CMC Crypto Playbook: Katotohanan vs FUD

Ang industriya ng crypto ay higit na tinutukoy ng mga sukdulan. Ang saganang init ng DeFi Summer kumpara sa lamig ng panahon crypto winter; euphoric Dogecoin flippers kumpara sa ilan sa mga pinaka-sopistikadong algorithmic operator sa mundo; at, marahil ang pinaka-kapansin-pansin sa 2022, ang mga rumormonger kumpara sa lumalaking kadre ng mga propesyonal at baguhang analyst na handang mag-fact-check at bigyang-pansin ang industriya.

Crypto FUD sa panahon ng pagbagsak ng Terra

Halika, halimbawa, ang pagbagsak ng UST stablecoin ni Terra noong Mayo. Ang linggo pagkatapos permanenteng na-de-peg ang algorithmic asset. Kahit isang sikat na social media influencer ang nagtangkang magpakalat ng tsismis at crypto fud. Ang pagbagsak ay dahil sa panghihimasok ng gobyerno ng Estados Unidos (isang partikular na pakpak o ahensya ay hindi binanggit).

Makalipas ang isang linggo, inilathala ng Nansen ang groundbreaking nito On-Chain Forensics: Demystifying TerraUSD De-peg, isang masinsinang pagsusuri sa depeg at sa mga pangunahing manlalaro nito, na tiyak na tinatanggal ang mito ng isang nag-iisang umaatake – lalo na ang isang responsableng entity ng bansa-estado.

Gayunpaman, ang epekto ng masusing on-chain analysis ay hindi limitado sa mga ulat mula sa mga research firm gaya ng Nansen.

Crypto FUD sa panahon ng pagbagsak ng FTX

Sa panahon ng pagbagsak ng FTX noong kalagitnaan ng Nobyembre, sinusubaybayan ng mga mamumuhunan at pang-araw-araw na gumagamit ng crypto ang mga pagpasok at paglabas, mga reserbang hawak, at maging ang mga indibidwal na paggalaw ng wallet ng Alameda Research tulad ng mga pag-withdraw mula sa mga protocol ng DeFi upang masakop ang mga deposito ng FTX user. Magkasama, ang mga pagsisikap na ito ay nagpinta ng isang larawan ng isang institusyon sa mas malalim na pagkabalisa kaysa sa pinahihintulutan ng mga executive nito. Nagbibigay ng pagkakataon sa marami sa komunidad na bawiin ang kanilang mga pondo bago magsara ang bintana.

Ang trend na ito ay nagpatuloy habang ang FTX ay panandaliang nagbukas ng mga withdrawal para sa mga residente ng Bahamian. Sinisiyasat ng mga baguhang sleuth at propesyonal na chain-checker ang bawat pag-withdraw. Pagpapakita ng mga palatandaan ng foul play at paglalatag ng playbook para sa mga abogado ng bangkarota upang bawiin ang mga iligal na pag-withdraw ng mga pondo. Para sa bawat pag-unlad sa kuwento ng pagkamatay ng FTX, nahuli at nasubaybayan ng mga analyst ang mga update bago ang tradisyonal at maging ang cryptomedia.

Habang ang kilusang citizen journalism na ito ay nagpakita ng kapangyarihan ng isang distributed, on-chain literate analyst community. Ang tradisyunal na media ay nagpakita rin ng kahanga-hangang uptake pagdating sa pagiging sopistikado ng kanilang crypto coverage. Sa simula ng taon, kapag ang press ay nakipag-ugnayan sa mga kumpanya tulad ng CoinMarketCap o Nansen, ang mga tanong ay pasimula: ang mga analyst ay gumugugol ng mga oras na nagpapaliwanag ng mga pangunahing kaalaman sa isang desentralisadong palitan, pag-iingat sa sarili, o ang pagkakaiba sa pagitan ng sentralisadong at desentralisadong pagpapautang mga platform.

