Sa esensya, maaari lamang makuha ng mga customer ang kanilang crypto pagkatapos mabayaran ng platform ang iba, mas nakatatanda, mga nagpapautang, ayon sa pagbubunyag. Kung ang kumpanya ay nasa isang malaking butas, maaaring mawala ang lahat ng customer.
Coinbase CEO Brian Armstrong Martes gabi kinuha sa
kaba
upang tangkain linawin ang pagsisiwalat. "Wala kaming panganib ng pagkabangkarote," isinulat niya, na nagsasabi na ang bagong pagsisiwalat ay dumating bilang tugon sa isang kamakailang tuntunin mula sa Securities and Exchange Commission. Ang Coinbase ay nasa negosyo ng paghawak ng crypto currency para sa mga customer, at binanggit ni Armstrong na hindi pa malinaw kung paano ituturing ng isang hukom ang mga nakakustodiya na asset ng crypto sa isang proseso ng pagkabangkarote.
Ginawa ng crypto platform ang bagong pagsisiwalat ng panganib bilang bahagi ng malungkot nitong ulat ng kita sa unang quarter. Ang kompanya iniulat isang pagkawala ng unang quarter na $1.98 bawat bahagi, nawawala ang mga pagtatantya ng analyst ng isang 1 sentimo na pagkawala. Ang mga pagbabahagi ng kumpanya noong Miyerkules ay bumagsak ng 26.4% sa $53.72.
Kasama sa kompanya 10-Q ay isang bagong pagsisiwalat ng panganib na kung sakaling mabangkarote ang Coinbase, "ang mga asset ng crypto na hawak namin sa kustodiya sa ngalan ng aming mga customer ay maaaring mapailalim sa mga paglilitis sa pagkabangkarote," kung saan ang mga customer ay ituturing bilang mga hindi secure na nagpapautang.
Ang ilang mga legal na iskolar ay matagal nang nahuhulaan ang pagkabangkarote bilang isang potensyal na problema. Noong Pebrero, Georgetown Law Professor Adam Levitin binalangkas ang mga panganib na maaaring harapin ng mga customer ng crypto exchange ay isang kompanya na dapat sumailalim.
"Ang malaking punto dito ay kung ikaw ay isang customer ng isang cryptocurrency exchange, ikaw ay nanganganib na maging isang pangkalahatang hindi secure na pinagkakautangan ng exchange kung ito ay dapat mag-file para sa bangkarota," isinulat ni Levitin. "Hindi mahalaga na ang kontrata ng palitan sa iyo ay nagsasabi na 'pagmamay-ari' mo ang pera. Hindi iyon determinative kung ano ang mangyayari sa bangkarota.”
Ito ay lubos na naiiba sa kung paano tinatrato ang mga pondo ng customer kapag ang isang regular na stock brokerage o bangko ay sumailalim. Sa kaso ng pagkabangkarote sa brokerage, ang mga asset ng mga customer ay Karaniwan inilipat sa ibang brokerage. Sa kaso ng pandaraya, kung saan nawawala ang mga share, ang Securities Investor Protection Corp. ay lalahok upang magbigay ng hanggang $500,000 na halaga ng proteksyon, kabilang ang isang $250,000 na limitasyon para sa cash. (Papalitan ng SIPC ang mga share ngunit hindi nagpoprotekta laban sa mga share mismo na bumabagsak ang halaga.)
Ang mga deposito sa bangko ay may mas mahusay na proteksyon. Kapag nabigo ang isang bangko, ang Federal Deposit Insurance Corp. ay nag-aayos ng pagbebenta sa isang malusog na bangko, na ipinapalagay ang mga nakasegurong deposito ng mga customer, o sa mga bihirang kaso ay maaaring direktang bayaran ng FDIC ang mga nagdedeposito hanggang sa limitasyon na $250,000. Para sa mga pondong lampas sa halagang iyon, maaaring kailanganin ng mga depositor na maghintay para sa mga asset ng bangko na ma-liquidate, ngunit kahit na pagkatapos ay maibabalik nila ang kanilang mga pondo bago ang karamihan sa iba pang mga nagpapautang.
Ang mga mamumuhunan ng Crypto, kahit na ang mga gumagamit ng Coinbase, ay maaaring maiwasan ang kawalan ng katiyakan sa paligid ng paggamot sa pagkabangkarote sa pamamagitan ng pagpapanatiling off-platform ng kanilang mga barya sa tinatawag na "self-custody" na mga crypto wallet. Sa gayong mga wallet, sinusubaybayan mismo ng mamumuhunan ang pribadong key na nagbibigay-daan sa pag-access sa crypto, na ginagawa itong hindi naa-access sa iba, kabilang ang mga kumpanya tulad ng Coinbase.
Upang makatiyak, ang pag-iingat sa sarili ay may sariling mga panganib. Kung ang isang mamumuhunan ay nawala ang kanyang susi, ang kanyang crypto ay maaaring mawala nang tuluyan.
Sumulat kay Joe Light sa [protektado ng email]