Ang Coinbase ay tumaya nang malaki sa pagpapalawak ng Europa sa gitna ng taglamig ng crypto

Habang pinapalamig ng crypto winter ang aktibidad ng pangangalakal sa home market nito, nais ng Coinbase na bigyan sila ng mga potensyal na kliyente sa Europe ng mainit na pagtanggap. Gayunpaman, ang pagpapalawak sa Europa ay maaaring hindi sapat upang ibalik ang kapalaran ng kumpanya.

Ang pampublikong ipinagpalit sa US cryptocurrency Isinara ng exchange ang karamihan ng mga operasyong Hapones nito noong Martes ng umaga pagkatapos ng karagdagang 20% ​​na pagbabawas ng tauhan. Upang maiayos muli ang mga pagsisikap nito habang nakikipaglaban sa mga hamon ng bear market, tinanggal din nito ang 18% ng workforce nito noong nakaraang tag-araw.

Ang Coinbase ay hindi palaging nagkakaproblema

Coinbase ay sumakay nang mataas sa pangunahing pag-aampon ng mga cryptocurrencies sa katapusan ng 2021. Ang mga mamumuhunan na hindi pa nakabili ng bono o gumawa ng pamumuhunan sa stock market ay pumunta sa cryptocurrency exchange upang i-trade ang mga sikat na token tulad ng ether, bitcoin, at dogecoin.

Ang pagdami ng mga kliyente ng kumpanya ay nag-ambag sa mga talaan ng kita at kita ng 2021. Ang mga buwanang aktibong user sa platform ay tumaas ng higit sa 300%. Sa taong iyon, ang mga benta ng Coinbase ay umabot sa $7.8 bilyon.

Gayunpaman, ang isang makabuluhang pag-crash ng stablecoin ay yumanig sa merkado ng cryptocurrency noong Mayo, na nagpapadala ng presyo ng bitcoin sa bagong dalawang taon na mababang at pinipilit ang mga mamumuhunan na bawiin ang kanilang pera mula sa mga sentralisadong palitan tulad ng Coinbase. Ang pagbaba ay naging mas malinaw pagkatapos karibal na pagbagsak ng FTX noong Nobyembre.

Ang paglipad ng mga mangangalakal mula sa merkado ay nagdulot ng isang seryosong umiiral na panganib sa Coinbase, na kumukuha ng halos 90% ng kita nito mula sa mga komisyon sa pangangalakal. Maaaring hindi tumagal ang negosyo kung walang patuloy na daloy ng mga bagong customer.

Ang European Union ay nagpaplanong ipasa ang Markets in Crypto Assets (MiCA) Regulation, isang standard framework na nilalayon upang pamahalaan ang cryptocurrency trading sa buong 27 member state ng European Union. Ito ang dahilan kung bakit naniniwala ang kumpanya na ang tanging pag-asa nito sa ngayon ay sa Europa. Upang mapanatili ang modelo ng kita na umaasa sa gumagamit, umaasa ang Coinbase na makatuklas ng mga bagong mangangalakal sa Europa.

Bago ang MiCA ay malamang na maipasa at maipatupad, Coinbase nagsimulang lumaki sa mga merkado tulad ng Italy, Spain, France, The Netherlands, at, sa labas ng EU, Switzerland. Naniniwala ang Coinbase na ang isang mas mahigpit na klima ng regulasyon sa Europa ay mag-aalok dito ng isang kalamangan sa mga pribadong hawak na karibal nito at gawing mas madali upang maisakatuparan ang layunin nito na pataasin ang pangingibabaw sa merkado.

Ayon kay Nana Murugesan, vice president ng international at business development sa Coinbase,

Ito ay halos tulad ng isang umiiral na pag-aalala para sa amin upang matiyak na magagawa namin ang aming layunin sa pamamagitan ng pagtaas ng aming mga pagsisikap sa pagpapalawak.

