Nasa unahan ang pagbabago para sa pabagu-bagong regulasyon ng crypto

Ang World Wide Web, gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan nito, ay walang hangganan, at gayundin ang crypto. Ang karaniwang ethos ng internet at cryptocurrency ay malawak na bukas na komunikasyon at pagpapalitan, na hindi nahahadlangan ng mga pambansang hangganan. Sa lupa, gayunpaman, habang ang crypto ay naging isang mas makabuluhang manlalaro sa sistema ng pananalapi, sinimulan ng mga bansa na isaalang-alang ang mga isyu ng soberanya at regulasyon. Habang maraming bansa ang nanatiling bukas sa crypto sa ngayon, pinaghigpitan ng iba ang paggamit nito o tahasan itong pinagbawalan. Ang parehong dahilan na itinaguyod ng ilan para sa teknolohiyang crypto at blockchain — bilang isang paraan ng pagbabago ng internasyonal na sistema ng pananalapi — ay nakaalarma sa maraming pinuno ng mundo.

Halimbawa, si Hillary Clinton, na tinatawag na pansin ang mga panganib ng crypto at ang pangangailangan para sa regulasyon, sinabi sa isang kumperensya ng Bloomberg sa Singapore noong 2021, “Isa pang lugar na inaasahan kong sisimulan ng mga nation-state na bigyan ng higit na pansin ang pagtaas ng cryptocurrency dahil [ito] ay may potensyal para sa pagpapahina ng mga pera, para sa pagpapahina sa papel ng dolyar bilang reserba. pera, para sa destabilizing na mga bansa, marahil ay nagsisimula sa mga maliliit ngunit nagiging mas malaki. Ang mga ito ay malalakas na salita, at sinimulan ng mga pamahalaan na seryosohin ang mga paghahabol na tulad nito. Sa kabila ng desentralisasyon ng crypto, lumilitaw na hindi maiiwasan ang regulasyon at maaaring lubos na baguhin ang pag-unlad at pag-aampon nito sa buong mundo.

Ang kapaligiran ng regulasyon

Sa pangkalahatan, pinangangasiwaan ng mga regulasyon sa pananalapi ang mundo ng pananalapi, nagse-set up ng mga paghihigpit, kinakailangan, at mga alituntunin para sa mga institusyon nito, na may layuning panatilihing matatag ang mga sistema ng pananalapi at itatag at mapanatili ang kanilang integridad. Para sa mga tradisyunal na institusyong pampinansyal sa buong mundo, ang mga panuntunang ito ay umuunlad nang mga dekada. Ang merkado ng cryptocurrency, bilang isang maihahambing na bagong lugar ng pananalapi, ay walang ganitong mas malaking kasaysayan, at dahil sa mabilis na paglago at kapanahunan nito, nahaharap na ito ngayon sa pag-asam ng regulasyon.

Habang lumalago ang crypto market, ang mga gobyerno at internasyonal na organisasyon, gaya ng International hinggil sa pananalapi ng Pondo, ay napansin ang potensyal nito sa makagambala ang itinatag na mga sistemang pang-ekonomiya — sa parehong pananaw sa hinaharap, tech-world na kahulugan ng salita at ang mas mahirap na kahulugan ng paglikha ng mga problema, tulad ng mga nauugnay sa pagbagsak ng crypto exchange FTX noong Nobyembre 2022. Sa madaling salita, ang cryptocurrency malawak na ngayon ang industriya kaya nag-aalala ang mga financial analyst na maaaring magkaroon ito ng masamang macroeconomic na kahihinatnan kung hindi maayos na kinokontrol, kahit na mayroon din itong potensyal na positibong epekto. Ang tumaas na panganib ay humantong sa isang panawagan para sa higit pang regulasyon. Ang World Economic Forum, halimbawa, ay nagsabi tungkol sa regulasyon ng cryptocurrency na — tulad ng iba pang mga regulasyon sa pananalapi — ang layunin ay "suportahan ang katatagan ng pananalapi, transparency, proteksyon para sa mga mamimili at mamumuhunan, at isang antas ng paglalaro para sa iba't ibang kalahok sa merkado."

