Ang Celsius ay Bumagsak, at Ang mga Crypto Investor ay Natakot

Gayunpaman, noong Linggo ng gabi, sinabi ito ni Celsius ay hindi na pinapayagan ang mga customer na mag-withdraw ng cash mula sa kanilang mga account. Noong Martes ng gabi, iniulat iyon ng The Wall Street Journal Kumuha si Celsius ng mga abugado sa muling pagsasaayos upang tumulong sa pag-asikaso ng dumaraming problemang pinansyal nito.

Ngayon, sabik na naghihintay si Mr. Washburn na marinig kung ano ang mangyayari sa kanyang account.

“Kung hindi ko na muling makikita ang perang iyon, ibabalik nito sa akin at sa aking mga anak ang mga taon,” sabi ni G. Washburn.

"Sa kaibuturan ko hindi ako naniniwalang magkakaroon ng magandang kalalabasan, ngunit sana ay mali ako," sabi niya.

Mga presyo para sa bitcoin at iba pang cryptocurrencies ay bumabagsak habang tumataas ang mga rate ng interes at ang mga mapanganib na asset ay nagiging hindi sikat. Pinipilit ng mahirap na merkado ang dating mataas na lumilipad na mga kumpanya ng digital-currency na bawasan ang mga trabaho, ihinto ang mga pagsasanib at hadlangan ang mga kliyente sa pag-withdraw ng mga digital na pamumuhunan, na nakakagulat sa mga namumuhunan.

Maaaring hindi napagtanto ng mga indibidwal na mamumuhunan kapag naglagay sila ng pera sa Celsius na binibigyan nila ang kumpanya ng hindi secure na pautang na may kaunting legal na proteksyon. Ang mga kumpanya ng Crypto tulad ng Celsius ay mukhang mga bangko sa ilang mga paraan, ngunit kulang sila sa pangangasiwa ng mamumuhunan at mga legal na proteksyon na binuo sa mga bangko at brokerage.

Sa isang post sa blog noong Linggo ng gabi, sinabi ni Celsius na pini-pause nito ang lahat ng withdrawal, swap at paglilipat sa pagitan ng mga account, na binabanggit ang "matinding kondisyon ng merkado." Ang paglipat ay nag-freeze ng $11.8 bilyon sa mga asset ng customer, batay sa ulat ng kumpanya noong Mayo. Noong Miyerkules ng hapon, ang mga asset ay nagyelo pa rin, at si Celsius ang tagapagtatag at punong ehekutibo

Alex Mashinsky

nag-tweet na ang kumpanya ay "nagtatrabaho nang walang tigil" sa isyu.

Isa ito sa dose-dosenang mga unregulated na nagpapahiram na lumitaw sa mga nakaraang taon na nangangako ng mataas na kita sa mga mamumuhunan na handang ipahiram ang kanilang mga digital na asset. Celsius, na nag-aangkin ng humigit-kumulang 1.7 milyong mga customer, binayaran ang mga customer taunang porsyento na magbubunga ng hanggang sa 18.6% sa mga deposito ng cryptocurrency. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay magagamit sa mga gustong tumanggap ng bayad sa sariling CEL token ng Celsius.

Inilunsad ni G. Mashinsky ang kumpanya noong 2017, ang marketing sa Celsius bilang isang ligtas na alternatibo sa mga bangko. Pinuna ng ipinanganak sa Ukrainian na si Mr. Mashinsky ang mga bangko sa pagbabayad ng maliliit na rate ng interes sa mga kliyente, na pinapaboran ang mga T-shirt na binibigyang-diin ang kanyang mensahe, kabilang ang isang nakasulat na, "Ang mga bangko ay hindi mo kaibigan."

Tulad ng ibang mga nagpapahiram, tinanggap ni Celsius ang mga deposito ng customer ng mga cryptocurrencies at ipinahiram ang mga ito sa iba pang mga user, kabilang ang mga gumagawa ng market at mga palitan, upang kumita ng kita. Ang Celsius ay naglalagay din ng mga deposito ng customer sa mataas na ani, mataas ang panganib na desentralisadong-pinansya na mga pamumuhunan.

Paano gumagana ang proseso ng pagpapahiram ng crypto ng Celsius:

Inilalagay ni Celsius mga deposito ng customer sa mga desentralisadong pamumuhunan sa pananalapi at nagpapahiram ng mga pondo sa ibang mga gumagamit (kabilang ang mga palitan at gumagawa ng merkado).

Customer magpahiram ng pera sa Celsius kapalit ng ani. (Ito ay mahalagang unsecured loan).

Si Celsius ay kumikita ng a pagbabalik mula sa mga nanghihiram at pamumuhunan.

Inilalagay ni Celsius mga deposito ng customer sa mga desentralisadong pamumuhunan sa pananalapi at nagpapahiram ng mga pondo sa ibang mga gumagamit (kabilang ang mga palitan at gumagawa ng merkado).

Customer magpahiram ng pera sa Celsius kapalit ng ani. (Ito ay mahalagang unsecured loan).