Nangunguna ang Murugesan sa pagpapalawak ng kumpanya sa buong Europa sa tulong ng limang regional director na namamahala sa pamamahala ng negosyo sa bawat bagong lokasyon.

Gayunpaman, malamang na mahihirapan ang Coinbase sa pagtatangka nitong makakuha ng mas malaking bahagi ng merkado sa EU.

Ito ay dahil sa posibilidad na ang pagbabago sa pambatasan kung saan umaasa ang Coinbase ay maaaring hindi magpataw ng sapat na mahigpit. mga tuntunin upang pigilan ang mga aktibidad ng iba pang palitan sa lugar. Karibal like Binance at Crypto.com, na gumamit ng kanilang abot-kayang mga bayarin at mga espesyal na serbisyo sa pangangalakal upang makabuo ng matatag na mga foothold sa Europa, ay nagdudulot ng malaking banta sa Coinbase. Maaaring kailanganin ng Coinbase na kolektahin ang mga pondo upang palawakin ang namumuong alok na kalakalan sa futures nito, na nagpapakita ng mas malalaking alalahanin sa regulasyon kaysa sa iba pang mga uri ng kalakalan, at humantong sa mga karagdagang hakbang upang maakit ang mga consumer sa Europa habang ang kumpanya ay nakikipagpunyagi sa lumiliit na benta at pabagsak na presyo ng bahagi.

Ang kakayahan ng palitan na singilin ang patuloy na daloy ng mga bagong mangangalakal ng malalaking bayad upang maisagawa ang mga transaksyong cryptocurrency ay gumagawa o sumisira sa kasalukuyang modelo ng kita ng Coinbase. Ngunit sa panahon ng matagal na pagbagsak ng merkado, ang mga mangangalakal na iyon ay kabilang sa mga unang umalis sa merkado, ayon kay Lisa Ellis, isang senior equities analyst sa MoffettNathanson LLC:

Marami sa mga [nagsisimulang] retail na mamumuhunan ang uri ng nahuhulog sa hibernation kapag mababa ang mga presyo at nasa taglamig ka ng crypto

Ayon sa mga eksperto na sinuri ng FactSet, ang kita ng Coinbase para sa 2022 ay inaasahang bababa ng humigit-kumulang $3.2 bilyon, o 59%, mula sa nakaraang taon. Inaasahan ng kumpanya ang pagbabawas at pagkalugi ng kita sa bawat taon na hanggang $500 milyon bago ang interes, buwis, amortisasyon, at depreciation sa 2023.

Ang bumababang user base ng kumpanya ay nag-ambag sa pagbaba ng kita at kita ng Coinbase. Iniulat ng Coinbase ang 8.5 milyon buwanang aktibong user sa ikatlong quarter ng 2022, bumaba mula sa 9.2 milyon sa unang quarter. Higit pa rito, mas kaunting mga tao ang nakikipagkalakalan sa site sa pangkalahatan.

 

Ang dami ng kalakalan ay kapansin-pansing lumilipat sa Europa mula noong simula ng taglamig ng crypto sa unang bahagi ng taong ito

-Lisa Ellis

Ayon sa isang sulat na ipinadala ng Coinbase kasama ang mga shareholder nito noong huling bahagi ng nakaraang taon, ang buwanang dami ng kalakalan ay bumaba ng higit sa 50% sa US mula Enero hanggang Setyembre 2022 kumpara sa 18% lamang sa buong mundo sa parehong yugto ng panahon.

Ayon kay Daniel Seifert, vice president at regional managing director ng Coinbase's EMEA [Europe, Middle East, and Africa] division, ang mga tumaas na foreign trade volume, kasama ang napakalaking laki at populasyon ng European Union, ay hinikayat ang Coinbase na magsulong para sa mga merkado sa Europa.

Gaya ng nabanggit niya,

Sa walong bilyong tao sa mundo, halos 300 milyon lamang ang nakatira sa Estados Unidos. Gusto naming matiyak na magtatagumpay kami sa EMEA dahil naniniwala kami na mayroon itong natatanging katangian ng pandaigdigang parola.

