Cathie Wood ng ARK Invest: crypto sa 2023

Ang tagapagtatag at CEO ng ARK Invest na si Cathie Wood ay naninindigan na ang 2023 ay maaaring maging watershed year para sa crypto. 

Nag-post siya kamakailan ng isang video sa opisyal na website ng ARK Invest kung saan ipinapaliwanag niya ang kanyang pananaw para sa mga financial market sa bagong taon. 

Ang pagbabago ng Fed para sa merkado ng crypto ayon sa ARK Invest

Sinabi niya na ang pangunahing punto ng pagbabago para sa mga pamilihan sa pananalapi sa panahon ng 2023 ay maaaring isang pagbabago ng kurso sa patakaran sa pananalapi ng Fed, na kung saan ay ang US central bank. 

Sa pagsiklab ng pandemya noong Marso 2020, sinimulan ng Fed ang pinakamalaking expansionary campaign nito kailanman, hanggang sa lumikha at mamahagi ng $4.7 trilyon sa mga merkado sa loob ng dalawang taon, higit sa pagdodoble ng balanse nito. 

Nahinto ang napakalawak na patakarang ito noong nakaraang taon, dahil sa makabuluhang pagtaas ng inflation. Sa katunayan, ang Fed sa puntong iyon ay kailangang magpasimula ng isang mahigpit na patakaran sa halip, kaya't mula noon ay binawasan nito ang balanse ng 500 bilyon, at itinaas ang mga rate ng interes sa 4.5%. 

Nagsimula ang pagtaas ng rate noong Marso, ngunit mula Mayo ay naging mas mahirap ito, na may buwanang pagtaas ng hanggang 75 na batayan. 

Sa yugtong ito, na nagpapatuloy sa halos isang taon na ngayon, isang beses lang itong tumaas ng mga rate ng 25 basis points, limang beses ng 50 basis points, at dalawang beses ng 75. 

Ayon kay Cathie Wood, ngunit ayon din sa maraming iba pang mga analyst, ito ay oras na para sa pagbabago ng kurso ng Fed, na dapat mapagaan ang mga hakbang sa paghihigpit. 

Sa katunayan, ang inflation rate ay bumabagsak na sa loob ng ilang buwan, at ang karagdagang malalaking pagtaas ng rate ay maaaring hikayatin ang pagdating ng recession. 

Sa US, ang rurok ng inflation rate sa panahong ito sa kasaysayan ay naganap noong Hunyo noong nakaraang taon, nang ito ay lumampas sa 9%. Noong Hulyo na, gayunpaman, bumagsak ito sa 8.5%, at noong Oktubre ay bumaba rin ito sa ibaba 8%. Noong nakaraang buwan ito ay nasa 6.5%, na nagpapahiwatig ng isang makabuluhang pagbaba sa nakalipas na anim na buwan. 

Simula ngayon. maaaring wala nang dahilan para muling magtaas ng rates ang Fed ng 50 o 75 basis points, kaya marami ang umaasa na ito ay magtataas lamang ng 25 points sa Pebrero. 

Ang ebolusyon noong 2023

Ngunit ang talagang mas kawili-wili ay kung paano mag-evolve ang sitwasyon sa susunod na ilang buwan. 

Sa katunayan, si Cathie Wood ng ARK Invest ay naninindigan na sa 2023 ang inflation ay maaaring patuloy na bumaba nang labis na maaari itong bumalik sa o papalapit sa nakamamatay na 2% na target. 

Sa teorya, ang kalakaran sa nakalipas na anim na buwan ay tila ganito, na ang target ay naabot sa huling bahagi ng 2023, o higit na kapani-paniwala sa unang bahagi ng 2024. Gayunpaman, dapat ipahiwatig na marami ang hindi sumasang-ayon sa pananaw na ito. 

Sa ngayon, tila naging matagumpay ang mahigpit na patakaran sa pananalapi ng Fed noong 2022, kaya't maiisip ng isa para sa lahat ng layunin at layunin ang isang karagdagang pagbaba sa inflation. 

Ang pangunahing tanong ay tiyak na ito, lalo na kung kailan at kung ang Fed ay maaaring huminto sa pagtataas ng mga rate, at bawasan ang balanse nito sa pamamagitan ng pag-withdraw ng pagkatubig mula sa mga merkado. 

Kung, gaya ng inaakala ni Wood, magsisimula ito kasing aga ng 2023, ito ay maaaring maging watershed year para sa parehong tradisyonal at crypto mga pamilihan sa pananalapi pagkatapos ng kalaliman ng 2022. 