Si Celsius ay kumikita ng a pagbabalik mula sa mga nanghihiram at pamumuhunan.

Hinarap ni Celsius ang isang hamon, gayunpaman, sa pagkakaroon ng kita na higit sa ani na ipinangako sa mga kliyente habang pinapayagan pa rin silang agad na bawiin ang kanilang mga pamumuhunan sa crypto. Ang Celsius ay naglagay ng hindi bababa sa $470 milyon sa isang pamumuhunan na bumagsak ang halaga, ayon sa data ng blockchain at isang taong pamilyar sa bagay na ito. Ang mga tuntunin ng produkto ng pamumuhunan, na pinamamahalaan ng Lido Finance, ay nagbabawal sa Celsius na mabilis na alisin ang mga ari-arian nito, na nagdaragdag sa mga paghihirap.

Si Vasiliy Shapovalov, isang developer ng Lido, ay nagsabi na hindi niya inisip na ang token ay lubhang mapanganib.

Tinanggap ni Celsius ang ether mula sa mga kliyente at ginamit ito para bumili ng hindi bababa sa 409,000 “Lido staked ether” token, ayon sa taong pamilyar sa data ng matter at blockchain, na ipinahiram naman nito para kumita ng mataas na kita. Sa kasaysayan, ang mga naturang token ay may halos kaparehong halaga gaya ng ether dahil kinakatawan ng mga ito ang ether na ginagamit sa platform ng Ethereum upang iproseso ang mga transaksyon at mapanatili ang seguridad ng chain. Hindi maaaring ipagpalit ng Celsius ang mga staked na ether holding nito para sa ether hanggang sa gawin ng Ethereum ang paglipat sa modelong "patunay ng stake" nito, ngunit ang isang deadline para sa paglipat na iyon ay patuloy na itinutulak pabalik.

Gayunpaman, kamakailan lamang, ang Lido-staked ether ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento na humigit-kumulang 5%, ayon sa kumpanya ng analytics na Dune Analytics. Nagsimula ang decoupling noong cryptocurrency TerraUSD kamakailan ay bumagsak, na nag-uudyok sa mga mamumuhunan na mag-pull out sa mga pinaka-spekulatibong asset.

Ang pagbagsak ng halaga sa mga token na ito ay nagpakita ng problema para sa Celsius. Kung ang mga kliyente nito ay mag-withdraw ng mga deposito ng ether nang maramihan, ang kumpanya ay kailangang ibenta ang mga staked na ether holdings nito sa isang malaking pagkawala.

Tila mabilis na nagbago ang kapalaran ni Celsius. Noong Biyernes, sinabi ng kumpanya na wala itong anumang mga isyu sa pagtugon sa mga kahilingan sa pag-withdraw at mayroon itong "higit sa sapat" na ether upang matugunan ang mga obligasyon.

Si Matt Novak, 35, ng Sacramento, Calif., ay unang nabahala noong weekend nang magkaroon siya ng problema sa pag-log in sa kanyang Celsius account. Sinubukan niyang muli makalipas ang ilang oras na walang swerte.

Sinabi ni G. Novak na ang kanyang mga crypto investment sa kanyang Celsius account, mga 5% sa bitcoin at ang iba sa cryptocurrency Polygon, ay kumakatawan sa halos 60% ng kanyang mga pondo sa pagreretiro. Nagkakahalaga sila ng humigit-kumulang $93,000 noong unang bahagi ng nakaraang linggo ngunit bumaba sa humigit-kumulang $28,000 noong nakaraang linggo, aniya.

Sinabi ni G. Novak, na nagpapatakbo ng isang mortgage-marketing firm, na naakit siya ng 17.5% rate ng return na inaalok sa kanyang mga deposito sa Polygon sa Celsius noong panahong iyon. Bago ang crypto meltdown sa linggong ito, tinantya niya na nakakuha siya ng hindi bababa sa 50% sa kanyang paunang puhunan.

"Sa pagbabalik-tanaw, mukhang napakaganda para maging totoo," sabi niya.

Ang desisyon ni Celsius na i-freeze ang mga account ay nagdulot ng nerbiyos sa buong mundo ng crypto, na tumulong na magpadala ng bitcoin at ether nang humigit-kumulang 15% noong Lunes. Ang mga digital asset ay bumaba ng 53% at 68% sa nakaraang taon hanggang sa kasalukuyan.

"Malaking deal ang pagpapahinto sa pag-withdraw ng customer," sabi ni Matthew Sigel, ang pinuno ng pananaliksik sa mga digital asset sa Van Eck Associates, na namamahala ng tatlong crypto funds. "Sinusubukan nito ang merkado."

Ang mga indibidwal na mamumuhunan sa iba pang mga cryptocurrencies ay nararamdaman ang kanilang sariling mga panggigipit habang bumababa ang mga presyo, kasama ang ilan pagtanggap ng mga margin call para makapagbigay ng higit pang collateral para sa kanilang nagagamit na digital-currency trades. Noong Martes, sinabi ng data provider na CoinGlass na humigit-kumulang $690 milyon ng collateral na ipinangako ng humigit-kumulang 160,223 retail trader ang na-liquidate sa nakaraang 24 na oras.