Ayon kay Seifert, ang rehiyon ay pabor na ngayon para sa Coinbase na magtatag ng presensya sa buong EU bilang resulta ng potensyal na pagpapatupad ng EU ng mga batas ng MiCA. Kung aprubahan ng mga mambabatas ang batas sa Pebrero, dapat silang magkabisa sa simula ng 2024.

Siya nagpatuloy:

Bilang mga kumpanyang nakalista sa publiko mayroon na tayo at mayroon na sa napakatagal na panahon, isang napakataas na antas ng transparency. Ang pagkakaroon ng mga independiyenteng auditor na regular, bawat quarter, ay tumitingin sa aming mga financial statement, aming mga account … ay marahil ang isa sa pinakamalakas na bagay sa mga tuntunin ng [pag-secure ng regulasyon] na pag-apruba na maaari mong makuha.

Mga Kakumpitensya at Batas

Ngunit may mga hadlang sa daan, at ang Coinbase ay hindi lamang ang palitan na nagpapalaki ng mga pagsisikap upang makakuha ng pangingibabaw sa merkado sa EU.
Ang dalawang pinakamalaking palitan sa Europa ayon sa dami ng pang-araw-araw na kalakalan, Binance at Crypto.com, ay nagbibigay na ng mga serbisyo sa mga customer sa mga target na rehiyon ng Coinbase, kung saan sila ay paminsan-minsan ay gumagana nang walang mga permit.

Ang parehong mga palitan ay kasalukuyang sinusubukang makuha regulators mga lisensya, o hindi bababa sa mga pansamantalang pahintulot, sa mga merkado na iyon at higit pa. Nakuha ng Binance ang ikawalong pag-apruba sa regulasyon sa EU ngayong linggo nang bigyan ng go-ahead ng Swedish regulators ang kumpanya.

Bagama't ang Binance, Crypto.com, at iba pang kumpanya na pribadong pag-aari ay nakikipaglaban upang ilayo ang atensyon ng media mula sa kanilang malabo na mga istruktura at pananalapi ng korporasyon pati na rin ang kanilang mga reputasyon sa paglabag sa mga panuntunan sa nakaraan, hinulaang ni Ellis na ang Coinbase na pag-aari ng publiko ay maaaring mangingibabaw sa mga merkado sa Europa.

Ang Coinbase ay namumukod-tangi mula sa mga karibal nito sa isang makabuluhang paraan salamat sa katotohanang ito ay palaging sumusunod sa batas, ayon kay Ellis, at ito ay dapat makatulong sa kanila na umakyat sa tuktok.

Iyan ay partikular na totoo sa liwanag ng Bumagsak ang FTX noong Nobyembre, na nagtaas ng pagsusuri sa regulasyon ng mga palitan ng cryptocurrency at mga alalahanin ng mga mangangalakal tungkol sa mga asset sa likod ng mga palitan na iyon.

Gayunpaman, hindi pa rin malinaw kung ang mga pinahusay na koneksyon ng Coinbase sa mga regulator ay sapat na upang hikayatin ang mga kliyenteng European na iimbak ang kanilang mga pondo sa platform ng kumpanya. Habang naniningil ang Coinbase ng flat fee mula 99 cents hanggang $2.99 ​​para sa mga transaksyon hanggang $200 at isang percentage-based fee na hanggang 3.99% para sa mga transaksyong higit sa $200, ang Binance ay naniningil ng trading fee na 0.10% para sa karamihan ng mga transaksyon.

Dahil ang sahod ng mga Europeo ay naaapektuhan pa rin ng labis na inflation, ang mga karagdagang bayarin na ito ay maaaring makahadlang sa mga bagong user na sumali sa exchange.