Ang papel ng Binance

Ihambing ang kakulangan ng pangunahing kaalaman na ito sa saklaw ng mga paglabas ng Binance noong nakaraang linggo. Sparked ng isang tweet mula sa isang Nansen analyst, ang mga mamamahayag mula sa Reuters, Bloomberg, Wall Street Journal, Forbes, Fortune, CNBC, NBC, Washington Post, BBC, at CNN – bukod sa marami pang iba – ay nag-quote ng on-chain na data na may nakakagulat na literasiya. Ang legacy media ay maaari na ngayong mapagkakatiwalaang sumasaklaw sa mga on-chain na kaganapan, kung minsan ay binabanggit pa ang mga partikular na address ng blockchain. Ito ay isang malawak, halos buong industriya na pagpapabuti sa pagkakita ng "Etherium" na mali ang spelling sa mga pangunahing outlet - kahit na nangyayari pa rin iyon nang may nakababahalang regularidad.

Dahil ang tradisyunal na media ngayon ay tila handa na upang masakop ang industriya na may higit na pagiging sopistikado, ang mga pangunahing institusyon ng crypto ay handang batiin sila nang may lumalagong transparency.

Crypto FUD pagkatapos ng FTX

Pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, maraming sentralisadong palitan ang dumating na may "patunay ng mga reserba" na sistema kung saan ilalathala nila ang mga address na naglalaman ng mga deposito ng customer. Sa pakikipagtulungan sa koponan ng Nansen Portfolio, maaari na ngayong i-audit ng mga user ang mga hawak ng maraming nangungunang palitan.

Sa kabuuan, ang mga pagsisikap na ito sa transparency mula sa iba't ibang mga institusyon - at ang lumalaking sigawan ng isang namumuhunan na publiko na lalong humihingi sa kanila - ay maaaring tumaas pa sa antas ng 'self-regulation' na sa tingin ng marami ay kulang sa industriya sa loob ng mahabang panahon.

Magtatapos na ang taon

Habang papalapit ang taon, imposible para sa maraming mamumuhunan na lingunin ang mga kaganapan noong 2022 nang walang pagkadismaya. Ang ilan sa mga pinakaambisyoso at walang pigil na pagsasalita na mga miyembro ng komunidad ay napag-alamang mga manloloko, at sa harap ng napakalaking macroeconomic headwinds, isa sa pinakamasiglang bull market sa memorya ay bumagsak sa isang mapangwasak na oso.

Gayunpaman, sa mas malalim na pagtingin sa on-chain na data, madaling makahanap ng makabuluhang bulsa ng katatagan at sigla. DeFi ay umaasa sa itaas ng $40 bilyon sa kabuuang halaga na naka-lock, at NFTs on Ethereum Nag-iisa ang nakatransaksyon ng 8.77 milyong ETH – mahigit $10 bilyon lamang sa kasalukuyang mga presyo – sa dami sa taong ito.

Kabaligtaran sa mga nakaraang bear market, nananatili ang isang malakas, pangunahing base ng gumagamit ng crypto at isang malawak na hanay ng mga aplikasyon para sa kanilang salihan. Isang umuunlad, desentralisadong ecosystem na napatunayan na ngayon na nababanat kahit na sa mga makasaysayang washout at blow-up mula sa kahit na ilan sa pinakamalaki at pinakamaimpluwensyang sentralisadong entidad.

Ang mga user na ito ay mayroon ding hindi pa nagagawang analytical na mga tool at mapagkukunan sa kanilang pagtatapon kumpara sa mga nakaraang crypto cycle. Mula sa mga libreng mapagkukunan tulad ng CoinMarketCap hanggang sa mga serbisyong nakabatay sa subscription gaya ng Nansen Pro, ang karaniwang gumagamit ng crypto na nakakaranas ng panahon sa oso ay mas may kaalaman kaysa dati. Sinasalamin iyon ng kalidad ng chatter sa social media.

Imposibleng sabihin kung gaano katagal ang bear market na ito. Ang mga nanalo sa susunod na toro ay nagsisimula nang lumabas, gayunpaman, at Nansen ay nakahanda upang tulungan silang mabawasan ang ingay at tukuyin ang hinaharap ng industriya.