyon at sentralisasyon," sabi ni Rach. "Kailangan mong bigyan ang mga mamumuhunan ng kalayaan na pumili kung paano nila gustong makisali sa platform. Tinatawag namin itong 'progresibong desentralisasyon'," sabi niya.

Ang ilan sa kanyang mga paboritong platform ng DEX ay mga kumpanya ng crypto wallet Coin98, OKX Wallet, Coinomi, Pag-aalisan at ang nag-iisang palitan - palitan ng pancakeKeyk
.

DEX: Sa Buwan

Sinabi ni Rach na para maging mainstream ang mga DEX, kailangan nilang pagbutihin ang karanasan sa fiat on/off-ramp, na nangangailangan ng koneksyon sa mga tradisyonal na institusyon sa pagbabangko; bigyan ang mga user ng kalayaang pumili sa pagitan ng decentralized finance (DeFi) at centralized finance (CeFi), gaya ng paggawa ng DeFi at CeFi wallet sa iisang app; at gawin itong multi-chain, para hindi na kailangang gumamit ng maraming platform ang mga user para sa iba't ibang pangangailangan.

Napakakomplikado. Tulad ng pagpili ng bagong stock, makikinabang ang mga mamumuhunan sa espasyong ito kung bibilhin nila ang mga tamang token ng mga tech na kumpanya na namamahala sa pagkuha nito. Maliit ang nalalaman tungkol sa kanila. Hindi sila pinag-uusapan sa tradisyonal na pampinansyal na pahayagan. Ang "bitcoin press" ay tututuon sa teknolohiya, na isang mahalagang pagkakaiba ngunit mahirap para sa layko na mamumuhunan na maunawaan.

Para sa kadahilanang ito, ang mga DEX ay may mahabang paraan upang manalo sa mga retail investor account. Maaaring magmukhang laro ng bata ang Coinbase sa mga crypto pro, ngunit ito ang nangungunang palitan ayon sa dami sa US Itinuturing ng ilan na ang non-custodial Coinbase wallet ay isa sa pinakaligtas sa mundo.

"Ang mga polarized na pananaw sa pagitan ng sentralisasyon at desentralisasyon ay umiiral sa isang pilosopikal na antas para sa karamihan ng mga retail na mamumuhunan," sabi ni Rach. "Marami sa atin, kasama ang aking sarili, ay maaaring mag-wax ng liriko tungkol sa mga desentralisadong halaga sa paligid ng hapag kainan at pagkatapos ay masayang i-araro ang aming pinaghirapang pera sa Binance, FTX o Coinbase. Bakit? Dahil ang paglipat ng mga dolyar sa desentralisadong pananalapi ay hindi simple. Dahil ang pagbili at pagbebenta ng crypto na may desentralisadong (palitan) ay hindi simple. Dahil ang pag-convert ng mga kita sa crypto sa cash na maaari mong gastusin sa totoong mundo ay hindi simple."

Ang FTX blowout ay niyanig ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa cryptocurrency. Muli nitong iniharap ang karunungan ng paghawak ng kapital sa pamumuhunan sa isang maluwag na kinokontrol na palitan.

BitcoinBTC
ay nakikipagkalakalan sa ilalim ng $17,000. Noong nakaraang taon, doble iyon.

"Kami ay nasa isa pang crypto winter, ngunit hindi ito ang crypto apocalypse," sabi ni Olekskii. Tulad ng para sa hinaharap ng DEX: "Kung paanong ang mga cryptocurrencies ay hindi maaaring maging kapalit ng fiat, ang isang DEX ay hindi maaaring maging isang pamalit para sa isang CEX. Sa huli, dapat nating kunin ang pinakamahusay mula sa bawat teknolohiya."

*Ang manunulat ay nagmamay-ari ng bitcoin sa mga sentralisadong palitan.