Bukod pa rito, ang Binance ay may derivatives trading operation; Ang Coinbase ay wala sa Europa, na maaaring maging disadvantage para sa Coinbase. Ayon sa data provider na CryptoCompare, ang derivatives trading ay bumubuo na ng higit sa 60% ng lahat ng mga transaksyon sa cryptocurrency trading, at ang porsyentong ito ay maaaring tumaas sa panahon ng pagbagsak ng merkado.

Kahit na sinabi, ang Coinbase ay maaaring magkaroon ng isang kalamangan dahil sa bagong batas ng cryptocurrency ng EU, na maaaring magbigay ng kapangyarihan sa mga awtoridad na pigilin ang pangangalakal ng mga crypto derivatives sa kontinente. Mayroong ilang katibayan na ang malalaking bansa ay maghahangad na gamitin ang MiCA laban sa retail na paggamit ng mga derivatives dahil nagbibigay ito ng awtoridad sa mga indibidwal na pambansang regulator na ipagbawal ang mga produktong crypto na itinuturing nilang mapanganib.

Sa isang liham sa mga awtoridad sa Europa ngayong taon, sinabi ng International Association for Trusted Blockchain Applications (INATBA), isang non-profit na advocacy group para sa mga teknolohiyang blockchain, na ang mga derivatives batay sa crypto-assets ay isang mahalagang lugar kung saan maaaring lumitaw ang gayong hindi pagkakapare-pareho (sa ilalim ng MiCA ). "Hindi malinaw kung ang instrumento ay isang instrumento sa pananalapi o isang crypto-asset sa lahat ng mga estado ng miyembro ng EU sa mga pagkakataon kapag ang isang derivative na produkto ay tumutukoy sa mga pinagbabatayan na asset na naayos sa mga crypto-asset kaysa sa fiat currency."

Ang Coinbase ay nahuhulog din sa likod ng mga karibal nito sa mga tuntunin ng halagang ginagastos nito sa mga advertisement sa lugar, na nangangahulugang kakailanganin nitong gumastos ng higit pa upang makahabol sa kanila at makakuha ng market share. Ayon sa market research firm na Sensor Tower, ang Crypto.com ay gumastos ng halos $2.5 milyon sa advertising sa United Kingdom noong 2021, kumpara sa paggastos ng Coinbase na humigit-kumulang 5%.

Bagama't ang mga batas sa crypto advertising ay nagpapahirap sa pagpaplano ng mga kampanya sa advertising sa ilang mga lugar sa Europa, tulad ng UK, na hindi miyembro ng EU, tumanggi ang Coinbase na sabihin kung magkano ang gagastusin nito sa advertising para sa pinakahuling pagtulak nito sa Europa.

Gayunpaman, ang ilang mga mamumuhunan ay may pag-aalinlangan na ang Coinbase ay maaaring maglaan ng mga pondo na kinakailangan upang suportahan ang pag-unlad nito sa Europa, ayon kay Chris Brendler, isang senior equities analyst sa DA Davidson Companies. Ang taglamig ng Crypto ay makabuluhang nabawasan ang mga margin ng kita ng kumpanya.

Ayon kay Brendler,

[Maraming tao] ang naniniwala na ang dami ng trading sa cryptocurrency ay bumabagsak, at ang mga volume na iyon ay binubuo ng 90% ng kita ng Coinbase, at mayroon silang napakalaking base ng paggasta.”

Umiiral ang mga alalahanin tungkol sa katatagan ng pananalapi at kita ng kumpanya.

Noong 2022, ang stock ng Coinbase ay bumagsak ng higit sa 86%, kumpara sa isang 19% na pagbaba sa S&P 500 sa parehong yugto ng panahon. Ang stock ay nakikipagkalakalan na ngayon sa $43, mas mataas mula sa huling rekord ng mababang $31.55 noong nakaraang linggo. Pagkatapos ng isang kapaki-pakinabang na unang taon bilang isang pampublikong kumpanya noong 2021, ang Coinbase ay nag-ulat ng per-share na pagkawala ng $2.43 sa ikatlong quarter ng 2022, na nagpapahiwatig na ang kumpanya ay bumababa.

