5 dahilan kung bakit naiiba ang crypto bear market na ito | Pagsusuri sa Industriya| OKX Academy

Mayroong isang karaniwang meme sa industriya ng blockchain at cryptocurrency na nagsasabing "iba ang oras na ito." Ito ay halos hindi.

Gayunpaman, pagdating sa pagsusuri sa mga bear market, may mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang pagbagsak ng crypto-market at ng nakaraan. Narito ang limang dahilan kung bakit ang crypto bear market na ito ay naiiba sa isa apat na taon na ang nakalipas.

Ang mga institusyon ay mga kalahok sa crypto market sa oras na ito (at hindi sila aalis)

Isa sa mga pinaka-halatang pagkakaiba sa pagitan ng crypto bear market ng 2018 at ngayon ay ang pagkakaroon ng mga institusyon.

Noong 2018, ang mas malawak na salaysay ay ang mga institutional na mamumuhunan ay papasok sa crypto market kapag naitatag na ang tamang on-ramp. Walang pinag-uusapan tungkol kay Michael Saylor o MicroStrategy. Ang malaking on-ramp na hinihintay ng lahat noon ay ang Bitcoin futures ng Bakkt mula sa may-ari ng New York Stock Exchange na Intercontinental Exchange — na sa huli ay inilunsad noong Setyembre 2019. Nagbigay nga ang Bakkt ng isang regulated na paraan para sa mga institusyonal na mamumuhunan upang makakuha ng exposure sa BTC, na nagpapakilos ng isang alon ng pamumuhunan sa institusyon.

Kung ang mga institusyonal na mamumuhunan ay may ganang magbukas ng isang mahabang posisyon sa merkado ng crypto sa oras ng pagsulat na ito ay para sa debate, ngunit ang katotohanan ay nananatiling Ang mga institutional investor ay isang bonafide na bahagi ng mas malawak na crypto market ngayon.

Ang mga namumuhunan sa institusyon at may mataas na halaga ay mayroon ding mas advanced na mga tool sa pangangalakal na magagamit nila kaysa dati, tulad ng Block trading platform ng OKX — na sumusuporta sa isang hanay ng mga espesyal na diskarte para sa mga gumagawa ng mga advanced na trade nang maramihan.

Mainstream na ngayon ang mga NFT 

Bagama't teknikal na umiral ang mga nonfungible token noong 2018, nasa ilalim ng radar ang mga ito. Ang pang-araw-araw na tao sa pang-araw-araw na buhay ay hindi nakarinig ng mga NFT. Ang Saturday Night Live ay ilang taon pa bago gumawa ng skit tungkol sa kanila, at walang debate tungkol sa mga NFT na sumisira sa kapaligiran at potensyal na sumira sa mga video game. Sa karamihan, ang mga NFT ay pangunahing tinalakay sa mga kumperensya ng crypto bilang mga sertipiko ng pagiging tunay para sa pisikal na ari-arian.

Ngayon, alam na ng lahat ang tungkol sa mga NFT. Mahihirapan kang makahanap ng isang tao na hindi man lang nakarinig tungkol sa kanila, at malamang na karamihan sa mga tao ay may opinyon tungkol sa kanila. Ang sektor ay may sariling buhay patungkol sa mga merkado ng cryptocurrency, at ang mga malalaking kumpanya sa buong mundo — mula sa Tiffany hanggang sa Nike — ay nagsagawa ng paglulunsad ng mga proyektong nauugnay sa NFT.

Sa posibleng pagkakaroon ng mas malawak na pag-aampon ng mga NFT pagkatapos ng matagumpay na paglipat ng Ethereum mula sa proof-of-work patungo sa mas environment friendly na proof-of-stake, tiyak na nagbibigay sila ng ibang dynamic na market kaysa sa nakita natin sa huling crypto bear market.