Sa partikular, ang CEO at CIO ng ARK Invest ay naninindigan na ang mga asset na may panganib, tulad ng mga cryptocurrencies, ay maaaring makinabang sa puntong ito. 

Halimbawa, ang presyo ng ginto, na karaniwang itinuturing na risk-off, ay nawalan ng 22% noong 2022, para lamang mabawi ang 19% noong 2023. Sa kabaligtaran, ang presyo ng Bitcoin nawalan ng 77%, 45% lamang ang nabawi sa ngayon. 

Kaya, sakaling baligtarin ng Fed ang kurso, o kahit na tapusin lamang ang mahigpit na kampanya nito, ang mga asset na pinakamalaki ang nawala noong 2022 ay maaaring mag-react ng mas malaking pagtaas kaysa sa mga asset na tumagal nang mas mahusay noong nakaraang taon. 

Ang dalawang senaryo

Si Wood ay tahasang nagpapahiwatig na ang Fed ay inaasahang magbabago ng kurso sa lalong madaling panahon, ngunit idinagdag na inaasahan niya na sa unang bahagi ng 2023 ang inflation rate ay maaaring bumalik sa normal. 

Samakatuwid, mayroong dalawang senaryo. 

Ang una ay ang naisip ng CIO ng ARK Invest na sa panahon ng 2023 ang Fed ay maaaring magsimulang magbawas ng mga rate, na nagbibigay ng oxygen sa mga pamilihan sa pananalapi, at sa partikular na mga merkado ng crypto. 

Ang pangalawa ay ang naisip ng maraming iba pang mga analyst, ayon sa kung saan ang Fed sa panahon ng 2023 ay maaaring ihinto lamang ang pagtaas ng rate, naghihintay upang makita kung ang inflation ay talagang bumagsak sa 2% o hindi. 

Sa partikular, kung mangyari ang unang senaryo, dapat gumanap nang maayos ang portfolio ng Ark Invest. 

Kapansin-pansin na kamakailan ay ibinenta ng Ark Invest ang mga hawak nito Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sa isang tubo, at bumili ng isa pang 320,000 share sa crypto exchange na Coinbase. 

Coinbase

Hindi lamang namumuhunan ang Ark Invest Coinbase halos simula nang mapunta ito sa stock market, ngunit palaging naging bullish ang Wood sa mahabang panahon sa asset na ito. 

Nararapat na banggitin na ang stock ng Coinbase ay kasalukuyang nawawalan ng 87% mula sa pinakamataas, at 86% mula sa paunang presyo ng placement noong Abril 2021. Gayunpaman, ang mga presyong iyon ay labis na naimpluwensyahan ng patuloy na speculative bubble sa mga crypto market, kaya hindi ito sulit pagkuha ng mga ito bilang isang reference point. 

Higit na kawili-wili ang katotohanan na ang kanilang kasalukuyang presyo ay naaayon sa huling bahagi ng Mayo 2022, iyon ay, pagkatapos ng pagsabog ng Terra/Luna ecosystem, ngunit bago ang pagkabigo ng Celsius at FTX. 

Sa nakalipas na tatlong linggo sa partikular, ito ay nakakuha ng 68%, na nagpapakita na ito ay may kakayahang lutasin ang sarili nito sakaling ang mga crypto market ay patuloy na gumanap tulad ng mayroon sila sa unang bahagi ng 2023. 

Ang optimismo ng Ark Invest para sa crypto market

Upang maging patas, sinabi ni Wood na sa panahon ng 2023 inflation sa US ay maaaring mas mababa sa 2%, na ganap na kontra sa kung ano ang pinagtatalunan ng halos lahat ng iba pang mga analyst. 

Ang katotohanang ilang taon na nilang itinutulak na isulong ang mga pamumuhunan sa crypto ay nagmumungkahi na ang kanilang mga salita ay walang kinikilingan at layunin, at na ang mabigat na pamumuhunan sa Coinbase ay pinipilit silang umasa para sa isang malaking rebound sa mga merkado ng crypto sa lalong madaling panahon. 

Ang katotohanan ay nananatili na, kasing aga ng unang bahagi ng Pebrero, maaari na tayong magkaroon ng ating unang sagot sa bagay na ito, kung kailan kailangang sabihin ng Fed kung nilayon nitong itaas muli ang mga rate, at kung magkano.