Mga kita mula sa Stablecoins

Gayunpaman, sa kabila ng katotohanan na ang mga bagay sa Wall Street ay mukhang madilim, mayroong isang nakapagpapatibay na pag-unlad. Dahil sa pakikipagtulungan nito sa stablecoin issuer Circle, maaaring mapataas ng Coinbase ang kita nito sa isang down market. Ang kamakailang pagbaba sa mga halaga ng cryptocurrency at pagtaas ng pagkasumpungin ng merkado ay nagpapataas ng interes ng mga namumuhunan sa mga stablecoin, na idinisenyo upang mapanatili ang isang medyo matatag na presyo at nakatali ng isa-sa-isa sa US dollar o isa pang asset.

Sa pamamagitan ng netong kita ng interes na nabuo ng mga panandaliang Treasury na sumusuporta sa USD currency na inisyu ng Circle, ang stablecoin na handog ng Coinbase ay magbibigay-daan sa kumpanya na makabuo ng mas maraming pera, na maaaring makatulong sa palitan sa pagkuha ng kinakailangang pondo upang suportahan ang ilan sa European expansion nito. .

Isinusulong din ng Coinbase ang pag-aampon ng USDC sa pandaigdigang sukat sa pamamagitan ng pagpapababa ng mga hadlang sa pagpasok tulad ng pagwawaksi sa mga gastos sa conversion ng fiat-to-USDC.

Ang alyansa ay maaaring maging matagumpay sa Italya, tulad ng maaaring maging sa ibang mga rehiyon ng Europa.

Ang Italian cryptocurrency trader na si Marco Gallazi, na nagpapatakbo ng cryptocurrency trading blog na “Mind the Chart,” ay nagsasabing ang mga Europeo ay tulad ng mga stablecoin na nakatali sa US dollar kaysa sa mga naka-pegged sa euro, kaya ang zero-fee USDC na insentibo ng Coinbase ay malamang na maakit ang ilan sa kanilang mga customer .

Mas gusto namin ang mga naka-pegged na stablecoin sa halaga ng dolyar sa halip na gamitin ang euro bilang aming foundation currency. Mayroong mas kaunting pagkatubig sa euro, at ang mga pagbabago ay mas mahirap hulaan.

Ayon sa isang survey ng European Central Bank, karamihan sa mga namumuhunan ng cryptocurrency sa Europa ay umiwas sa 0.2% ng mga volume ng kalakalan na binubuo ng mga stablecoin na denominado sa euro.

Gayunpaman, ang isang sugnay sa kasalukuyang bersyon ng MiCA ay maaaring maglagay ng mga paghihigpit sa isyu ng mga stablecoin na sinusuportahan ng USD, na naglilimita sa kakayahan ng Coinbase na kumita mula sa kooperasyon ng Circle nito at programang stablecoin na walang insentibo.

Gayunpaman, ayon kay Seifert, handa ang Coinbase na pangasiwaan ang anumang hindi inaasahang pagbabago sa landscape ng regulasyon at babaguhin ang diskarte nito nang naaayon.

Sinabi ni Seifert,

Pinag-aaralan ng aming mga team ang draft na batas na mayroon na kami ngayon at sinusuri ang lahat ng iyon at uri ng literal na pagpunta sa linya sa bawat linya at tinitingnan kung anong uri ng mga pagbabago ang kailangan naming gawin upang makasunod.

kaugnay

FightOut (FGHT) – Lumipat upang Kumita sa Metaverse

• Na-audit ang CertiK at Na-verify ang CoinSniper KYC
• Maagang Yugto Presale Live Ngayon
• Makakuha ng Libreng Crypto at Matugunan ang Mga Layunin sa Fitness
• Proyekto ng LBank Labs
• Nakipagsosyo sa Transak, Block Media
• Staking Rewards at Bonus