Nauugnay: Ang SEC ni Gary Gensler ay naglalaro, ngunit hindi ang iniisip mo

Sa ngayon, karamihan sa aktibidad ng regulasyon sa espasyong ito ay nasa pambansang antas. Ngunit ang paggamit ng cryptocurrency ay hindi pinaghihigpitan, o sinadya upang paghigpitan, sa mga pambansang hangganan, na ginagawang isang mainam na kooperasyon ng internasyonal na regulasyon — at isa na tila malayo pa ang pagsasakatuparan. Ngunit ang mga ahensya ng regulasyon ay may dahilan upang ituloy ito: Sa pagsulat na ito, isa sa limang Amerikano ang nagsasabing mayroon sila kasangkot na sa pangangalakal ng cryptocurrency sa ilang antas. Sa Singapore, mas mataas pa ang mga bilang na iyon. At habang lumalaki ang merkado, lahat ay magiging sabik na maiwasan ang pag-ulit ng 2008 financial meltdown. Sa pangkalahatan, mas malaki ang merkado, mas malamang na ito ay makontrol; ito ay batay sa pag-aakalang habang lumalaki ang pamilihan, mas malamang na makakaapekto ito sa kabutihang panlahat.

Sa kabilang banda, itinuturo ng mga tagapagtaguyod ng crypto ang posibilidad na ang crypto mismo ay sumusubok na maiwasan ang isang 2008-style meltdown sa pamamagitan ng mismong kalikasan nito. Ito ay bumubuo ng isang kahaliling istrukturang pinansyal na hindi pinangungunahan ng mga pangunahing institusyong pampinansyal na mas agarang kailangang suriin ng mga regulasyon. Mayroong tiyak na tensyon sa pagitan ng pinagbabatayan ng independiyenteng etos ng crypto at ang likas na katangian ng regulasyon. Ito ba ay magiging isang malikhaing pag-igting o isang mapanirang isa? Maaaring masyadong maaga kahit na mag-isip-isip, ngunit anuman ang kaso, sinimulan ng mga pamahalaan na igiit ang kanilang awtoridad.

Kinokontrol ang cryptocurrency sa US

Ang kasaysayan ng regulasyon ng cryptocurrency sa Estados Unidos ay sumasalamin sa karamihan ng mga bansa sa Kanluran. Noong una, ang pananaw ng gobyerno ng US ay ang Bitcoin (BTC) at iba pang mga cryptocurrencies ay kamangha-manghang mga inobasyon ngunit nangangailangan ng kaunting atensyon mula sa mga pederal na ahensya. Ang walang alitan na sistemang ito ay maaaring nagpasigla sa mga maagang nag-aampon, ngunit ang mas may pag-aalinlangan na nadama ang crypto ay tiyak na mapapahamak sa kabiguan.

Gayunpaman, sa sorpresa ng maraming tao, ang crypto ay hindi lamang nawala ngunit patuloy na lumago sa parehong halaga at katanyagan. Gayunpaman, ang mga ahensya ng regulasyon ng US tulad ng Securities and Exchange Commission, na ang tungkulin ay pangasiwaan ang mga merkado at protektahan ang mga mamumuhunan, ay nanatili sa isang wait-and-see na saloobin sa loob ng ilang panahon. Sa kalaunan, ang merkado ng crypto ay naging masyadong kitang-kita upang huwag pansinin: Ang mga problema sa mga paunang alok na barya ay nag-udyok sa kanilang regulasyon noong 2017. Ang karagdagang regulasyon ay tila hindi maiiwasan, halimbawa, sa kalagayan ng pagbagsak ng Sam Bankman-Fried's FTX noong Nobyembre 2022. Ang tanong, pagkatapos , ay nagiging kung aling mga regulasyon ang ilalagay, at kung anong mga lugar ang kanilang tutugunan.

