Ang krisis sa pagkatubig ng Celsius ay nagpapalakas ng mga takot sa paglaganap ng crypto market

Ang isang krisis sa pagkatubig sa cryptocurrency lending firm na Celsius ay nag-aalala sa mga mamumuhunan tungkol sa isang mas malawak na contagion na maaaring magpabagsak sa iba pang mga pangunahing manlalaro sa merkado.

Celsius kamakailan ay lumipat sa i-pause ang lahat ng pag-withdraw ng account, na pumukaw ng mga pangamba na maaaring malapit na itong masira. Ang kumpanya ay nagpapahiram ng mga pondo ng mga kliyente na katulad ng isang bangko — ngunit walang mahigpit na mga kinakailangan sa insurance na ipinataw sa mga tradisyonal na nagpapahiram.

Bitcoin lumubog sa ibaba $21,000 noong Martes, na nagpalawak ng matalim na pagbaba mula sa nakaraang araw at lumubog nang mas malalim sa 18-buwang mababang. Ang kabuuang halaga ng lahat ng pinagsama-samang digital na token ay bumaba rin sa ibaba $1 trilyon sa unang pagkakataon mula noong unang bahagi ng 2021, ayon sa data ng CoinMarketCap.

Nangangamba ang mga namumuhunan ng Crypto na ang posibleng pagbagsak ng Celsius ay maaaring humantong sa higit pang sakit para sa isang merkado na nasa nanginginig na lupa pagkatapos ng pagkamatay ng $60 bilyon stablecoin venture Terra. Si Celsius ay isang mamumuhunan sa Terra, ngunit nagsasabing mayroon itong "minimal" na pagkakalantad sa proyekto.

Hindi nagbalik si Celsius ng maraming kahilingan sa CNBC para sa komento.

"Sa katamtamang termino, lahat ay talagang naghahanda para sa higit pang downside," sabi ni Mikkel Morch, executive director ng crypto hedge fund ARK36.

"Ang mga bear market ay may paraan ng paglalantad ng mga dating nakatagong kahinaan at mga overleverage na proyekto kaya posible na makita natin ang mga kaganapan tulad ng pag-uulit noong nakaraang buwan ng Terra ecosystem."

Sinabi ni Monsur Hussain, senior director ng mga institusyong pampinansyal sa Fitch Ratings, na ang pagpuksa ng mga asset ng Celsius ay "mas magpapabagal sa pagpapahalaga ng mga cryptoasset, na hahantong sa mas malawak na pag-ikot ng contagion sa loob ng crypto sphere."

Ang Celsius ay may malaking presensya sa tinatawag na desentralisadong espasyo sa pananalapi, na naglalayong muling likhain ang mga tradisyunal na produkto sa pananalapi tulad ng mga pautang nang walang paglahok ng mga tagapamagitan tulad ng mga bangko.

Ang Celsius ay nagmamay-ari ng maraming sikat na asset sa DeFi world, kabilang ang staked ether, isang bersyon ng eter cryptocurrency na nangangako ng mga reward sa mga user sa kanilang mga deposito.

"Kung mapupunta ito sa buong mode ng pagpuksa, kakailanganin nitong isara ang mga posisyon na ito," sabi ni Omid Malekan, isang adjunct na propesor sa Columbia Business School.

Ang USDD, isang tinatawag na stablecoin na dapat palaging nagkakahalaga ng $1, ay bumagsak ng 97 cents noong Lunes, na sumasalamin sa mga paghihirap ng Terra's UST stablecoin noong nakaraang buwan. Si Justin Sun, ang lumikha ng coin, ay inakusahan ang mga hindi pinangalanang mamumuhunan na "pinaikli" ang token at nangako ng $2 bilyon sa financing upang pataasin ang peg nito sa dolyar.

Sa ibang lugar, ang karibal na crypto lender na Nexo at BlockFi ay naghangad na bawasan ang mga alalahanin sa kalusugan ng kanilang mga operasyon matapos ipahayag ni Celsius ang desisyon nitong ihinto ang mga withdrawal.

Sinabi ni Nexo na mayroon itong "solid liquidity at equity position," at nag-alok pa na kumuha ng ilan sa loan portfolio ng Celsius - isang panukala na sinasabi nitong "tumigihan" ang kumpanya. Samantala, sinabi ng BlockFi na ang lahat ng mga serbisyo nito ay "patuloy na gumagana nang normal" at mayroon itong "zero exposure" sa staked ether.

Hindi iyon nangangahulugan na hindi ito naapektuhan ng downturn, bagaman — BlockFi sa buwang ito ay tinanggal ang humigit-kumulang 20% ​​ng mga manggagawa nito bilang tugon sa isang "dramatikong pagbabago sa mga kondisyon ng macroeconomic."

Ang liquidity crunch ng Celsius ay nagtaas ng mga alalahanin sa posibleng mga epekto sa iba pang mga financial market.

Ang CDPQ, ang tagapamahala ng pangalawang pinakamalaking pondo ng pensiyon ng Canada, ay kasamang pinamunuan ang isang equity investment sa Celsius sa unang bahagi ng taong ito. Sa isang pahayag noong Lunes, sinabi ng kumpanya na ito ay "malapit na sinusubaybayan ang sitwasyon."

Maraming analyst ang sumasang-ayon na anumang spillover effect mula sa Celsius debacle ay malamang na limitado sa crypto. "Ang pinakamalaking panganib ng contagion ay nasa loob ng mga crypto market mismo," sabi ni Malekan.

Sinabi ni Hussain ng Fitch na ang sell-off sa mga presyo ng crypto ay sumasalamin sa isang "pag-urong ng buong merkado ng crypto," pagdaragdag ng "pagsasama sa mas malawak na sentralisadong sistema ng pananalapi ay magiging limitado."