Ang desentralisadong pananalapi ay lumikha ng isang bagong sektor ng pamilihan

Ang desentralisadong sektor ng pananalapi, tulad ng alam natin ngayon, ay hindi umiiral noong huling bear market — o, sa halip, ito ay itinatayo pa. Halimbawa, isang nalalabi sa 2018 initial coin offering bubble, ETHLend, sa huli ay naging pinuno ng industriya Kumuha.

Maaaring magtaltalan ang isa na ang "DeFi Summer" ng 2020 ang talagang nagpasiklab sa pinakabagong bull run, at maaari ding magtaltalan na ito ay bahagyang responsable para sa kasalukuyang bear market dahil sa pagbagsak ng LUNA at UST ni Terra, ang pagpapatuloy ng mala-Ponzi na mga tinidor, ang regular na pagkawala ng mga pondo mula sa mga pinagsasamantalahang DeFi protocol, at mga natuyong TVL.

Tulad ng sa mga NFT, ang mismong pagkakaroon ng isang fleshed-out na DeFi ecosystem ay nangangahulugan na ang dynamics ng mas malawak na merkado ng cryptocurrency ay iba kaysa noong huling bear market — para sa mas mabuti o mas masahol pa.

Ang nakaraang crypto bear market at ang isang ito ay hindi magkatulad sa teknikal

Sa pagtingin sa mga chart, ang mga teknikal na larawan sa pagitan ng huling cryptocurrency bear market at ang isang ito ay hindi partikular na magkatulad.

Ang pagbaba ng 2018 mula sa bull-market peak hanggang sa bear-market bottom ay isang pagbagsak ng 84.07% na inabot ng 364 araw upang maglaro. Kung ikukumpara, natagpuan ng kasalukuyang bear market ang (hanggang ngayon) na ibaba sa loob lamang ng 217 araw. Siyempre, maaari pa rin itong bumagsak nang mas mababa at tumagal ng mas maraming oras, ngunit ang bilis at bilis ng pagbaba ay naging mas matalas, mas malupit at may kaunting ginhawa.

Ang mga pattern ay ganap ding naiiba. Sa 2017, ang presyo ng BTC naging parabolic at pagkatapos ay bumagsak sa isang pababang pormasyon ng tatsulok - na, sa huli, ay sumuko sa downside. Noong 2021, nasaksihan namin ang isang bagay ng isang "double bubble," double-tip formation sa presyo ng BTC bago ang dramatikong overleveraging mula sa mga pondo ng hedge at isang mahinang macroeconomic outlook ang nagpabalik sa presyo ng BTC na mas mababa sa dati nitong pinakamataas sa lahat ng oras.

Maaaring ito ang unang pag-urong ng crypto

Ang larawan ng macroeconomic ay ganap na naiiba ngayon kaysa noong 2018–2019.

Ang pinaka-kapansin-pansin, ang huling cryptocurrency bear market ay nauna sa COVID-19 at ang mga global macroeconomic na kahihinatnan nito — ibig sabihin, mga lockdown, pagsasara, pag-imprenta ng pera ng mga sentral na bangko, stimulus checks, inflation, atbp. Mayroon ding patuloy na salungatan sa militar sa Ukraine, na kasalukuyang kasalukuyang nagdudulot ng krisis sa enerhiya sa Europa at krisis sa pagkain sa ibang lugar sa mundo. Sa pangkalahatan, karamihan ay sasang-ayon na ang geopolitical at global-macroeconomic na sitwasyon ay malayo sa perpekto.

Ang Estados Unidos, samantala, ay nasa bingit ng recession — kung wala pa sa isa — na isang bagay na hindi pa nararanasan ng BTC at ng merkado ng cryptocurrency na nabuo nito. Kung paano ang takbo ng crypto sa isang pandaigdigang pag-urong ng ekonomiya ay pinagdedebatehan, ngunit ang relatibong kaugnayan nito sa mga tradisyunal na merkado ay nagmumungkahi na maaaring mabigo itong maghiwalay bilang alternatibong sistemang pang-ekonomiya na higit na nilayon nito.