Ang alalahanin ng gobyerno ay aktwal na unang nakasentro sa pandaraya at paggamit ng mga cryptocurrencies para sa mga ilegal na aktibidad sa dark web, ngunit ang mga umiiral na batas ay sumasaklaw sa mga ganitong kaso. Hanggang sa maipasa ng Kongreso ang mga karagdagang batas na direktang nauugnay sa crypto, ang diskarte ng SEC ay magpapatuloy sa tinatawag na "regulasyon sa pamamagitan ng pagpapatupad" ng mga kasalukuyang batas. Kasama sa mga kasalukuyang regulasyon ang mga probisyon laban sa money laundering at pagpopondo sa terorismo — maaaring malapat ang mga ito sa mga kaso na nauugnay sa crypto ngunit hindi mga regulasyong nakasulat na nasa isip ang crypto.

Ang hinaharap ng regulasyon ng crypto

Ang dapat na malinaw ay ang crypto regulatory landscape ay magulong. Napakaraming iba't ibang mga diskarte na napakadalas nagbabago — minsan 180 degrees — na mahirap matukoy kung ano ang magiging paninindigan ng isang indibidwal na pamahalaan sa bawat taon, o kahit buwan-buwan.

Palaging mapanganib ang mga hula, lalo na sa mga sitwasyong kasing bilis ng sitwasyon kung saan nakikita ang cryptocurrency mismo. Malamang na maaari mong asahan ang mas malakas na mga panawagan para sa kalinawan ng regulasyon at pagkakapare-pareho sa cross-border, kasama ang maliit na pagkakataon ng mga pamahalaan na matugunan ang mga naturang tawag sa isang napapanahong paraan.

Nauugnay: Inalog ng SEC si Kraken sa halagang $30M, ngunit hindi ito nangangahulugan na mayroon itong kaso

Ang ganitong kakulangan ng malinaw na direksyon ay maaaring makahadlang sa ilang crypto trading sa maikli at katamtamang mga termino mula sa mga taong nakadarama na ang naturang kalakalan ay masyadong mapanganib. Ngunit ang isang bagay na halos tiyak ay ang crypto at iba pang mga digital na pera, at ang teknolohiyang blockchain na sumasailalim sa mga ito, ay patuloy na magiging isang puwersa na dapat asahan ng mga pamahalaan.

Ang Crypto at, sa pamamagitan ng extension, ang blockchain ay bahagi ng mas malaking teknolohikal na hinihimok ng pandaigdigang kilusan na kilala bilang Ika-apat na Rebolusyong Pang-industriya. Sa loob ng rebolusyong ito, ang mundo ay sumasailalim sa digital transformation, at ang digital currency ay may katuturan lamang habang ang bawat aspeto ng ating buhay ay nagbabago mula sa analog patungo sa digital. Gaano kahalaga ang digitalization ng pera at ang pinagbabatayan nitong ipinamamahaging ledger sa rebolusyong ito? Sinabi ni Klaus Schwab, tagapagtatag ng World Economic Forum — na kilala sa taunang kumperensya nito sa Davos, Switzerland —, "Ang mga blockchain ay nasa puso ng Ika-apat na Rebolusyong Pang-industriya."

Kung paanong ang mga pangamba tungkol sa mga posibleng epekto ng artificial intelligence at genetic engineering ay pinamamahalaan na may ilang antas ng regulasyon, sa halip na ganap na ihinto ang mga pag-unlad na iyon, ang mga pambansang alalahanin tungkol sa potensyal na nakakapagpapahinang epekto ng cryptocurrency ay malamang na hindi makapagpahinto sa lumalaking paggamit nito. Ang regulasyon, kung mailalapat nang maayos, ay maaaring magdala ng ilang kanais-nais na kaayusan sa madalas na magulong paglaganap ng mga cryptocurrencies, ngunit hinahanap nito ang tamang diskarte sa pag-regulate ng umuusbong na phenomenon na ito na nagpapatunay na mahirap.

Ang hanay na ito ay isang sipi na hinango mula sa Gabay sa Mabilis na Pagsisimula ng Cryptocurrency, na naka-iskedyul na ipalabas sa Peb. 27.

Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan. Ang mga pananaw, kaisipan at opinyon na ipinahayag dito ay ang may-akda lamang at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.