Noong Martes, ang Celsius 'CEL token ay bumagsak ng 81% sa taon hanggang ngayon, ayon sa crypto research firm na Messari. Noong bumagsak ang token noong Biyernes, sinabi ni Celsius na "ang presyo ng CEL ay kadalasang apektado ng mga salik sa merkado na hindi nauugnay sa pagganap ng kumpanya."

Nang maglaon sa araw na iyon, lumabas ang balita na kumuha si Celsius ng mga abogado sa muling pagsasaayos mula sa law firm na Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP upang maghanap ng mga posibleng opsyon sa pagpopondo mula sa mga mamumuhunan at iba pang mga madiskarteng alternatibo, kabilang ang muling pagsasaayos ng pananalapi.

Ang mga seguridad na hawak para sa mga customer ng isang nakarehistrong brokerage, tulad ng Fidelity Investments, ay hindi maaaring hawakan sa mga paglilitis sa bangkarota. Ang Celsius ay hindi isang rehistradong brokerage, bagaman.

Tagapangulo ng Securities and Exchange Commission

Gary Gensler

ay nagbabala na ang mga mamumuhunan na nagmamay-ari ng cryptocurrency sa pamamagitan ng mga platform ng kalakalan tulad ng pinakamalaking US crypto exchange,

Coinbase Global Inc.,

ay hindi protektado sa parehong paraan kung sila ay namuhunan sa pamamagitan ng isang nakarehistrong brokerage. Noong Marso, ang SEC inilabas na mga alituntunin na nagtuturo sa mga crypto firm na ipinagpalit sa publiko na itala ang mga digital na token na hawak nila para sa mga customer bilang mga asset at ang kanilang obligasyon sa mga customer bilang mga pananagutan.

Noong Abril, huminto si Celsius sa pag-aalok ng mga produkto sa mga "hindi kinikilala" na mamumuhunan, o sa mga hindi nakakatugon sa isang tiyak na limitasyon ng kayamanan, pagkatapos na pinindot ng mga regulator.

Noong Mayo, sinabi ng Coinbase na mga customer maaaring mawalan ng access sa kanilang mga digital asset gaganapin sa palitan kung sakaling mabangkarote ang kumpanya. Ang pinakamalaking kawalan ng katiyakan na kinakaharap ng industriya ng crypto ay kung ang mga digital token ay mga securities tulad ng mga stock at mga bono. Ang tanong ay ipinaglalaban sa korte. 

Ang ilan sa mga mas malalaking, mataas na profile na mamumuhunan at mga tagapagtatag ng crypto ay nagbebenta ng kanilang mga pamumuhunan sa nakalipas na taon, na nangunguna sa mga kita bago ang kamakailang selloff. Bilyonaryo

Mike Novogratz's

Galaxy Digital Holdings Ltd

, ay naging nagbebenta ng iba't ibang cryptocurrencies, ayon sa mga paghaharap ng kumpanya at mga taong malapit sa usapin. Sa unang bahagi ng taong ito, nagpa-tattoo si Mr. Novogratz sa kanyang biceps ng cryptocurrency Luna at positibong nagsalita tungkol sa iba't ibang cryptocurrencies sa mga kaganapan sa industriya.

Sa mga nagdaang araw, ang mga kumpanya ng digital-currency at blockchain ay nagtatanggal ng mga empleyado. Noong Lunes, sinabi ng crypto lender na BlockFi na binabawasan nito ang bilang ng ulo ng humigit-kumulang 20%. Noong Martes, sinabi ng Coinbase na pinuputol nito ang halos ikalimang bahagi ng mga tauhan nito dahil masyadong mabilis na lumago ang kumpanya at ang isang potensyal na pag-urong ay "maaaring humantong sa isa pang taglamig ng crypto." Apat na nangungunang opisyal ng Coinbase ay sama-samang nagbulsa ng higit sa $1 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi mula noong pampublikong listahan ng cryptocurrency exchange noong Spring 2021. Sa ngayon sa taong ito, ang pagbabahagi ng kumpanya ay bumaba ng 78%.

Ang pagbagsak ng mga presyo ng cryptocurrency ay nagpapalubha rin sa mga plano ng mga kumpanyang nakikitungo sa bitcoin at mga kaugnay na lugar. Sa ngayon sa taong ito, mayroong 42 na inihayag na pagkuha ng mga kumpanyang nauugnay sa crypto, ayon sa Dealogic. Ngunit halos dalawang buwan na ang nakalipas mula noong inihayag ang huling deal, na nagmumungkahi ng ilang kumpanya maaaring mahirapan itong abutin o kumpletuhin ang mga pagsasanib hanggang sa maaliwalas ang mga pamilihan.

—Nag-ambag sina Orla McCaffrey at Paul Vigna sa artikulong ito.

Sumulat sa Gregory Zuckerman at [protektado ng email]