Co-Founder ng Balcony DAO: May Malinaw na Mga Panuntunan, Ang mga Tao sa Crypto ay Hindi Lang Nagustuhan

Ang isang karaniwang pagpigil sa industriya ng blockchain ay ang mga regulator ay hindi nagbigay ng “regulatory clarity” o patas na regulatory frameworks para sa mga digital asset. Hindi sumasang-ayon si John Belitsky, isang co-founder ng real estate DAO Balcony DAO.

"May mga regulasyon sa lugar" upang maglunsad ng isang token, sinabi ni Belitsky I-decrypt sa SmartCon event ng Chainlink sa New York noong nakaraang linggo. “May mga pribadong pag-aalok ng placement, umiiral ang mga alok ng Regulasyon D at CF. Sinusunod mo ang mga protocol na iyon na inilatag na para sa iyo, at maaari mong ilabas ang mga token na ito sa paraang sumusunod.”

Ang DAO, o desentralisadong autonomous na organisasyon, ay isang istrukturang pang-organisasyon kung saan ang kontrol ay nakalatag sa halip na hierarchical. Gumagamit ang mga DAO ng mga matalinong kontrata sa isang blockchain, na may mga kalahok na gumagamit ng mga token ng pamamahala upang bumoto sa mga iminungkahing aksyon.

Itinatag noong Oktubre 2021, ang Balcony DAO ay isang Web3 real estate-focused outfit na naglalayong dalhin ang real estate investing on-chain.

"Kami ay hindi isang DAO sa tradisyonal na kahulugan," sabi ni Belitsky. "Ang isang tradisyunal na desentralisadong autonomous na organisasyon ay hindi maaaring umiral na may mga regulated na securities."

Itinuro ni Belitsky ang hindi kilalang katangian ng mga DAO, kung saan ang mga miyembro ay hindi kinakailangang ihayag ang kanilang pagkakakilanlan upang magkaroon ng sasabihin sa organisasyon. Iyan ay isang nonstarter sa ilalim ng umiiral na batas.

"Ayaw kong pasukin ang bula ng lahat, ngunit ang real estate ay isang sentralisadong klase ng asset," sabi ni Belitsky. “Ito ay nakatira sa isang lugar. Hinding-hindi ito magiging desentralisado.”

Ayon sa Securities and Exchange Commission, anumang alok o pagbebenta ng isang seguridad ay dapat na nakarehistro sa SEC. Regulasyon D nagbibigay ng ilang exemption mula sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro, na nagpapahintulot sa ilang kumpanya na mag-alok at magbenta ng kanilang mga securities nang hindi kinakailangang irehistro ang alok sa ahensya.

Regulasyon CF sumasaklaw sa crowdfunding at nangangailangan ng lahat ng transaksyon na maganap online sa pamamagitan ng isang intermediary na nakarehistro sa SEC. Ang CF ay nangangailangan din ng pagsisiwalat ng impormasyon sa mga paghahain sa SEC, mga mamumuhunan, at ang tagapamagitan na nangangasiwa sa pag-aalok. Ang isang kumpanya ay pinahihintulutan na makalikom ng maximum na kabuuang halaga na $5 milyon sa pamamagitan ng crowdfunding na mga handog taun-taon.

Sa kabila ng sentralisadong bahagi, sinabi ni Belitsky na ang modelo ng DAO ay maaari pa ring ilapat sa mga pag-aari.

"Mayroong dalawang lugar para sa mga DAO na umiral sa real estate," paliwanag niya. "Ang una ay nasa antas ng asset, at ang pangalawa ay ang komunidad."

Halimbawa, sabi ni Belitsky, kung ang isang grupo ay bibili ng isang gusali, ang gusaling iyon ay isa na ngayong special purpose vehicle (SPV)—mabisang nagiging DAO. Ginagamit ang mga espesyal na sasakyan sa pagbili at pagrenta ng mga ari-arian sa real estate at pamumuhunan sa ari-arian.

Ipinaliwanag ni Belitsky na ang mga SPV DAO na ito ay maaaring bumoto sa mga desisyon tulad ng kung gaano kadalas ibinahagi ang ani o kung muling iposisyon ng DAO ang asset bilang isang hotel.

Nilabanan ni Belitsky ang direktang paghahambing ng ginagawa ng Balcony DAO sa isang co-op, na nagsasabi na ang isang co-op ay isang korporasyon, at ang mga mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng mga pagbabahagi, ngunit hindi nila pinanghahawakan ang mismong real estate.

"Siguro ang SEC ay napopoot sa crypto, ngunit hindi nila kinasusuklaman ang mga pribadong pag-aalok ng placement," sabi niya. "Ibinigay nila sa amin iyon."

Sinabi ni Belitsky na ang ideya ng hindi pakikitungo sa mga patakarang Know Your Customer at Anti-Money Laundering ay maaaring isang crypto-anarchist dream, ngunit hinding-hindi ito mangyayari sa real estate.

Iniuugnay ni Belitsky ang patuloy na paggigiit na walang malinaw na mga regulasyon sa katamaran at hindi gustong gumastos ng pera o maglaan ng oras upang sundin ang mga patakaran.

"Ayaw nilang tumalon sa mga hoop, at ayaw nilang maghintay," sabi niya.